整體來看，過去幾年胡金良作為董秘較積極和投資者交流並踐行價值投資理念，在任期間公司業績整體穩健，股價也從底部逐漸回升。不過，和其薪酬逐漸上漲相反的是，其參與制定的公司股利計劃中分紅比率卻整體下降。
10月18日晚，齊魯銀行（601665）釋出公告稱，近日該行收到相關監管批復，國家金融監督管理總局山東監管局已核準胡金良公司副行長任職資格。同時被核準的，還有行長助理劉海嘯。
上圖為齊魯銀行副行長胡金良
齊魯銀行老將，從基層做起逐漸升至董秘
作為1978年生人的胡金良， 在齊魯銀行擁有多年工作經驗，且從基層開始做起逐漸升至公司管理層， 見證了齊魯銀行的成長。
胡金良在齊魯銀行的前身——濟南市商業銀行時期就已經開始工作。他歷任濟南市商業銀行燕山支行綜合櫃員、客戶經理，辦公室業務經辦、主辦等職。2009年，濟南市商業銀行正式更名為齊魯銀行，此後他歷任董事會辦公室主任助理、副主任、主任等職位。
2021年12月，胡金良先生被聘任為齊魯銀行的執行董事、董事會秘書，正式跨入公司高管之列。
新刊財經梳理發現， 作為齊魯銀行的董事會秘書，胡金良比較重視與市場的溝通。 在2023年度暨2024年第一季度業績說明會上，胡金良透過視訊和網路互動的方式，與股東、投資者、分析師就信貸投放、數位化轉型、綠色金融、財富管理等市場關註的問題進行了溝通交流。此外，在2024年「走進齊魯投資者集體接待日活動」中致辭，胡金良表示齊魯銀行秉承真誠開放的態度與市場交流，希望大家深入了解齊魯銀行，挖掘齊魯銀行的投資價值，並對齊魯銀行的經營發展提出寶貴建議，當時包括中信證券、國泰君安證券、廣發證券、大成基金、國泰基金等近30名投資者、分析師應邀參加。
上任以來股價先跌後漲
對於董事會秘書而言，其主要職責包括推動企業治理、公司資訊披露、投資者關系管理、資本運作等。盡管相應股價波動會受各類因素綜合影響，但作為公司與資本市場溝通的直接負責人，似乎外界會傾向於將公司在資本市場的活躍度與董秘工作能力相關聯，並將其作為投資者關系管理評價的一部份。
上圖為齊魯銀行上市以來股價表現
齊魯銀行於2021年6月18日在A股上市，發行價5.36元/股。上市之後，股價短暫沖高至10.62元/股之後便連續下跌。2021年9月29日，原董秘崔香因年齡原因辭任職務。在職位空缺3個月之後，作為董辦主任的胡金良接任董秘一職，並履職至今。
令人遺憾的是，胡金良接任以來，未能阻止齊魯銀行股價繼續下跌，至2022年10月，股價跌超30%至3.53元/股。作為剛上任的董秘而言，這樣的局面或帶來相較於其他高管而言更大的壓力。好在此後齊魯銀行股價企穩，並橫盤超一年。今年開始，受益於銀行板塊整體上漲，齊魯銀行股價從底部有所反彈。
圖：胡金良持股數 資料來源：wind
不過這位新上任的董秘，有著價值投資的典範。作為管理層，身體力行著「買在無人問津處」的投資理念。2021年至2023年期間其多次增持自家股票。截止2023年底，其持有共計11萬股齊魯銀行股份，兩年內增加7萬股。此後，「時間的玫瑰」也終於在2024年迎來了綻放。
分紅比率、高管薪酬表現走向分化
表：齊魯銀行業績數據 資料來源：wind
客觀地說，齊魯銀行上市以來還是交了一份比較讓人滿意的答卷。上市當年收入增速「秀肌肉」似的達到28.1%，2022年至2024年上半年更是均實作5%至10%的增速， 考慮到近幾年的市場情況，實際上齊魯銀行已經超越了不少已陷入負增長的銀行。 利息收入和代表銀行中間業務的手續費收入也呈現「東邊不亮西邊亮」的態勢，共同維持了收入端的穩定。從撥備前利潤來看，多年保持著正增長，難能可貴。
當然，上表也能看到齊魯銀行面臨的壓力。例如 收入和利潤整體增速還是有所下滑。這其中息差下行有著重要影響：2021年至2024年上半年，凈息差分別為2.02%、19.6%、1.74%和1.54%。
表：齊魯銀行規模數據 資料來源：wind
從規模指標來看，齊魯銀行近幾年擴表積極，資產和負債端均實作15%以上的增長，體現作為銀行的重要成長性。規模的擴張，也在一定程度「以量補價」抵訊息差下行的負面影響，從而穩定了利息收入。
作為董秘，參與制定分紅計劃，是其職責之一。盡管齊魯銀行業績表現穩定，新刊財經梳理發現，近幾年其分紅比率卻有所下降。
圖：齊魯銀行分紅比率表現 資料來源：wind
上圖展示的是齊魯銀行2020年至2023年分紅比率表現，該數據反映銀行將每年利潤分配給投資者的比例。 2020年度至2022年度該數據分別為32.74%、27.77%、23.75%，均呈下降態勢。 值得註意的是，去年底證監會釋出了新修訂的【上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅】及【關於修改〈上市公司章程指引〉的決定】，以及今年【國務院關於加強監管防範風險推動資本市場高品質發展的若幹意見】，明確鼓勵上市公司現金分紅的導向，推動提高分紅水平。或許受監管政策影響，齊魯銀行提高了2023年度分紅比率至25.12%，不過僅提升不到2個百分點，遠低於過去幾年的平均水平。
圖：胡金良薪酬情況 資料來源：wind
雖然分配給投資者的利潤比例下降， 但分配給高管的薪酬卻幾乎不受影響，甚至有一些上升。 以2021至2023年職位穩定的高管來看：作為董秘的胡金良2023年薪酬為137.8萬元，而過去兩年其薪酬分別為109.3萬元、120.3萬元。又比如行長張華，其2021年至2023年薪酬分別為171.0萬、175.1萬和179.6萬。副行長陶文喆，三年薪酬分別為155.9萬、162.4萬和167.3萬。
整體來看，過去幾年胡金良作為董秘較積極和投資者交流並踐行價值投資理念，在任期間公司業績整體穩健，股價也從底部逐漸回升。不過，和其薪酬逐漸上漲相反的是，其參與制定的公司股利計劃中分紅比率卻整體下降。
編輯 | 吳雪
