2024-11-14財經

閩企大佬高價「買鋰」，能否實作千億目標？

作者 | 趙普

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經

福建民企「大佬」吳華新終於「收獲」首家上市公司。

11月13日晚間，永杉鋰業（603399.SZ）釋出控制權擬變更公告稱， 公司控股股東將由寧波炬泰變更為永榮致勝，實際控制人將由鄭永剛變更為吳華新。

鄭永剛2023年2月去世，他去世之後，兒子鄭駒接班了旗下公司，至今僅一年有余。

12天前，寧波炬泰持有的永杉鋰業股份被法拍，福建民企永榮集團有限公司（簡稱「永榮集團」）透過旗下公司永榮致勝「舉牌」永杉鋰業，在經過189次和210次的競價爭奪後， 分別以69.23%和99.14%的高溢價率拿下該公司兩筆被拍賣股份，合計競買1.02億股，成交金額約8.04億元，所拍賣股份占永杉鋰業總股份比例約19.79%

來源：京東網路司法拍賣網路平台

值得註意的是，寧波炬泰為杉杉控股旗下公司。這意味著，控制權完成變更後， 永杉鋰業間接控股股東將從杉杉控股變為永榮集團，而永杉鋰業將成為永榮集團控股的首家上市公司 。

自永榮集團成功競買永杉鋰業股份後，該公司股價一度連續上漲。 截至11月12日收盤，永杉鋰業股價累計漲幅已超50%，收盤價14.33元/股，漲幅9.81%，總市值超70億元， 成為這段時間內鋰礦行業十大核心公司中股價漲幅最高的公司，而其他9家公司股價漲幅基本在20%左右。

按11月12日永杉鋰業收盤股價14.33元/股估算，永榮競買的上述股份價值已達14.62億元，短短10余天，賬面收益高達81.84%。 但連續收獲兩個漲停板後，永杉鋰業股價在11月13日開盤大跌，截至收盤時股價停在13.42元/股，跌幅6.35%，總市值回落至約69億元。

閩企永榮的到來會讓永杉鋰業「持續高增」還是「曇花一現」？此外，一旦永杉鋰業變更控股股東，一眾「杉杉系」高管是否會繼續留任？

01 「八百億」閩企永榮為何高溢價「買鋰」？

「野馬財經」註意到，永榮集團是透過旗下子公司平潭永榮致勝投資有限公司（簡稱「平潭永榮」）參與競買永杉鋰業股份。

在成功拍下永杉鋰業股權後的第三天，也就是2024年11月04日，平潭永榮註冊資本就由1000萬元大幅增加到8.1億元，這與平潭永榮競拍上述股份的8.04億元十分接近。

此外，平潭永榮的法人、董事、聯絡人也都改為永榮集團董事長吳華新。

來源：企業預警通

據公開資料梳理，閩企永榮和永杉鋰業在鋰鹽業務上具備一定的業務協同關系，若能成功控股永杉鋰業，永榮集團的鋰鹽業務規模和效益都將獲得助力。

目前，永榮集團是否會在控股永杉鋰業後將自身業務註入上市公司，還不得而知，但這幾天永杉鋰業股價接連漲停，被資本熱捧的形勢已經顯而易見。

企查查顯示，平潭永榮成立於2021年，主要以自有資金從事投資活動。股權穿透關系顯示，永榮集團實控人為吳華新。

永榮集團組建於2009年，其前身是1979年創辦的一家纖維廠，主要由吳華平、吳華新兩兄弟共同經營，目前擁有全資、控股企業60多家。2024年，永榮集團位列中國企業500強第259位、中國石油和化工企業500強第37位，2023年產值827億元， 未來產值目標是達到1000億元 。

閩企永榮不惜高溢價拿下永杉鋰業股份，和自身發展新能源材料業務不無關系。

據介紹，目前閩企永榮以綠色能源化工新材料為主業，下轄尼龍實業（永榮股份）、芳烯事業、新材料事業、新能源材料事業、港口服務事業、能源化工銷售事業、金融服務事業等業務板塊。

其中， 新能源材料業務主要由2023年成立的福建永榮新能源科技有限公司營運，主要以國內外鋰輝石為原料，以及透過電池回收提鋰，搭建10萬噸級鋰鹽計畫。

而鋰鹽業務正是永杉鋰業的主業之一。據介紹，永杉鋰業是國內外正極材料廠、電池廠商的重要供貨商，其位於湖南的鋰鹽產品產線計畫一期、二期陸續建成投產，預計可形成年產3萬噸電池級氫氧化鋰和1.5萬噸電池級碳酸鋰的生產能力，。

此外，永杉鋰業還與澳洲鋰精礦企業Allkem公司（現為「ArcadiumLithium」公司）簽訂了長期鋰精礦供應合約。

永榮集團除了鋰業，還有稀土材料方面的合作業務，也讓二級市場的投資方倍感興趣。

今年3月1日，福建永榮錦江股份有限公司（簡稱「永榮股份」）與鑭明材料技術（上海）有限公司（簡稱「鑭明材料」）正式簽訂戰略合作協定，雙方表示將發揮各自優勢， 推動稀土在錦綸長絲領域的創新套用。

來源：微信公眾號

據了解，永榮集團旗下的永榮股份是一家集化工、化纖及新材料於一體的大型高新技術企業，擁有員工6000多人，是中國錦綸化纖行業的領頭企業，連續6年蟬聯中國錦綸民用長絲產量排名第一。永榮集團的錦綸出口量占國內出口總量的36%以上。

11月5日有投資人詢問永杉鋰業是否有產品屬於稀土概念，但公司董秘表示公司目前還沒有稀土產品。

02 永榮「加鋰」能扛住價格下行風險嗎？

在閩企永榮「舉牌」永杉鋰業之前，永杉鋰業的股價比較低迷，2024年內股價最低值曾下降至5.22元/股。

即便近日來股價連續上漲，仍未超過15元/股，縱觀十大鋰業上市公司，其余幾家的股價大都是永杉鋰業的2倍以上。

從市值來看，目前的鋰礦行業十大核心公司主要為贛鋒鋰業、天齊鋰業、中礦資源、永興材料、天華新能、盛新鋰能、西藏礦業、融捷股份、永杉鋰業和威嶺股份。

來源：罐頭圖庫

除了威嶺股份、盛新鋰能、西藏礦業之外，其余7家鋰業公司的股價基本30元/股，其中永興材料11月13日股價已高達50元/股，而市值最高的當屬「鋰業一哥」贛鋒鋰業，總市值接近900億元。

對比來看，股價不足14元、市值徘徊70億元上下的永杉鋰業會是鋰業上市公司中的「價值窪地」嗎？

永杉鋰業曾用公司名為「吉翔股份」，主要以鉬爐料等鉬系列產品生產、加工、銷售等鉬業務為主。2017年2月，「杉杉系」公司透過寧波炬泰投資管理有限公司，受讓新華龍（後更名為「永杉鋰業」）股權；隨後在2020年，杉杉控股又透過上海鋼石股權投資有限公司（簡稱「上海鋼石」）收購吉翔股份，合計持有的吉翔股份比例達到44.11%，成為該公司控股股東。

2022年之前，吉翔股份業績波動較大，且以虧損為主，其2019年~2021年的營收分別為28.55億元、22.9億元、38.88億元，凈利潤則分別為虧損2.26億元、虧損2.63億元和盈利1819萬元。

來源：東方財富網

為提升公司業績，2022年1月，吉翔股份收購湖南永杉鋰業有限公司股權，開始布局鋰鹽業務，並在2024年7月更名為「永杉鋰業」。

在2022年收購鋰鹽業務後當年，永杉鋰業營收暴漲至70億元以上，2023年為75.05億元，但凈利潤卻分別為4.92億元和虧損3.37億元，仍然有較大起伏。

2024年以來，永杉鋰業在擴大生產規模後，成功降低了單噸生產成本，在產品價格總體下降的情況下，實作凈利潤上升。

2024年前3季度，由於鋰鹽價格持續大幅下跌，永杉鋰業營收47.39億元，同比有所減少，但在營收下降的同時卻實作凈利潤5072萬元，同比增長125.9%，成為十大鋰業上市公司少有的實作盈利的公司之一。

來源：罐頭圖庫

如今永杉鋰業即將變更控股股東和實控人，完成變更後，永榮集團是否會將自身業務置入永杉鋰業，成為市場普遍關心問題。

目前，永榮集團並未對此表態，永杉鋰業間接股東杉杉控股則表示並不了解該事項，也不清楚其未來是否有資產重組計劃。

著名經濟學家宋清輝表示，「如果永輝集團成功控股永杉鋰業，兩家公司或能夠實作1+1大於2的良好結果，甚至有望在鋰產品價格持續下跌的背景下，繼續「逆勢」盈利。但需要註意的是，永杉鋰業的董事長、總經理、財務總監等高管都來自杉杉控股，未來如果永輝集團成功控股永杉鋰業，其面臨高管層變動的風險系數較大，投資者應對此保持關註。」

目前，永杉鋰業在2024年三季度的營業總收入在已披露的同業公司中排名第7，歸母凈利潤為5071.55萬元，在已披露的同業公司中排名第10‌。

長期來看，鋰產品價格的波動仍是永杉鋰業等多家鋰業公司面臨的共同風險。【新京報】參照真鋰研究創始人、總裁墨柯日前分析稱，碳酸鋰價格下行勢頭或將持續到2025年。

但一些市場數據也顯示近期有拉動鋰產品價格的趨勢。

數據顯示，近期碳酸鋰期貨價格回升，突破80000元/噸關口。國泰君安期貨則指出，需求回暖帶動鋰價估值修復，新能源車以舊換新政策疊加儲能年終並網效應，推動下遊需求上行，11月電芯、正極材料和電解液排產均環比增長，強於前期預期。

另據【中國電子報】報道，下遊需求回升，加之新需求起量、海外市場布局初見成效，動力電池企業的出貨量和產能利用率顯著提升。 永杉鋰業的客戶之一蜂巢能源，第四季度的整車訂單量達到22萬輛，環比增長83% 。