【 四川碳酸鋰產業調研:資源開發與成本優勢 】碳酸鋰期價於 11 月突破 80000 元/噸關口後,生產利潤回升,部份企業復工復產。此後,碳酸鋰去庫放緩,價格圍繞 80000 元/噸震蕩。四川鋰資源豐富,占全國總量 57%。為探究碳酸鋰價格波動影響,期貨日報跟隨調研團實地探訪。川西鋰礦資源開采受自然環境限制。已探明鋰輝石資源儲量超 500 萬噸,占全國 80%以上,還探獲國內第一個深部海相富鉀鋰富鹽水礦和川內第一個黏土鋰礦。但開發不足,已發現小型以上鋰礦 40 處,有采礦權僅 8 處,3 家在產。2023 年和 2024 年截至 10 月,開發利用碳酸鋰折合量分別為 2.84 萬噸和 3.6 萬噸。甲基卡礦區開采進度不一,134 號脈鋰礦是唯一在產礦山,其他有的停滯多年,有的新入場企業聯手推進基建。李家溝鋰礦開采難度大。兩家鋰鹽企業雖積極開發,但受行情和利潤影響,對二期計畫建設觀望。川西礦區開采環境惡劣,成本高於江西。生產碳酸鋰途徑多樣,成本差異大。2023 年,鋰輝石、鋰雲母、鹽湖富鹽水生產的碳酸鋰分別占總供應量的 56%、20%和 15%。四川產區能源成本優勢明顯。四川是水電大省,電費便宜,豐水期有優惠。天然氣價格不到 3 元/方,電價 0.4 元/度。鋰輝石精礦原料開采與浮選成本約 3000 元/噸,冶煉綜合成本不超 70000 元/噸,相對江西代加工成本低 3000~5000 元/噸。調研還走訪供應鏈服務商和物流倉儲企業。四川進口鋰輝石精礦多來自澳洲,運費約 200 元/噸,全程汽運 500~600 元/噸,多數企業選擇聯運。與江蘇比,四川建廠礦石運費高,但能源費用節約 3750 元/噸,整體生產成本仍具優勢。與江西比,四川鋰輝石提鋰環保壓力小。鋰輝石工藝冶煉礦渣可作水泥等原料,四川鋰鹽企業環保設施建設到位,一般不影響正常生產。調研中,碳酸鋰價格回暖,成本支撐成重點交流話題。此前價格下跌,10 月下旬回升後在 80000 元/噸波動。多數企業認為 70000~80000 元/噸是價格底部,當前仍供需錯配。多數企業認為,四川鋰輝石產能有優勢,鹽湖提鋰產能更優但占比小。當前碳酸鋰市場定價主力是外采鋰輝石綜合成本。價格回升,企業套期保值意願增強,但也有企業不貿然參與。從長遠看,碳酸鋰「成本定價」應錨定回收端。通惠期貨投研總監李英傑認為,前期市場認知的價格反轉條件推演可能變化,後市應關註下遊消費增長與上遊開工情況。