在失去天士力的控制權之後，一個現實的問題擺在閆凱境面前，在經營國台酒業方面還敢采用類似的經營戰略嗎？另外在張春新離開之後，國台酒業是否能夠迅速適應人事變動，確保既定的銷售戰略目標不受影響，也成為了市場關註的焦點。
近日，一則關於貴州國台酒業銷售公司總經理張春新離職的內部公告被公開。
作為一個2007年既已加入國台酒業，歷任銷售副總經理、總經理等職位的老兵，他曾為推動國台酒業在全國建立經銷體系做出過重要貢獻。
然而，隨著新董事長閆凱境的到任，公司迅速進行了人事調整，而其第一把火也燒向了張春新。今年6月，市場有傳聞稱國台酒業總經理張春新或將離職，彼時公司給出的解釋為張春新正在度假。隨著官方公告的傳出，這位功勛總經理離職的傳聞便被徹底坐實。
數據來源：新刊財經整理
現年45歲的閆凱境，在接班國台酒業之前，他已在閆氏家族企業天士力任職董事長十年，然而關於其經營戰略似乎爭議也未曾間斷。彼時這位「企二代」選擇 「棄實業、重投資」模式經營天士力，商業版圖布局豐富但卻因風險把控不力導致公司業績波動明顯。隨著華潤系透過並購成為天士力最大股東，由閆希軍一手打造的民營中藥公司便徹底改制。
在失去天士力的控制權之後，一個現實的問題擺在閆凱境面前，在經營國台酒業方面還敢采用類似的經營戰略嗎？另外在張春新離開之後，國台酒業是否能夠迅速適應人事變動，確保既定的銷售戰略目標不受影響，也成為了市場關註的焦點。
註：照片人物系閆凱境
閆凱境執掌下高層震蕩不斷
新舊總經理更替折射諸多資訊
2024年5月21日，國台酒業集團舉行第二屆董事會的第六次例會，會議中年逾古稀的閆希軍宣布了其辭去董事長、法定代表人以及董事會戰略委員會主任委員職位的決定，並推薦其子閆凱境接替他辭去的職務。
在閆凱境掌舵國台酒業之後，國台酒業發生了一系列的人事調整，根據天眼查資訊，2024年7月24日，國台酒業備案高管人員出現了變更，其中劉海波等4人被移除名單，而加入了陸安謀等9人，並且公司名字也從貴州國台酒業集團股份有限公司更改為貴州國台數智酒業集團股份有限公司。
數據來源：天眼查、新刊財經整理
作為國台酒業銷售公司總經理的張春新，可能就是最早感受到這輪人事調整的成員之一。 早在今年7月，就有訊息傳出張春新可能「退隱」。盡管國台酒業僅以「就是休假」來輕描淡寫的進行回應，但在公司面戰略轉型、業績承壓的關鍵時刻，張春新是否真的能夠安心休假，這一點頗受質疑。而隨著天士力大健康前副總經理、國台酒業副董事長葉正良接替張春新成為新總經理，國台酒業銷售公司常務副總湯旭接任張春新成為銷售公司的新總經理，以及張春新離職公告的傳出，這一連串的人事變動正式落地。
註：照片人物系張春新
雖然張春新在國台酒業的任期內取得了一些成績，但這並不是被新任董事長繼續重用的理由。今年6月26日的國台酒業年度股東大會上，閆凱境強調「直面競爭、問題導向、穩中求快、以快促穩」的策略，以及「提高市場份額和銷售收入，同時嚴控風險穩健經營，力爭盡快穿越周期、重回百億」的目標，而這與張春新在年初經銷商大會上提出的「不求速度多快，但要基礎更牢、品質更好」的工作基調形成了鮮明對比。而張春新對本次會議的缺席可能就已經暗示了他們之間的分歧。這種在增長策略上的不一致，可能是張春新離職的一個重要原因。
核心人物的突然離職對國台酒業無疑是一次重大的打擊，但是似乎也早有預兆。2017年到2020年，國台年營收快速增長，從5.73億元、11.76億元、18.88億元一路上升至40.05億元，並在2021年突破百億目標。但是奇怪的是，國台在2021年到達輝煌的巔峰後迅速走向「下行通道」，從此公司再也沒有公布其年度銷售額數據。行業內同樣下滑的還有金沙酒業，其2021年銷售額達到60.66億元，但是到2023年該數據便快速下降至20.67億元。 面對不盡如人意的2022年和2023年業績表現，作為銷售負責人的張春新難逃其咎，加上與新董事長增長策略存在分歧，其工作壓力可想而知。
數據來源：iFind、新刊財經整理
在張春新離開後，葉正良迅速填補了總經理的空缺，而這位新總經理也是閆凱境在天士力公司的多年搭檔，另外兩人同為藥學博士，在某種程度上具有更多的共同語言，閆凱境這種重用 「老熟人」的做法似乎是為了參考天士力的經營模式來管理國台酒業。 在當選董事長表態發言時閆凱境也提到，「國台取得今天的成績核心是正確戰略的有效執行，是用制藥的理念、技術和方法推動傳統釀酒產業創新變革」。
針對下一階段發展，閆凱境提出要全力打造智慧產業、依托酒行業直接連結C端的突出優勢，力爭盡早讓國台進入中國智慧產業第一梯隊。從天士力的 「數智化」經驗來看，「數智化」的國台勢必將加大企業的研發投入，從而在一定程度上影響到未來利潤。天士力近年來研發費用高於行業平均水平，2022年和2023年分別高達8.44億元和9.17億元。另外強調C端和數位化行銷，也預示著國台可能會進一步推動銷售渠道向直銷轉變，這也會對經銷商的業務造成擠壓，縮減其未來銷售空間乃至市場份額。
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核心資產被華潤收購
天士力股權投資計畫減少
回顧閆凱境的教育和職業生涯，似乎缺乏明確的方向標簽。讀書階段，他最初在英國阿斯頓大學學習資訊系統和商業電腦，取得本科學歷。隨後轉向金融領域，在英國雷丁大學獲得了國際證券、投資與銀行專業的碩士學歷。令人難以理解的是，閆凱境在2003年碩士學成回國後沒有選擇在金融領域就職，而是參與了特種兵的訓練。此外他的最高學歷為藥學博士，考慮到國內博士生的平均培養周期通常為3至5年，且醫藥行業對專業背景要求更高，閆凱境在沒有相關學科背景情況下依然獲得了博士學位，這其中的挑戰可想而知。
2006年開始，他正式踏足其家族產業，起點為包裝行業，時年不滿30歲的閆凱境擔任博柯林藥品包裝技術有限公司董事長、總經理。2014年，閆凱境又接手其父閆希軍天士力董事長的職位，入局中藥行業。今年，其又全面接管國台集團進入白酒行業。 這種教育和職業方向上的多次跳躍不免讓人懷疑其對於所投資和經營賽道的耐心及專註度。
在閆凱境擔任天士力董事長期間，他傾向於采取高風險的股權投資策略來經營企業。 閆凱境主導了多起天士力的對外投資，特別是在創新藥領域的布局，包括對科濟藥業、天境生物、PHARN和永泰生物等藥企的投資，但這些投資似乎沒有為其帶來預期的報酬，反而帶來了集團業績波動的風險。2022年，天士力資本投資公允價值變動損益大幅減少了10.24億元，這也直接導致公司歸母凈利潤首次出現負數，虧損額達到2.57億元，業績同比下滑110.87%。
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在經歷了資本市場的挫敗之後，閆凱境似乎也進行了戰略上的調整，2023年開始減少相應的投資規模，天士力的證券投資組合中僅留下了科濟藥業、天境生物和康美藥業的股票。 截至2024年上半年末，科濟藥業和天境生物分別帶來了1103.85萬元和565.88萬元的虧損，而康美藥業僅帶來了1.78萬元的微薄盈利。這些投資的公允價值變動在本期內合計造成了1667.96萬元的虧損，天士力在證券投資方面的虧損依然存在，並且投資規模也有所減少。
數據來源：上市公司公告、新刊財經整理
2024年是閆凱境掌管天士力集團的十周年，然而，隨著天士力被華潤集團的收購，閆氏家族也面臨商業版圖收縮的局面。 2024年8月5日，天士力與華潤三九共同宣布了這一收購計劃，華潤三九計劃以62.12億元的價格購買天士力28%的股份；另外國新投資也以超過11億元的價格收購天士力5%的股份。在交易完成後，閆氏家族僅保留天士力12.75%的股權，而華潤則成為其實際最大股東，這也標誌著天士力已變更為國有控股企業。
數據來源：天眼查、新刊財經整理
國台國標價格倒掛明顯
上 市渴望不減但仍無實質進展
閆氏家族雖然在醫藥、酒業、茶葉和飲用水等多個領域有所建樹，但其最核心的資產莫過於已經在A股上市的天士力和尚未上市的國台酒業。如今天士力被華潤收購，對閆凱境來說，經營國台酒業的擔子也顯得更為重大。 但是國台酒業的經營又談何容易，除了核心銷售骨幹的離開外，公司也面臨諸如價格倒掛、供應商矛盾、上市困難等一系列問題。
截至2024年9月25日， 國台國標2018的批價為265元，然而第三方電商平台的終端售價僅為245元，已經出現價格倒掛。除國台國標酒外，國台酒業另一大單品國台十五年也面臨同樣問題，其批價近期出現多次下調，從高點的770元降至當下的590元，跌幅達到23.38% ， 而第三方電商平台顯示，國台十五年的終端售價最低僅為639.5元。
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國台酒業與經銷商之間的關系因價格倒掛而變得緊張，雙方甚至曾經出現對簿公堂的情況。作為被告，國台酒業被經銷商起訴的問題包括，國台酒業單方面變更產品配額，只發貨價格倒掛的國標酒，此前銷售較好的國台15年和國台龍酒延遲發貨。 此外，還有經銷商曾反饋，國台區域經理、業務員等甚至要求經銷商購買國台實控人關聯企業天士力集團下的產品。
2024年6月19日，貴州省公布了2024年度上市掛牌後備企業名單，157家企業入選，其中7家為酒類相關企業，國台酒業也連續第四年出現在名單之中。盡管國台酒業對上市的渴望並未減退，但其上市之路卻充滿曲折。2021年，國台酒業在市場對其上市前景普遍看好的情況下，意外地撤回了IPO申請，除了被珍酒奪去了繼茅台之後第二個上市醬酒企業的美名外，該做法也引發了外界對其戰略決策的廣泛猜疑。
證監會曾對國台酒業的上市申請檔提出47項質疑，涉及公司是否存在關聯交易、同業競爭以及商標等問題。在撤回IPO申請後，國台酒業並未公開透露重新開機上市的時間表，也未對證監會此前的反饋意見給出明確的回應。當前，上市重任已經落在了閆凱境的肩上，由於當下白酒行業的上市稽核趨嚴，透過傳統IPO途徑上市希望已經十分渺茫，國台酒業可能需要考慮其他途徑如並購等方式進入資本市場。然而，並購等操作的風險較大，且可能會對企業的長期發展帶來不確定性，在失去天士力這一核心資產的控制權後，閆凱境對國台酒業上市的把控可能會更加謹慎。
編輯 | 吳雪
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