日前，中英經濟和財金對話舉行。中英兩國共同宣示，雙方將繼續支持推動貿易和投資的開放，以及金融市場的互聯互通。
第一財經記者采訪了渣打集團主席韋浩思（Jose Vinals）。據悉，韋浩思代表渣打第三次作為代表團成員之一，參加中英經濟和財金對話。「時隔五年之後，很高興2025年又來中國內地參與這次對話。」他對記者表示，「除了政府間的對話之外，這次也同時舉辦了金融服務峰會，我們與中國的同業和企業夥伴進行討論，探討如何更好地加深合作。」 據悉，在此期間，渣打與新能源企業代表遠景科技集團簽署戰略合作備忘錄，進一步深化在全球市場的戰略合作。
當前，中國企業加速出海，加之中國高凈值個人的全球配置需求攀升，這也為在華展業的外資行帶來機會。韋浩思稱，將繼續扮演「超級連結器」的角色，利用全球化的網路和全球化的能力，為中國新經濟領域的企業提供建議、咨詢、金融產品等等服務。當前，來自電動車、光伏、電池、風電等新經濟領域的客戶已貢獻了渣打中國50%的企業客戶收入。
不可忽視的是，全球宏觀環境仍充滿逆風。川普上任在即，對外加關稅、對內減稅的政策或加劇美國通脹壓力，韋浩思稱認為現在市場定價顯示美聯準將放緩降息，若川普大幅提升關稅，這也或加速全球產業鏈重構，並使新興國家之間的貿易聯系進一步加強。對中國而言，2024年9月的政策轉向給全球投資者更多信心，未來的宏觀支持政策應更聚焦支持消費。
助力中國企業出海和人民幣國際化
當前中國企業出海呈現百花齊放狀態，目的地也遍布全球，旨在尋求增長的第二條曲線。早在上世紀90年代，日本企業也加速出海，幾乎在海外建立了一個新的日本企業版圖。
韋浩思此行也旨在了解更多中國企業。他提及，中英兩國之間在貿易、投資、金融開放等方面有很多共同點和共同利益，也有很強的互補性。「此外，我也和很多不同行業的中國客戶會面，比如亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）和汽車領域非常領先的技術公司地平線。透過這些客戶會見，我們進一步加強和企業客戶金融機構之間的雙邊關系。」
在他看來，中國和當年的日本企業有很大的區別。在供應方面，當前中國在電動汽車、太陽能電池板和風機等方面處於領先地位，「如果沒有中國的大量供應，到2050年，世界將無法向凈零轉型。所以我認為這是與日本相比的一個關鍵區別。」
渣打也希望發揮「超級連結器」的作用，積極支持中國企業參與全球產業鏈的重新布局，尤其是在當前全球貨物貿易中，供應鏈已占到50%的比重。「憑借渣打在亞洲、非洲、中東和歐洲的強大網路布局，我們努力將這些市場與中國經濟更加緊密地連線起來。」他稱。
據悉，渣打的全球網路有75%覆蓋「一帶一路」市場。在過去五年中，該機構支持了超過700個「一帶一路」計畫，計畫總金額超過1270億美元。
韋浩思表示，推動人民幣國際化是渣打支持中國經濟高品質發展的關鍵舉措。「我們在全球30多個市場提供人民幣服務，其中香港是最大的離岸人民幣市場，倫敦也是一個核心離岸市場。」
渣打銀行（中國）行長魯靜對記者補充稱，在中國經濟轉型的過程中，企業培養海外能力刻不容緩，但這並非易事，每個海外市場都有不同的特點。例如，若企業不了解沙烏地2030願景，就很難打入中東市場。此外，進入印尼、馬來西亞等市場，都需要了解當地國的產業政策和對產業升級的需求，否則很難融入。
魯靜也表示，當前關註新經濟和高科技企業的發展，註重「投早」、「投硬」。渣打成立了專門的新經濟企業團隊，聚焦於Pre-IPO階段的企業，支持它們從初創到成長。
「例如，我們陪伴像地平線這樣的企業，助力其拓展國際市場。如今，越來越多的企業在誕生之初就以全球市場為目標，這和以往是非常大的不同。」
中國將加大財政貨幣刺激力度
當前，國際投資者對2025年的中國政策刺激措施抱以極大關註。本周五，統計局將釋出2024年12月及全年宏觀經濟數據。
韋浩思表示，在去年的中央經濟工作會議之後，政策基調發生了顯著變化。財政政策從以往的謹慎轉向更為擴張性，例如各界預計中國將提高財政赤字率，增加發行超長期特別國債，增加地方政府專項債券發行使用。
「我們可以看到中國政府的決心是前所未有的，這是一個根本性的改變，也為我們提供了極大的信心。」
在他看來，中國政府正在為保持足夠的經濟增長率作出重要努力，預計2024年全年將實作5%的增長目標，這體現了政府在面對經濟挑戰時的強大執行力。
「2025年中國政府將會在貨幣政策和財政政策上加大力度，這符合中國政府保持經濟適度增長的總體目標。我認為政府的逆周期措施會重點關註消費，增強消費者信心、刺激消費市場，這是非常關鍵的一點。」
此外，他認為提振股市和樓市也至關重要，因為二者對家庭財富效應有著巨大影響，預計政策支持對於整體經濟發展將是積極的。
就提振內需而言，專家普遍認為，2025年應該進一步提高以舊換新的補貼力度。2024年7月底祭出的「以舊換新」政策大大拉動了汽車、家電等的銷售。進入2025年，補貼範圍進一步擴大至手機、電腦等消費電子產品。
通脹性關稅或使美聯準放緩降息
進入2025年，美國川普政府的新政策和美聯準的政策行動亦是全球焦點。
最新釋出的美國非農就業數據強於預期，這導致美元指數直沖110，市場對2025年美聯準降息預期目前僅剩下1次。
韋浩思認為，美國通脹壓力仍大，潛在的加關稅措施、緊俏的勞動力市場、減稅政策，這些都會刺激需求。不過，高通脹將導致長期利率和收益率維持高位，這對銀行業而言是利好訊息，因為這會使得長端的收益率更高、收益率曲線更陡峭，這有利於銀行業（銀行長期貸款的利率更高、短期融資的成本更低），特別是以美元為主要經營貨幣的部份外資行，凈息差水平將繼續受益於這一趨勢。
他也提及，川普作為總統采取的政策與作為候選人提出的主張可能會存在差異，尤其是關稅問題。如果真的實施高關稅，這將對全球經濟增長產生負面影響，同時也不利於美國經濟的中期前景。
「然而，關稅的實施可能會重塑全球供應鏈，並進一步推動新興市場之間的貿易合作。過去幾年，新興市場間的貿易增速已顯著超過了它們與已開發國家之間的貿易增量。如果美國大幅提升關稅，這種趨勢可能會進一步加強。」
韋浩思認為各界不應僅關註貨物貿易，還需重視服務貿易。後者的增速在過去幾年是前者的兩倍，尤其是數位服務貿易，其增速甚至達到了服務貿易平均增速的兩倍。因此，即便關稅對貨物貿易產生影響，全球服務貿易的前景依然樂觀。
(本文來自第一財經)
