謝邀，
題主可能模糊了價格和模型的關系。
Black－Sholes 並沒有改變期權的價格形成機制。價格的形成往往是市場供需的結果，我覺的BS的精彩之處在於 replication portfolio 和 Delta－hedge的思想。 至於假設股票價格服從GBM以至於推匯出個formula，只是錦上添花。
首先它告訴我們期權可以用（買／賣）點股票加上在銀行（存／借） 點錢就可以完全復制一個期權出來，那麽這種replication portfolio的價格必然和期權價格一致，否則就可以套利了。或許對於trader 來說可以用於發現市場上存在的套利機會，讓市場價格恢復正常水平。例如有個傻冒站出來說要以一個很高的價格買個期權， trader們非常願意賣給他，並hedge掉它的風險後把剩下的錢揣兜裏。
在股票價格服從GBM的假設下，結合上述思想，推匯出一公式。這公式並不可以用於期權定價，因為股票遠遠不服從GBM。Volatility smile的存在就是BS不能解釋市場價格的證據。 因此把BS model（model哦，不是說formula）用於exotic product的定價也是很難與市場上已經存在的產品做到無套利的。就是你並不知道放入哪個volatility。
總的來說，BS並不用於定價，而是為了解釋已經存在的價格是怎麽形成而開發的。模型本身問題很多也並沒多少用於定價的價值。但是Black 和 Scholes 的這種研究定價問題的思想給後人挖了很大的一個坑，這才是它偉大的地方。只要一個模型能自洽地calibrate到市場已存在到產品價格上，那麽才能用於exotic product的定價。但即使定了價格，賣家也不一定就以這個價格賣出去，如果能多賣點錢，為什麽不？這就是供求關系呀。
