為什麽還有那麽多人認為蔚來會倒閉？

季報出來了，業績不理想，還在巨虧，而且一點好轉跡象也沒有。

在華為入場之前，蔚來的生態席位是很完美的。

國內的新勢力，各種打法都是圍著特斯拉開展。

作為業內的技術標桿，特斯拉三電管理水平業內最強，單位能耗業內最低、整車安全性業內天花板、底盤操控出眾等等核心指標強大。然而，特斯拉也有諸多不足。比如，國內在售的特斯拉智駕並不突出，全球最強的FSD無人駕駛還沒被批準在國內落地，這弱化了特斯拉競爭力。加之，特斯拉硬件雖然是TOP級別，但是國內使用者未必能感知到，底盤偏運動化調校，操控上優異（尤其是M3P），開起來很爽，然而後排乘客只會覺得舒適度不夠。反而是比亞迪那種逆仿老日系的底盤，軟塌塌更舒適。至於那些國產車最愛玩的一些花俏的功能，特斯拉通常都欠奉。而且特斯拉就是正正經經賣車，服務上不搞些虛頭巴腦的東西。還有極客風格的內飾，在一些人看來也過於簡陋。

那麽，這就留出一塊藍海，給各個國產新勢力大施身手。理想就敏銳地定位在家用奶爸市場，大七座，大五座，一個車型各種拉皮來賣，特斯拉車主開了都說香；零跑，理想的平替，主打20萬以下的市場，這兩年押對了路線逆天改命；至於頭鐵跟特斯拉硬杠的小鵬，除了P7因為顏值熱過一陣，很快就沈了，號稱C級車，那個小後排，狗看了都搖頭，不過現在小鵬也想通了，開始發力20萬以下，希望以自身的智駕優勢加持，來攪動這個市場，20萬以下市場是比亞迪的天下，現階段，比亞迪強在成本把控，智駕還排不上號。

蔚來的目標客戶一直是城市中產和部份富裕的群體，這類人群渴望得到差異化的服務，對車子的操控要求不高，對舒適性配置反而有較高的要求，智能化達到主流就行了。這個群體既不屑比亞迪吉利這類傳統牌子，在面對特斯拉的時候也遇到選擇困難癥，而理想小鵬零跑等品牌同樣滿足不了他們，那麽，剩下的市場空間，就是蔚來的生存藍海。

品牌形象好，格調不錯，定位高端。蔚來這個名字就比較有檔次，也比X米X鵬X亞迪這些好聽得多；堅持原創，從外形設計到品牌設計都是國內車企的天花板；雖然銷量不算太高，但一直嚴控價格戰，而是以服務來換取客戶對品牌的忠誠。

大家都詬病的換電問題，並不是個事兒，因為這已納入國家的規劃裏，有政策支持，前景並不會差，只是需要以時間換空間。

蔚來面臨的真正問題是：華為進場了，擠占了他在高端品牌中的生態席位。

我做了個表：

跟蔚來最相沖的就是華為鴻蒙智行，無論定位還是核心產品價格區間，都高度重疊。而華為帶來的品牌和技術賦能，更強上一頭，這就造成了部份屬於蔚來的高端市場受眾，流失到華為的各種界那邊。

隨著華為還在不斷發力，蔚來品牌已經很難吸引更多新車主，在這種現實下，樂道和定位更低的螢火蟲，就成了蔚來市場下探的救火隊員，但我不看好這步棋。

過往的經驗告訴我們，仍然在成長中的國產車企，多品牌營運實踐都很曲折，成功率不高，過去奇瑞，吉利，長城等推出五花八門的細分子品牌，但都沒堅持幾年。管生不管養的奇瑞就不多說了；長城的魏派和歐拉快黃了，魏派現在強行在坦克品牌上續命；吉利已經放棄的品牌有華普，英倫，全球鷹……極氪和領氪遲早只能留一家，路特斯也快進ICU了，幾何也……

樂道上市之初短暫的熱賣也是假象，產品力還不如小鵬的G6，G6尚且火不起來，憑啥蔚來新起一個名字就能把銷量炒上去？以往消費者看中的是蔚來這些年建立起來的品牌和服務，現在樂道唯一優勢就剩下換電了，但問題是，20萬以下的使用者群體，就真那麽在意換電這個服務？

而且更悲催的是，樂道上市後，蔚來品牌的車型銷量還在下跌。而且整個車企總銷量也並沒有起色，增量不增收。

資本市場也給出了反應，蔚來現在的市值已經比小鵬還要低了。

而對手賽力斯的市值還在不斷上揚，目前市值已經上升到1800億以上，賽力斯據說已經盈利了，銷量還在節節上升，兩相比較，蔚來現在的情況不被看好再正常不過了。

蔚來在2020年底市值曾一度高達4000億元人民幣以上，彼時，蔚來月銷量只有幾千台，但是市場對其充滿信心，看好其前景。而今天的蔚來，月銷量雖然突破2萬台，但是競爭環境更復雜，市場對其信心已經跌入低谷。近期李斌在內部信裏也坦明了這點：兩三年後只有少數優秀企業能生存下來。未來兩年內還不能盈利的新勢力，都面臨著出局的危險，包括但不於限蔚來，小鵬，零跑這些頭部，至於二三線的新勢力，沒有強大的母公司輸血的，如高合，愛馳，哪咤這類，已經提前走一步了。

第三季度的財報顯示，蔚來每季還虧損50億以上，一年虧二百億，照此下去，蔚來賬上的現金流也不夠他燒多久了，如果還不能快點盈利，蔚來的困境會不斷被放大。

有人說了，股票的一起一落，反映不了什麽。

直白點形容，相當於一個人，嚴重入不敷出，因為看好其前景，之前還有一堆人搶著借錢給他花，而現在他連網上小貸都快擼不到了，收支平衡遙遙無期，就問慌不慌？

蔚來應對當下的困局，除了樂道和螢火蟲兩支救兵，剩下的就是等明年蔚來品牌NT3平台入市的表現了，蔚來還能活多久，明年是很重要的節點。市場下探是一種冒險，入門級市場本來就是一片紅海，樂道和螢火蟲想突破也很難。而高端市場，又面對華為鴻蒙智行的競爭，這是一個始終繞不過的問題，華為系從二十多萬到上百萬都有布局，而且產品越發多樣，有一統高端市場的雄心，能否從裏面分出一塊蛋糕，這已經不光是蔚來需要面對的問題，對於其他有心沖高的品牌，都面臨著同樣的問題。

總之，蔚來的前景，並不容樂觀。