作者 | 拉面安
來源 | 汽車服務世界（ID：asworld168）
百強經銷商集團寶利德控股集團有限公司（以下簡稱「寶利德」）的爆雷，情況基本確認屬實。
此前，長沙、紹興兩地多名路虎車主投訴「在寶利德旗下4S店買的車遲遲不能上牌」，隨後又有浙江奔馳車主向媒體反饋，自己在安吉一家4S店買的車也沒辦法上牌， 「老總一直讓等訊息」，而4S店工作人員的回應也是「解決時間答復不了」。而他買車的4S店，其實是從湖州一家寶利德旗下全資奔馳4S店拿的車，且這種情況（拿的車因合格證問題無法上牌）以前從沒有出現過；根據車主網友反饋，湖州寶利德4S店也出現了車子沒合格證上不了牌情況。
截至目前，寶利德在浙江（杭州、湖州、嘉興、紹興）和湖南（長沙、婁底）等地不少4S店都出現了交車難、裁員、欠薪、車主維權、停業等問題，一度處於「銷售終止、售後保留」狀態，主要涉及奔馳、奧迪、捷豹路虎品牌。
根據內部人士反饋，上述4S店所屬的寶利德集團資金鏈緊張，且旗下多個4S店已經出現欠薪停業等情況。
9月13日，【第一財經】報道了最近沸沸揚揚的寶利德爆雷風波一事，寶利德對於事件終於給出回應：正在透過統一部署保障客戶問題有序解決。
一、又一百強經銷商集團經營困難
成立於2001年的寶利德，是浙江地區最具影響力的汽車經銷商集團之一，巔峰期代理了奔馳、捷豹路虎、保時捷、林肯、奧迪和廣豐6個汽車品牌，在全國擁有50余家豪華車品牌體驗中心，是全國豪車經銷商集團的典型代表。
發展的20多年時間裏，除了不斷擴張門店版圖外，寶利德還不止一次沖擊A股市場，先後於2017和2020年與招商證券、國泰君安證券分別簽署了輔導協定，亦被杭州市金融辦列入杭州市重點擬上市企業名單，雖未能上市成功，但沖擊上市動作本身便是實力的一部份。
今年4月，寶利德剛以「260.85億的營業總收入和84065台總銷量（含二手車）「上榜【2024中國汽車經銷商集團百強排行榜】，位居第17位。
關於爆雷原因，結合官方態度以及市場聲音，大機率就是 「資金鏈緊張」，而這也是當下4S店群體的普遍現狀。
短期來看，寶利德目前的資金鏈問題肯定跟車市行情低迷和價格戰脫不開幹系，但從長期來看，寶利德的資金鏈問題在2018年左右可能已經出現了。
天眼查等公開資料顯示：自2018年12月起，寶利德便連續多次對旗下子公司進行股權質押；或將旗下4S店的「現有和將有未上牌汽車」作為抵押物、獲得銀行貸款；2020年，寶利德先後2次向中升集團、永達汽車轉讓了旗下10家豪華品牌4S店（7家奔馳、1家林肯、2家捷豹路虎），轉讓的4S店涉及上海、湖北、福建、雲南、江西等地。
此外，僅2024年，寶利德已出現了8起股權凍結，總股權數額超7億，而 「股權凍結」便是公司經營存在風險的重要提示之一。
根據寶利德回應，對於此次多地4S店出現的問題，官方「有信心透過各項舉措，快速走出特殊階段。其中一項舉措即是與廠家、金融機構、股東方及其他合作夥伴保持主動和良性溝通，並達成進一步的業務結構最佳化調整方案，例如計劃將個別非盈利門店逐步轉為新能源品牌店。」
此外，寶利德方面還表示：「當前所有門店保持正常營業中。針對個別門店出現了延緩交車或延遲交證的情況公司在積極處理，正在透過統一部署保障客戶問題有序解決。」
二、多次轉型，仍在找「自救」出路
某種程度上看，寶利德此次的爆雷對車市的沖擊，不亞於「廣匯退市」。
除了同為「百強經銷商集團」的身份標簽外，寶利德相過去數年的發展思路，已經算是「有風險意識」的主動適應市場大環境、增加抵禦未來風險能力了。
首先，客觀來看，寶利德當下的經營結構，已經是經銷商集團中比較良性的代表。
雖非上市公司，無法看到寶利德的業務組成結構，但可以從寶利德的轉型史、旗下豪車品牌的數量和知名度、以及豪車4S店占渠道總比例三個維度，基本得出上述結論。
和絕大部份4S店集團一樣，寶利德也是從經銷合資車品牌起家，但它也是國內最早成功轉型「豪華車品牌」經銷的代表：2004年開始轉型、2007年便成為了奔馳當時在紹興唯一的授權經銷商。
之後寶利德也是加速進行豪華品牌陣營的拓寬動作，拿下了多個豪車品牌授權，全程經歷並抓住了國內豪華車市場的增長紅利，成為梅賽德斯賓士中國、捷豹路虎中國、林肯中國的戰略合作夥伴，躋身國內豪華車經銷領域翹楚。
即便到現在，寶利德曝出了資金危機，但旗下32家4S店中，依舊有31家是公認的豪華車品牌，其中奔馳 13 家、捷豹路虎 8家、林肯 4家、保時捷 2 家、勞斯萊斯1家、阿斯頓馬丁1家、奧迪 2家， 100%覆蓋豪華車細分市場的全部主流車型。
其次，寶德利的市場布局策略，具備相對突出的競爭壁壘。
品牌業務維度，寶德利顯然是聚焦「豪車」，而在網點布局維度，寶利德也具有非常顯著的發達區域聚焦特征。
寶利德旗下4S店，超60%都在浙江省內，其發展目標也一直是「深耕本土市場，做浙江最強的豪車經銷商集團」。多年來，寶利德也穩占浙江省豪華品牌經銷商集團第一位置，可見其集群化優勢明顯高於浙江的其他4S店集團。
而在寶利德曝出問題後，也有浙江同行評價「浙江車市又要震一震了」，可見寶利德在浙江車市的影響力。
第三，寶利德的「降本增效」、擴大現金流動作，開始的雖然不算早，但也是不算晚了。
在2020年轉讓10家4S店後，寶利德不僅獲得超10億的轉讓款，還趁機進一步將4S店集中到了浙江、 湖南、 上海、安徽、重慶這五個核心區域，直接降低了現金流和經營成本的雙重壓力。
最後就是新時代的策略轉型。
寶利德算得上是最早轉型、且決心堅定的豪車經銷商集團代表，且即便是現在來看，寶利德選擇的「平台路線」轉型都是未來可期的，唯一的問題可能就是棋盤布局的太大、太費錢了。
根據創始人在公開采訪中的說法，寶利德從2014年開始便釘選了「數位化服務升級」方向，彼時新零售的概念還未被提出。之後幾年裏，寶利德自主研發推出BLD-me車主線上服務平台；2019年又基於此把品牌主張由「高端汽車服務業領軍品牌」升級為「高凈值使用者卓越服務商」， 目標打造以汽車、電商、金融為場景的數位經濟體。
不難發現，寶利德從很早開始就試圖擺脫「傳統經銷商」的身份。
不過，就像創業者「做平台」容易失敗，如今爆雷的事實證明也寶利德的嘗試離成功又遠了一步。
對於當下出現的問題如何解決，寶利德給出的「統一部署保障客戶問題有序解決」答案裏，有兩個相對明確的思路：
1、與廠家、金融機構、股東方及其他合作夥伴保持主動和良性溝通。
這個回應基本屬實，且可操作性相對較強。今年7月，寶利德才與北汽金融簽訂合作協定。
2、進一步最佳化調整業務結構的方案，例如計劃將個別非盈利門店逐步轉為新能源品牌店。
這一點部份存疑。不排除寶利德的確在深耕燃油品牌電動化業務，但基於當下傳統燃油車電動化影響力明顯不及造車新勢力的客觀事實，寶利德想要透過「燃油車品牌電動化」路徑解決市場問題的難度非常高，而寶利德目前的門店網路裏，一個有號召力的造車新勢力品牌都沒有。
三、半數4S店虧損陰影下，豪車經銷商亦舉步維艱
根據汽車之家數據顯示：今年上半年，全國退網、關閉的4S店新增近2000家。
而這樣的退網潮，與4S店群體的經營現狀密切相關。
中國汽車流通協會釋出的【2024年上半年全國汽車經銷商生存狀況調查報告】顯示， 2024年上半年，國內汽車經銷商虧損的比例達到50.8%，盈利的比例僅35.4%，虧損面較上年明顯擴大，部份經銷商已赤字經營，風險加劇。
這種情況下，今年車市最大的變化，就是豪車品牌4S店正式接棒合資品牌4S店，成為業內人士衡量車市生存狀況的尺子。
價格戰陰影下，豪車品牌失意的影響可能比合資品牌潰敗還要令人沮喪。
4S店集體大洗牌的日子裏，傳統豪華車矩陣一直被視為「燃油車最後的堡壘」，而豪車品牌4S店也是公認「最能承壓」的群體。甚至兩年前還有業內人士斷言：豪華車保有量的持續增長，會讓豪車售後市場的未來十年都有保障。
豪車經銷商自己也是這樣認為的。
2022年初，「靠賣保時捷」成功上市半年的百得利控股釋出盈利預喜公告，分析認為「隨著豪華及超豪華汽車需求的增長，以及其新開4S店的增加，百得利控股將在未來三年內實作新車銷量的強勁增長，其新車總銷量將從2020年的1.32萬輛增長至2023年的2.63萬輛，年復合增長率為25.6%，高於豪華及超豪華汽車市場的整體增長。」
根據百得利釋出的2023年度經營業績可知，其2023年全年的新車銷量為18782輛、同比增長23.9%，雖高於2023年豪華品牌行業平均水平，但遠遠低於當初的預估；且94.3億元的新車銷售收入，增長率顯著低於新車銷量增長率。
到了今年，百得利的經營狀況更不理想了：上半年，百得利賣出了0.9萬輛車，同比增長8.4%；但新車銷售收入36.7億元，較去年同期下降22.1%，毛利率依舊為負，且進一步擴大至-10.97%。原因之一就是車輛「平均售價」從2023年同期的55.97萬元下降至40.19萬元，下跌振幅28.2%，這也使得其新車收入同比大幅下降，成本倒掛下毛利虧損進一步擴大。
此外，收購了寶利德的永達、中升也處於盈利承壓狀態，前者增收不增利，後者直接收入和毛利雙降。
傳統豪華車市場熱度明顯退坡，已成不爭事實。
9月9日，乘聯會釋出2024年8月份全國乘用車市場零售銷量數據及其分析:8月豪華車零售22萬輛，同比下降21%，環比增長3%。8月的豪華品牌零售份額11.6%，同比下降3個百分點，傳統豪華車市場零售份額回落明顯。
與此同時，豪車經銷商群體開始批次撐不住了。
從年中開始，多家上榜百強、且屬於上市企業的豪車經銷商集團都曝出了不小問題，譬如8月28日，「全國最大4S店集團」廣匯汽車正式退市，而廣匯這些年的「盈利支撐點「就是豪華品牌。在廣匯退市後，上海多家寶馬4S店便出現了提車難現象，原因也是車輛合格證抵押在銀行。
幾乎同期，專註代理勞斯萊斯、賓利、法拉利、寶馬等豪華及超豪華品牌的汽車經銷商集團——和諧汽車釋出內部信，稱公司面臨前所未有的營運壓力，在危急存亡之際，將采取全員降薪的應急措施，降薪範疇從董事長到普通員工。其上半年由盈轉虧，從同期盈利2.08億轉為虧損0.74億，凈利同比下滑135%。
誰也沒想到，短短兩年時間，豪車經銷商就從意氣風發變成了集體渡劫。
四、主動叫停價格戰，真的有用嗎？
在連豪車品牌焦慮都與日俱增的這段時間裏，很多人分析原因時都會提到「價格戰」。
一直到現在，車市價格戰都是熱度難減，連「金九銀十」這樣的傳統旺季車企也還在「降降降」，但 「以價換量」對車市眾人產生的負面影響也越來越明顯，接連有汽車經銷商降薪、退網、跑路事件發生。
一方面，價格戰對所有4S店生存的影響都是確定的，尤其當車企相關政策未能及時調整的時候，降價其實跟「經銷商虧錢」基本畫等號，因為「進貨價是固定的」。
但另一方面，在車企政策不能及時給力的情況下，即便車企叫停了價格戰，豪華車4S店的生存也很難及時緩解。
7月，寶馬宣布結束價格戰：進一步施行「降量保價」政策，以應對價格戰導致的經銷商門店虧損，支持經銷商穩紮穩打。
對於寶馬的做法，業界給出了不少正面評價，認為這是脫離內卷的方式之一，但消費者的反應卻並不熱烈。
客流量以及訂單量的急劇減少便是直接證明。有業內人士反饋，目前豪華車漲價（降低促銷力度）的行為，消費者其實難以接受，且觀望情緒反而加重了，分析認為「價格的漲跌，需要消費者慢慢接受」。
但是，承壓多年的4S店卻等不及了，一些經銷商因急於減少損失、回籠資金，做出了傷害自身及品牌口碑的事情。
掙紮在「生死紅線」的經銷商們，還在找出路。
