本來以為美股大漲、A股高股息企穩，股市能來個反彈，沒想到被「中秋節白酒賣不動」的訊息給暴擊了，對經濟的悲觀又開始演繹。
今天高股息是反彈了，但白酒板塊暴跌，貴州茅台再創階段性新低，午盤剛有起色的新能源板塊也被拖下了水，三大指數均跳水翻綠。今天可是全球股市都在漲，昨晚美股納指走出深V漲超2%，今天日經225指數漲超3%，台灣加權指數漲近3%，南韓綜合指數漲超2%，就連港股恒生指數也漲近1%，A股又被落下了，太傷士氣了。
其實經濟弱不是預期中的事情嗎？30年期國債期貨漲上天了，之前我對債牛還多有微詞，現在完全服氣了，流動性陷阱不解決，內需就起不來。但個人覺得中長期預期已經很悲觀了，管理層在一定程度認識到了通縮的問題，邊際上很難再繼續悲觀，有必要為個短期的中秋消費發「酒瘋」嗎？
不扯了，來看今天的重磅訊息吧：
被譽為「美聯儲傳聲筒」的知名宏觀記者尼克·蒂米勞斯（Nick Timiraos）周三發文稱，通脹持續走弱的趨勢為美聯儲下周開始逐步降低利率鋪平了道路，但住房通脹的意外上升，讓官員們難以推動更大振幅的降息。
其實我個人認為美聯儲依然有可能降息50BP，因為我相信趨勢的力量，美國經濟明顯地降溫了，趨勢一旦反轉，高利率的限制性就會更強。理想的劇本是美聯儲降息後推動美國制造業和房地產回暖，對沖消費的走勢，但實際上美國普通居民超額儲蓄將耗盡，信用卡違約率飆升，通脹即使降下來了，那只是增速降下來了，絕對物價依然很高，對需求形成壓制。另外，這一輪全球經濟錯位非常厲害，即使美聯儲降息也很難形成共振式復蘇。
軟著陸本來就是一個相對苛刻的場景，對決策者的預期管理和實際操作提出了很高的要求，如果降息不及時很可能進入衰退。所以，如果美聯儲降息50BP，有利於降低衰退的風險，如果只降息25BP，那美國經濟就還是處於青黃不接、不上不下的尷尬階段。
昨晚美國CPI公布後，美股跳水，但黃仁勛的發言讓市場再AI一次，輝達暴漲超8%，帶領科技股反攻，納指走出深V，從一度跌超1%到漲超2%。科技是第一生產力，如果AI真的能掀起新一輪技術革命，那什麽樣的經濟困境都是可以拯救的，現代經濟是建立在信用之上，對未來增長的信心是信用的來源。
其實不只是白酒，昨天我刷短影片的時候就刷到月餅也賣不出去。本來這幾天「內需不足」的話題就引發了廣泛的討論，這下就更加劇了市場的悲觀。
前幾天我和大家討論了「流動性陷阱」，我看好的CPO、逆變器、儲能、變壓器等板塊都是出口線，剛好哈裏斯的關稅政策也沒特朗普那麽激進，對於內需，我認為只有政策完全轉向才會反轉，小打小鬧已經無法扭轉市場的預期。
最後簡單看下盤面，截至收盤，上證指數跌幅為0.17%，創業板指跌幅為0.42%，港股恒生指數漲幅為0.77%，恒生科技指數漲幅為0.71%。兩市成交額小幅放量至0.51萬億，超過3100家下跌。
分行業來看，煤炭、銀行、石油石化、環保等行業領漲，農林牧漁、社會服務、汽車、國防軍工、輕工制造等行業領跌。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考
