先打个广告，我的择时专栏里有一篇因子择时的。
https:// zhuanlan.zhihu.com/p/39 8804287
量化策略是包含所有的程序化投资的东西：alpha策略系统（当然也包括一些完全基于时序的「技术指标」构建的策略或者事件驱动策略，统计套利等等），风险控制系统和执行系统。其中alpha策略系统就是我们平时常说的「量化」。 风控系统用来计量对特定风险因子/行业/其他特定风险的暴露。 执行系统用来将每次下单的单子拆开，降低冲击成本。
而择时策略是alpha策略中的一种。
1.cta择时： cta我不太懂。 但是cta很少考虑截面上的因素，大多数都是时序上的。择时策略会发出开仓和平仓信号。
2.股票择时： 其中第一类和cta择时差不多，也是用于确定对单一股票/etf的仓位。 比如兴业证券一个研报里用北向资金净流入额度构建了一个对沪深300指数择时的策略：流入60亿买入，流出超50亿平仓/卖空。 第二类用于动态调整组合对不同板块（etf）/因子的暴露。
其中用于板块择时的，也叫做板块轮动策略。动态调整组合对不同行业的暴露，从而获取相对benchmark的超额。
因子择时（我比较熟悉），另一个提法是：因子合成方法。 其中包括传统的等权合成（不择时），滚动IC加权，factor on factor方法(考虑几个因子排序出来的多空组合的PB差异，或者因子排序组合的PB/换手率之类的进而调整不同因子之间的权重），因子动量择时（其实也是momentum on factor)，以及用宏观/市场外生变量划分时期人工判定权重/用这些外生变量作为机器学习特征预测因子收益率，超配收益率为正的因子，低配回撤的因子。（如果有不清楚的，重新看上边我的专栏文章）
你的第二个问题：量化策略不一定包含择时。 稳稳的持有某个单因子的排序前20%组合/纯因子组合（FMP）也是可以得到单因子的收益的。
同时，事件驱动策略也是不需要择时的
