真的太妖了！
復牌後，南京化纖(600889.SH)連續斬獲8個「一字漲停」：
11.18-27，累漲114.57%！
股價由7塊一把幹到15塊多，短短8個交易日，就已翻倍。
要知道，今年2月，南京化纖還只是一只微盤股（2.7，11.1億元），到如今市值已增至55.03億元。
並購重組+國企改革
市場資金此輪炒作南京化纖主要是因為其搭上了大熱的並購重組+國企改革概念。
11月15日晚，南京化纖披露了重組預案，擬透過資產置換、發行股份及支付現金方式購買南京工藝100%股份，並向特定投資者發行股份募集配套資金。
這是一場同一控制下的重大資產重組。
南京化纖由新工集團直接持股35.41%，後者還透過子公司間接持股7.06%，合計持股42.47%，為公司控股股東；南京市國資委持股新工集團90.9%，為公司實控人。
新工集團亦為南京工藝控股股東，直接持股52.98%，並透過新工基金、機電集團間接持股16.27%，合計持股69.25%。
此次重組分三步走：
一是 南京化纖擬將其持有的全部資產、負債（作為置出資產）與新工集團持有的南京工藝52.98%股份中的等值部份進行資產置換。
二是 南京化纖擬向新工集團發行股份，購買其持有的南京工藝52.98%股份與置出資產的差額部份；同時擬向新工基金、機電集團、新合壹號等13名物件發行股份及支付現金，購買其合計持有的南京工藝47.02%股份。
三是 南京化纖擬向包括新工集團在內不超35名特定投資者發行股份募集配套資金不超5億元。其中，新工集團擬認購不低於1億元。
換言之，這是南京國資在將手中優質資產註入上市公司，並將原有業務剝離，進而實作轉型升級，提升盈利能力和永續經營能力。
為何剝離？
南京化纖主要從事粘膠短纖、PET結構芯材的生產和銷售，以及城市生態補水供應業務。
不過，近年來，受整體經濟增速下行、行業競爭加劇、需求持續疲軟等因素影響，公司原有主營業務增長乏力並出現持續虧損。
其中，歸母凈利潤已連續3年為負，更能反映公司主營的扣非凈利潤更是連續6年為負。
2021年-2023年，南京化纖累計錄得歸母凈虧損5.27億元；2018年-2023年，累計扣非凈虧損12.12億元。
因萊賽爾產品在24Q2實作了銷售，但產線處於試生產階段，尚未滿產，單位生產成本較高，公司虧損在擴大。
2024年前三季度，歸母凈虧損1.59億元，同比增虧64.28%；扣非凈虧損1.6億元，同比增虧58.02%。
鑒於此，南京化纖表示，公司未來業務成長性和永續經營能力存在較大不確定性，存在業務轉型的迫切需求。
南京工藝成色如何？
置入方南京工藝成立於1991年6月，主要從事以滾珠絲杠副、捲動導軌副等為代表的捲動功能部件的研發、生產和銷售。
捲動功能部件作為裝備制造業的關鍵基礎零部件，其效能和可靠性對以高檔數控機床為代表的裝備制造業的高品質發展起到關鍵作用。
一個現實問題是，國內廠商受制於原材料、工藝、裝置等因素，發展進度相對滯後於國外領先廠商。
重組預案顯示，南京工藝在高精、高速、大型、多載等高效能捲動功能部件領域持續創新突破，為國產數控機床向高端化發展作出了突出貢獻，也為其他高端裝備的核心零件國產化持續發揮支持作用。
公司具備研制高速、高精、多載等高檔捲動功能部件的能力，產品關鍵效能指標達到國內領先、國際先進水平，已為國內高檔數控機床、半導體裝置、智慧制造等領域批次配套，並成功進入國外頂級機床廠商供應商體系，加速推進了國產捲動功能部件的提檔升級。
此外，南京工藝產品還成功套用於空間站、衛星、雷達等國防航天領域，航天科技集團、中船集團、中國電科集團等央企軍工集團都是客戶。
值得一提的是，在機器人領域，公司已深度繫結了埃斯頓。目前，埃斯頓持有南京工藝3%股權，位列第11大股東。
就盈利能力來看，2023年南京工藝營收4.94億元，歸母凈利潤7666.52萬元，各同比+7.36%、+29.58%。
到了24H1，營收2.51億元，歸母凈利潤4793.83萬元，分別為2023年全年的50.71%和62.53%。
如若此次重組成功，南京工藝將借助資本市場，實作公司治理結構、融資渠道等方面的綜合提升，並持續擴大業務規模。
不過，根據南京化纖26日晚釋出的風險提示， 南京工藝預估值不超過18億元， 不考慮現金支付並采用預估值上限進行測算，本次發行股份購買資產完成後公司總股本為5.63億股。
按照27日收盤價15.02元/股來計，公司市值約84.56億元，已超出南京工藝估值上限的369.79%！
對於二級市場的交易者來說，貴才是最大的風險。
個人觀點，僅供參考
