1月3日，國務院新聞辦公室舉行「中國經濟高品質發展成效」系列新聞釋出會，國家發展改革委有關負責人表示，2025年，要加力擴圍實施「兩新」政策，更大力度支持「兩重」計畫。其中，將裝置更新支持範圍擴大至電子資訊、安全生產、設施農業等領域。實施手機等數位產品購新補貼，對個人消費者購買手機、平板、智慧型手錶手環等3類數位產品給予補貼。
受上述訊息影響，部份消費電子概念股上漲，其中A股市場勝利精密（002426.SZ）漲停，光峰科技(688007.SH)上漲8.49%，潤欣科技（300493.SZ）、星星科技（300256.SZ）、長盈精密(300115.SZ)等漲幅居前。港股方面，瑞聲科技（02018.HK）、高偉電子（01415.HK）及偉仕佳傑（00856.HK）等均有不同程度漲幅。
摩根士丹利釋出報告認為，消費補貼將成為智慧型手機代工廠和供應鏈公司的短期正面催化劑。
Counterpoint中國區研究負責人齊英楠則對第一財經記者表示，智慧型手機每年接近三億部的體量，補貼實施後將會推動手機銷量短期回暖，但長期看換機周期的縮短仍需要技術驅動。
手機廠商怎麽看？
目前，5G手機每月的市場出貨量已占智慧型手機出貨量的九成以上，5G換機視窗期已經來到最後時段。回顧智慧型手機市場發展，2016年中國手機市場出貨量來到4.67億台的巔峰，今年市場出貨量約為2.86億台，銷量較高峰期已有較大振幅下滑。
「同比去年，今年整體銷量還是有所增長，我們預測國補後將會帶動市場實作兩位數的增速。」齊英楠對記者表示，從此前國補對家電行業帶來的銷售增長來看，效果比較明顯，但由於手機屬於消費客單價偏高的商品，且手機廠商更新叠代速度快，消費彈性較強。所以具體的補貼效果還需要看整體的補貼池有多少，手機、平板、智慧型手錶手環每個品類能各自分到多少。
部份手機廠商在國補訊息釋出後表達了關註。
榮耀方面對記者表示，「兩新」政策2025年擴圍對終端廠商是一次機遇。首先，企業能夠充分享受到中國超大規模消費市場優勢，透過國家政策補貼，以高品質供給引導有效需求，延續中國智慧型手機市場的連續復蘇態勢，帶來新一輪市場增長。同時，隨著市場需求被進一步啟用，企業更需要借助「國補」帶來的轉型視窗期，在接住短期政策紅利的同時，鍛造自身面向未來的長期發展內生動力和核心競爭力。
「但存量時代，仍需創新破局。補貼紅利背後，是國家和社會對發展新質生產力的蓄勢蓄能，企業的自身競爭力和主動性則是長遠發展的根本。」榮耀方面對記者說。
vivo執行副總裁胡柏山對國補帶來的影響表示樂觀，但是他同時也對記者表示，內部還是「控制了預期」，一方面此前全國各地已經有相關補貼政策落地，另一方面，每年的兩次電商大促中，平台方和手機廠商也會聯合做相關的補貼促銷，補貼的金額達到了幾百億元，這個量級可能與國補帶來的補貼量級相當。
「所以我們認為智慧型手機在未來一年的曲線將會得到一定的改變，總量上也許略有增加，但總體來看，銷售曲線的增加可能只是將購機的計劃提前，供應鏈的需求往前拉一些，市場的長遠表現還是需要看整體換機周期和技術變革趨勢等綜合因素。」胡柏山說。
華為方面則對國補政策持積極態度，認為國補政策能有效刺激消費者的購買欲望，促進3C數位產品的消費，尤其是對於國產品牌的市場份額提升有一定的幫助。
產業鏈有望承接「紅利」
除了電子消費本身，產業鏈的各個環節誰將受益也在此次國補公布後備受關註。
在去年年底，國內部份城市已經將消費電子納入促消費補貼品類。業內認為，「國補」在品類和規模上仍有較大擴容潛力。消費電子被進一步納入「國補」，將進一步激發消費和產業發展活力。
線上下渠道中，包括江蘇、貴州、廣東、湖北、天津以及海南等地都已開展相關消費電子補貼活動。比如廣東對於個人消費者購買的平板、智慧穿戴裝置等，訂單金額超過500元的，可按產品銷售價格的10%享受一次性立減補貼，每件補貼不超過1000元。海南則對相關電子產品每單補貼10%至最高1000元，支持線上購買，覆蓋國內外品牌。
江蘇則在去年11月對新增的7類3C產品和20類家電商品給予15%補貼，貴州省在已支持的17類家電產品和12類家居商品換新促銷基礎上，將國產手機、平板電腦等更多高品質消費品納入以舊換新支持範圍。
此外，電商平台也開始有所動作。京東表示，2025年消費品以舊換新國家補貼拉開帷幕，各省市相關補貼會場陸續上線中；天貓則表示，已在今年1月1日上線政府補貼會場承接各省市補貼發放，另外，淘寶App還專門新上線了「政府補貼」輕套用。
除了渠道外，對供應鏈的影響也將逐漸顯現。中信證券在研報中提到，2023年蘋果、安卓在國內市場出貨量分別為0.47和2.24億台，因此國內出貨占比更高的品牌供應鏈相對更加受益，而考慮到擴產邊際成本降低以及稼動率提升，上遊IC設計公司以及重資產零部件公司相對於中下遊更加受益。
對於部份手機廠商而言，國補也有望降低來自於供應鏈成本端上漲帶來的壓力。
真我realme副總裁、中國區總裁徐起對記者表示，「國內50%的使用者都在中端價位段上，為了拿下這個價位段市場份額的第一，Neo系列的硬體利潤可以為零。」
除了realme外，近期包括一加Ace5、OPPO A5 Pro等多個品牌的機型都放在了中端價位段中，但從換機周期和供應鏈成本來看，這一區間確實是競爭最為激烈的賽道。
「中國已經進入了啞鈴形結構，也就是上面和下面兩頭大，兩千元的手機換機周期達到了48個月，對比而言，四千元以上的換機周期在18個月到24個月。」國內一手機廠商負責人對記者表示，國補的重心如果在中高價位段的話，也將推動這一區間的快速發展。
Canalys X Omdia高級分析師朱嘉弢表示，線下大型渠道及積極參與補貼政策、擁有更全面生態產品的廠商將會獲得有利競爭，其中中高端品牌占比更高的廠商相對來說將受益更多。
另一家機構CINNO Research則預測，以舊換新政策的實施將進一步加速這一增長趨勢，使得銷量保持穩定甚至超出預期，2025年全年中國智慧型手機市場銷量或將達3.12億部，同比增長4%。
(本文來自第一財經)
