上周川普勝選後，共和黨拿下參議院多數席位，控制眾議院可能性也越來越大，資本市場持續興奮。本周開盤，「川普交易」在市場掀起新高潮，位元幣史上首次突破88000美元，特斯拉自選舉日來大幅反彈39%，美元也升至4個月高點。接下來，這些資產可能會在年底前繼續受到提振，但高預期的樂觀情緒也許有一天會消失。
連破新高
350、6000、44000、88000。幾個數位再現了市場對「川普交易」的狂熱。
350美元是特斯拉最新的收盤價。當地時間周一，這家全球電動汽車龍頭企業又上漲了9%。自11月5日美國大選投票以來，特斯拉股價已累計上漲了逾39%，公司市值增加了3000多億美元。隨著投資者相信川普上台會給馬斯克旗下的這家電動汽車制造商帶來極大的好處，市場情緒的急劇轉變也令該股漲勢迅速產生了滾雪球效應。
6000點和44000點，則是周一收盤標普500指數和道指歷史上首度逾越兩道最新整數關口。川普勝選不僅對一些典型的川普概念股形成利好，對整體美股大盤的推動作用近來也顯而易見。市場預期其減稅和金融監管政策的放寬，可能會進一步刺激市場上的「動物精神」。摩根士丹利財富管理公司首席投資官Lisa Shalett在周一的一份報告中就寫道，「共和黨的決定性勝利點燃了‘動物精神’，盡管人們的預期已經很高」。
88000美元，則是位元幣最新漲破的整數關口。川普對數位資產的支持立場，及國會有不少議員支持加密貨幣的前景，一同推動位元幣首次升破了這一整數大關。事實上，從11月5日的大選日算起，位元幣在短短幾個交易日的時間裏，就已先後升破了14道整數大關（以千美元衡量）。
法國外貿銀行投資管理公司全球市場策略主管Mabrouk Chetouane表示，加密貨幣和其他所謂「川普交易」的表現表明，人們越來越預期這位前總統將在第二任期內采取寬松的監管方式。他表示，「即使貿易保護主義措施進一步加強，投資者也願意承擔風險」。
值得一提的是，即便外匯和債券市場的走勢沒有上述股市和加密市場上整數位的突破那般耀眼，但這兩個市場上的「川普交易」，在本周伊始也依然在延續。美元指數周一紐約時段尾盤報105.51，單日大漲了0.48%，盤中觸及7月份以來的最高水平105.7。
歐元兌美元周一則跌至了近7個月來最低。因投資者擔心白宮新政府可能征收關稅，從而損害歐元區經濟，自川普上周贏得美國總統大選、引發了人們對新政府可能征收關稅的擔憂以來，歐元等非美貨幣便一路走低。
反向生意
可以預見的是，隨著川普團隊開始在選後商議起內閣的具體人選，並繼續吸引著市場參與者的目光，一系列「川普交易」的勢頭在短期內可能仍會延續一段時間。摩根士丹利旗下平台E Trade主管Chris Larkin也表示，隨著美國大選和再次降息已成為歷史，問題在於多頭接下來能否繼續推動市場創出新高。
LPL Financial的策略師團隊在周一的報告中寫道，「經濟數據向好，美聯準可能過於鴿派，川普政府釋出更多政策細節，都可能會推高國債收益率，只有出現負面的經濟意外，收益率才會從當前水平大幅下降」。
還有商家做起了反向生意。對於那些對川普當選總統感到失望的美國人來說，一家郵輪公司可能為他們提供了簡易版的「諾亞方舟」。Villa Vie Residences上周宣布，其Villa Vie Odyssey號郵輪即將開啟一趟長達四年的旅行，因此，任何對川普擔任美國總統而感到沮喪的美國遊客都可能登上這艘郵輪，直到2028年選出新美國總統後再返回家園。
這一名為「Skip Forward（往前跳）」的套餐計劃遊歷七大洲140個國家，目前單人間收費起價255999美元（約人民幣184萬元），雙人間起價則為319998美元（約人民幣230萬元）。
據公司介紹，郵輪上將包含四年所有的食宿飲料，還提供健身中心和水療中心。該公司的發言人還宣傳道，這一旅遊方式為遊客提供了靈活性，以逃離交通擁堵、復雜政治和單調的城市生活。
而若有遊客期待兩年後的中期選舉可以覆寫美國政壇局勢，Villa Vie Residences也提供了兩年套餐，名為「中期選拔」，起價79999美元。此外，其還提供更加靈活的一年期及三年期套餐。
高預期風險
眼下，川普2.0任期正在讓美聯準的降息路徑變得復雜。野村證券經濟學家David Seif最新預測，新的關稅將導致通脹「在短期內大幅上升」。他預計，美聯準2025年只降息一次，然後將暫停降息，直到關稅帶來的任何通脹沖擊過去。
川普在整個競選期間有兩項關鍵議程，一是將美國公司稅從21%降至15%，二是對進口商品征收新的貿易關稅。這種組合本身與上一個任期並沒有太大不同，但可能會產生不一樣的影響。
川普在2017年接替歐巴馬執政時，通貨膨脹率較低，核心消費者價格指數接近2%。而目前，聯邦赤字占國內生產毛額的百分比為6.3%。在當下的環境中，川普的舉措可能會促進經濟增長，但也有可能推高通脹，從而在一定程度上抵消美聯準在過去幾年內為抗爭通脹所做出的努力。
降低稅收對公司是個好訊息，因為這意味著有更多的資金用於新的投資或「回購股票或支付股息」。專家表示，理論上，稅後收益增加將促進股價上漲，企業信心增強，生產活動進一步擴張，並且提高利潤，但另一方面，提高貿易關稅可能會推高通脹，影響企業經營。
此外，川普的另一項承諾——大力打擊移民，可能會導致用工成本升高，這也是公司方面不願意看到的。
美媒表示，縱觀全域，從更高的利率到超強的經濟，銀行業有可能會從川普的承諾中全面受益。
分析稱，更寬松的監管、更低的公司稅、更活躍的商業投資，以及利率在更長時間內保持較高水平的可能性，這一切因素都對貸方有利，也會振奮銀行業。那些同時擁有商業、投資銀行等全面業務的銀行往往可以從任何經濟活動中受益。
值得註意的是，美媒指出，川普要在明年1月20日時才上任，在那之前，他將做什麽，或者不做什麽都是未知的。
北京商報記者 趙天舒
