這幾天和朋友聊天，聊聊開局的2024年和過去的2023年，大家都談到了一個共同的話題。怎麽感覺越努力越無力呢，越是勤於管理自己的資產，感覺資產貶值速度就越快。在聊天中我們發現了一些蛛絲馬跡。
我們這幾個人都是30-40歲左右，面臨的情況大多數相同。都是傳說中的都市打工人，吃不飽餓不死。上有老，下有小。手持負債，腳踏四輪（得養車）。精打細算下，在上海這座城市勉強實作盈虧平衡。面對著城市高昂的房價，只能仰望，哪怕是近些年房價下行，但是面對這個難題依然束手無策。
指南1: 如果沒有全款或者極強的剛需買房未必是一個好選擇。關於房價,聊天中反映出來的心態十分明顯，我們共同的思考都是在現有生活下去背負房債是否合適，目前來看絕大多數城市的房價依然處於擠泡沫的過程之中，持有房產也是最近這幾年最不劃算的方案之一，一來如果在現有階段拿出所有流動性買房，家裏的健康保障就要裸奔了。其中的一個兄弟就遇到了家人生病加一個人還房貸的囧境這是他在當初買房子時候沒有考慮到了。其二，從全世界角度來說，房產從超長周期來看也是一個大號債券，只不過高速城市化的行程加快了房產升值的過程，如果所在的小區周邊早就建設好了設施且不容易變化的，那升值的因素（醫院學校交通商場等因素）其實已經固定下來，不容易更改了。從這個角度來說，未來一個成熟的城市的房產升值能趕上貨幣貶值速度已經燒高香了，超過其他資產升值的速度基本是癡心妄想。其三，還款能賺錢的邏輯已經不在了，過去幾年房價提升的時候，還款壓力很小，每年貨幣在貶值，薪資在增長，房產在升值。這一切都讓上足了杠桿的朋友毫無壓力。但現在這些邏輯已經不在，如果負債再去買貶值的資產，這就是一個不劃算的投資。所以我們得出了一個結論：現在買房適合不差錢的富人和沒辦法的窮人。
指南2：這幾年只有少數人可以在股票裏面賺錢，未來更加如此。理性看待咱們的市場，就談論此事的幾位都在2019年-2022年之間賺取了20-100%的收益。但是23年和24年就都滑鐵盧了。但收益的不平衡，或者導致大多數人虧損的原因究竟是啥。這事現在很火，因為市場不是創新低了麽。交易層面分析下來原因有三。一是，買了具有共識的東西。一個人告訴你東西好是因為他有，而你會在推薦下買多數是因為你沒有買過，這就是虧損的邏輯（醫藥半導體新能源）。所有追高公墓基金朋友全軍覆沒，印證了股市中沒有大多數人可以賺錢的可能。只有買了少數板塊的人幸免遇難（銀行中字頭兩桶油）。等到大多數人又說好的時候，這事兒又會換個方式再來一遍。股票市場的殘酷在於套牢在一個下行板塊裏面可以10年不回本，但是一旦市場重新上來，可以1年10倍。二是，越跌越買本身就是一個偽邏輯。定投可以保證回本並盈利，有三個前提條件。定投人具有無限且穩定的現金、買入的基金和標的在定投期穩定存在、基金不發生風格偏移或者改變內部持股。那麽在這樣的邏輯下才能實作微笑曲線。所以聽了這麽多說定投的，投資者能做到第一點的不多，基金公司和市場能做到第二三點的也少。三是，別忽略長期持股的前提，那就是估值。總結80後90後的入市環境，超量的股票發行，目前市場已經接近5000多只了，這些發行的股票絕大多數在上市的時刻內涵估值都在幾百倍，幾乎每一個都需要下跌80左右才合理。即使是在上一波2018年末期，很多股票的起漲點都還是20倍市盈率以上，因此本身在估值上就有巨大的回撤需求。一旦失去了故事，任何行業和個股都逃不開估值的回歸。（參考長春高新、通策醫療等業績殺）。哪怕在此之前可以脫離正常估值很久，但一旦預期崩盤，塌方式的估值回歸將將極為慘烈。（目前爆炒過醫藥的情況就是這樣）
指南三：存款是一個好選擇，但也不是一個好選擇。作為無風險收益的代表，存款收益已經從降息快車道上執行了多年。這幾年尤其明顯。當權益市場不景氣的時候，它的關註度更加高。存款適合什麽型別的情況，如果根據指南二判斷下來自己不是適合投資高波動的人，那麽在接下來1-2年抓住存款最後一把機會的時候可能到了。目前的情況是債券和存款的交易和投資量十分擁擠，如果要讓高波動市場上去，那麽降低低波動市場是必然的事情。倒逼這些無風險資金出籠來賽局必然需要一個低利率環境。以滬深300為例作為一個極限波動在50%左右但年化報酬在8%這樣的大號債券內容，未來要想更有價效比，要麽是自己的盈利更給力（企業盈利加強），要麽對手更加不行（存款利率下降）。總之錢是自己的，如果追求穩定的預期，那麽存款更加適合你，如果追求高收益的賽局那麽，下一階段的高波動市場有參與價值。
指南四：理財是一個可以實踐但不可以模仿的事情。Y兄弟提到了這個有意思的觀點得到了我們認可。財經類的專家最多，但投資方面能相信的人只有自己。過去我做了40-50多個策略，發現最後經歷近10年市場裏有效的策略都是自己制定的，往往在很多方法上，我們只能學會他人的皮毛，但精髓部份往往需要自己實踐才能證明。這點在指南二中談定投的時候也印證了。早期我迷信一個操作3年一百倍的大V，結果2022年他在買入一個垃圾股之後就神秘消失了，估計應該是爆倉了。理財是一門以數學為基礎，運氣為輔助，堅持為支撐的長期事業。
守好小錢，把握人生中2-3次（多數人都有7-8次）的關鍵機遇，大多數人都可以實作財富自由。
