說來話長。我們九十年代透過了銀行法，規定央行不能購買財政部發行的國債。由此標誌著我們進入了出口導向的經濟模式。也就是說央行負責印刷和投放貨幣，但是央行不能隨便投放貨幣，只能透過出口賺取美刀，然後透過把美刀換成人民幣來投放基礎貨幣。但是這有個問題，就是地區和部門之間的不平衡，很多地區賺不到美刀。所以又發明了房地產這個工具，透過房貸釋放出天量的債務貨幣。目前我們的基礎貨幣是30萬億，而廣義貨幣m2已經240萬億了，貨幣乘數已經是8了，快到極限了。而且居民部門的債務已經是200多萬億了，基本上是世界第一了。債務問題已經相當嚴重了。
換句話說，基礎貨幣就是3萬億美刀加8萬億酸辣粉麻辣粉，一共30萬億。對應240萬億的m2貨幣。打個比方，假設你存到銀行100萬，然後銀行把其中90萬放貸出去了，然後不斷地透過債務關系，一直能創造出幾百萬債務貨幣，這些債務貨幣是由債權背書的。那麽假設，借貸人不能按時歸還債務，那麽整個債權有可能會處於危險中，尤其是房價下行，經濟下行的時候，一旦債務全部違約，那麽銀行就實際上已經還不起儲戶的存款了，這時候只有兩個選擇：一有人兜底，全民買單，二銀行破產，大量消滅m2貨幣。
不管選擇那種，都是很痛苦的。目前債務問題最怕就是資本外流，所以要保證出口，如果美帝對我們下調關稅，有利於我們保證出口競爭力，而且也有利於美帝降低通貨膨脹率，因為這次的通貨膨脹完全是供應鏈問題造成的，所以一旦供應鏈問題被理順，則美帝的通貨膨脹率可能得到控制，而美帝也就不會瘋狂加息回收貨幣，也就不會有資本外流，所以對我們是利好。
