鋰電行業邁入下行周期，無疑 「傷到」了業內的一眾企業，鵬輝能源便是其中之一。為了破局，公司創始人夏信德選擇「舉債」擴產，為此公司短短四個月時間便「狂砸」 83 億。
即便是要 「借錢」，鵬輝能源依舊選擇擴產。
11 月 19 日，鵬輝能源釋出公告稱，公司擬在安徽省廣德市投資建設 10GWh 儲能電芯及儲能系統制造工廠及獨立共享儲能研發基地計畫，計劃總投資 50 億元。
這並不是鵬輝能源近期唯一的擴產計劃，從七月份開始，鵬輝能源便不斷丟擲逆勢擴產的公告，短短四個月的時間，鵬輝能源共計投入了 83 億，而如此高強度的逆勢擴產，也曾在光伏行業上演。
熱衷大手筆建廠的鵬輝能源其實並不 「富裕」，透視其釋出的公告內容，公司甚至計劃為此舉債，此外公司賬上的現金相較於投資總額也略顯匱乏，而舉債也要擴產的背後或是實控人夏信德對未來的一場「豪賭」。
83 億逆勢擴產
接連釋出擴產計劃的鵬輝能源並不滿足，繼續 「掏出」 50 億提高產能。
近日，鵬輝能源釋出公告稱，擬投資建設 10GWh 儲能電芯及儲能系統制造工廠及獨立共享儲能研發基地計畫，並計劃為此投資 50 億元。 根據公告內容，改計畫分兩期建設，一期計劃於 2025 年 9 月建成投產，二期按照投資規劃實施，最終以實際建設情況為準。
公開資料顯示，鵬輝能源主營業務是鋰離子電池、一次電池（鋰鐵電池、鋰錳電池等）的研發、生產和銷售。公司主要產品為鈷酸鋰系列產品、磷酸鐵鋰系列產品、三元材料和多元復合鋰材料系列產品、鋰鐵電池、鋰錳電池、鋅空氣電池等，其控股子公司佛山實達已成為汽車應急啟動電池行業的頭部企業。
對於該計畫，鵬輝能源表示， 本次投資符合公司的戰略發展規劃，為進一步最佳化公司產能布局，增強公司業務的影響力和綜合競爭力，滿足公司未來業務發展和市場拓展的需要，對公司的產業布局及未來發展具有積極作用和深遠意義。
事實上，鵬輝能源近來的擴產動作頗為頻繁，從 7 月份開始更是布局不斷。具體來看， 7 月 21 日，鵬輝能源釋出公告稱，為進一步最佳化公司產能布局，更好貼近市場，增強公司業務的影響力和綜合競爭力，公司擬在烏蘭察布市察哈爾高新技術開發區建設年產 10GWh 儲能電芯及系統整合計畫和年產 1GWh 的半固態電池計畫，其中儲能計畫固定資產投資約 18 億元，半固態電池計畫固定資產投資約 5 億元。
10 月 16 日，鵬輝能源再拋公告表示，公司擬在駐馬店市正陽縣新建小動力方形鋁殼鋰離子電池日產能 3 萬支和電容式鋰離子電池日產能 50 萬支計畫，計劃總投資 10 億元。 至此，僅上述三篇公告所披露的計畫總投資就已經高達 83 億元。
若將時間線拉長， 可以發現去年鵬輝能源的擴產力度同樣不小。 2023 年 1 月，鵬輝能源為建設鵬輝智慧儲能制造基地計畫（年產 10GWh 儲能電池計畫）和智慧儲能及動力電池制造基地計畫計劃募資 45 億。
同年 4 月 5 日，鵬輝能源稱公司全資子公司河南省鵬輝電源有限公司擬投資建設「河南鵬輝大型儲能鋰離子電池生產線建設計畫」，計畫總投資計劃約 3 億元；同日，鵬輝能源還釋出公告稱公司全資子公司衢州鵬輝能源科技有限公司擬在浙江省衢州市智造新城新增建設年產 21GWh 儲能電池計畫，本計畫總投資計劃約 70 億元。
「窘迫」的鵬輝能源
看似 「豪氣」頻頻大手筆擴產的鵬輝能源，其實已「囊中羞澀」。
梳理上述公告內容後可以發現，從去年開始，鵬輝能源的擴產公告中便開始出現 「本次投資計畫的資金來源為公司自有或自籌資金，公司預計將透過股債結合的方式籌集計畫建設資金，包括但不限於銀行融資、發行可轉債、發行優先股、配股、非公開發行股份等方式，具體融資方向、融資計劃尚未確定」等表述，近期的三則公告更是次次提及，從中也可一窺公司當下面臨的資金困境。
鵬輝能源的三季報中也表明了公司正處困境， 財報數據顯示，鵬輝能源 2024 年前三季度營收為 56.48 億元，同比下降 1.6% ；凈利潤為 6050.27 萬元，同比下降 77.97% 。此外，鵬輝能源貨幣資金僅 13.78 億元，該數值和本次廣德計畫 50 億元的總投資有著不小的缺口。
雖然公司的負債率已高達 65.82% ，但這並未影響公司的大額投資 。
2023 年 1 月份鵬輝能源釋出的【 2022 年度向特定物件發行 A 股股票募集說明書 】顯示， 鵬輝智慧儲能制造基地計畫（年產 10GWh 儲能電池計畫）投資額為 30 億 元，除募集資金投入 24 億 元外，尚有 6 億 元資金缺口。
雖然，鵬輝能源緊跟著表示， 上述資金缺口可透過自有資金、經營積累、銀行貸款、政府產業政策支持等融資方式籌集。 但也直言 本次發行股票募集資金規模不及預期，其他渠道融資受限，則募投計畫的實施存在一定的資金缺口風險。
近日公布的 50 億擴產計劃中，鵬輝能源也強調該計畫的實施不會對公司本年度現金流及相關財務等造成風險，但如果以後融資不能及時到位，有可能會拖延計畫的進度，如果負債金額較大，有可能會增加財務費用。
夏信德的 「豪賭」
寧願承擔風險，也要逆勢擴產的背後，或許是夏信德的一場 「豪賭」。
公開資料顯示，在中南大學相繼獲得學士、碩士學位後，夏信德於 1988 年來到廣州 555 電池研究所工作，擔任副所長。 1994 年，夏信德創辦了廣州市偉力電源有限公司， 2011 年，更名為鵬輝能源。
創業之初，在夏信德的帶領下，公司便主攻高容量鎳氫電池與鋰離子電池相關技術，經過多年發展後，鵬輝能源已經成長為國內數位消費類電池產品領域的龍頭型供應商。
2015 年 4 月，鵬輝能源成功登陸深交所創業板，甚至由於鵬輝能源比寧德時代還要早成立 10 年，並且在 2021 、 2022 年這兩年期間，擴張速度緊跟寧德時代，被稱為「小寧德」，即便如此， 鵬輝能源也未能躲過行業帶來的下行壓力，公司業績一路下滑。
鵬輝能源在 2024 年半年報中就曾表示，公司專業從事綠色高效能電池的研發、生產和銷售已經 23 年發展歷史和生產經驗，但是仍然面臨因行業競爭快速加劇而導致的產品價格下降、原材料價格下跌、市場拓展困難等經營風險。
國家能源局數據顯示，截至 2024 年上半年，全國已建成投運新型儲能計畫累計裝機規模達 4444 萬千瓦 /9906 萬千瓦時，較 2023 年底增長超過 40% ；中國新型儲能新增裝機規模約為 1305 萬千瓦 /3219 萬千瓦時，這些均意味著相關賽道日益「內卷」的現狀。
平安證券研報表示， 全球儲能需求可能存在增長不及預期的風險， 國內大儲、工商儲計畫收益模式仍在探索中，收益的持續性存在不確定性，若後續年度儲能計畫商業報酬不及預期，相關市場裝機增速可能受到影響；海外市場方面，若歐美電池產業鏈相關政策產生變化，國內企業海外儲能業務開展可能受到影響。
此次寧願舉債擴產的夏信德，無疑是在進行一場豪賭。
