大眾的窘境也代表德國制造業的窘境。
德國制造業面臨的幾大困境：
1.廉價天然氣一去不復返，天然氣價格是老美的四倍。能源貴意味著基礎生產成本飆漲。
2.勞動力萎縮不得不依靠移民和外勞，後者占比已上升到15%，勞動力成本也水漲船高。
不過東歐的勞動力增長速度趕不上自身萎縮速度，俄烏沖突引發的三百萬烏克蘭人，舒爾茨政府一直積極引導其就業，但就業率始終不到20%，相當於白養240萬人…
從大眾工會集會的照片上看，也能推測現有工人年齡中位數偏大，年輕群體占比很少，德國引以為豪的技工教育體系開始出現斷層。
3.因為俄烏沖突導致FDI流出，工業生產潛力被大幅削弱。2023年FDI流出1500億歐，大部份流向「親愛的盟友」老美。
4.處於中美、中歐貿易戰夾縫中，歐盟內部又不如馬克龍那樣有外事主導權（比如舒爾茨不給金牛座，馬克龍支持給法國版風暴陰影；舒爾茨不想加征中國新能源車關稅，馬克龍牽頭加征）。
在這種情況下，疊加大眾本身在汽車電動化上的落後步伐、不斷出現的召回問題，自然出現經營困境。
看最新的業績指引調，24年交付下降5%，營業利潤率從7%降低到5.6%。這些都還好，不像波音和英特爾開始出現巨大虧損。
再看現金流情況，就能夠理解大眾管理層的焦慮。汽車業務的凈現金流快枯竭了，而整體凈現金流開始依賴金融部門，那麽對於管理層來說關閉工廠、降低人力成本支出對於改善現金流來說是立竿見影的。
大眾的經營困難還提現在開始失去中國這個海外第一大市場，而豐田、現代在中國市場萎縮後還能去北美市場「找補」。
不光大眾，包括寶馬、奔馳在內的BBA在中國的份額在國內新勢力的沖擊下市占率一路走低。雖然大眾也開始積極投資新能源領域，如向Rivian投資50億美元，把新能源總部放在國內等等，不過可能還需要一些時間才能檢驗實際效果。
最後就是預測下大眾在德國的十個工廠，哪個會最先關閉吧。
