上海一位金融學教授罕見發聲：A股不放開T+0，就是不想讓散戶掙錢

許多投資者紛紛表示：「A股不放開‘T+0’就是不想讓散戶掙錢！」
但是，T+0對於散戶而言，真的是利好訊息嗎？
A股T+0，上個廁所都要先清倉
許多人都不知道，A股也曾有過短暫的T+0時期。
1990年A股開市
1992年放開T+0
1995年改回T+1
滿打滿算實行了3年。期間發生了什麽呢？
瘋狂，瘋狂的日內交易。
都說A股牛短熊長，但和那三年比起來，可謂是小巫見大巫。
下面是1992~1995A股行情，最長的牛市持續4個月，而最短的牛市僅僅用了32個交易日，大盤便暴漲了200%。

據不完全統計，期間滬指波幅高達378%。
為什麽會這樣？
後來人總結：「當時資本市場的主要矛盾，是人民日益旺盛的投機需求和投資品種供給不足的矛盾。」
起初，上交所總共只有15只股票在交易，並且流通股極少，而股民數量卻已經達到百萬人以上。
以XX實業為例，T+0實施後，當天該股振幅便高達338.57%，開盤66元，最高284元，收盤又跌到64元，這個波動振幅足以秒殺後來的位元幣，把當時的散戶和監管層都嚇的夠嗆。
1992年深圳認購新股所鬧出的「8.10風波」，也從側面驗證了「市場需求旺盛，供給不足」這個觀點。

據筆者的一個老股友描述：
「當時每天日出而作，日落而息，上班看報，10點睡覺。
白天交易時，他們眼也不眨地盯著K線移動，只用幾秒鐘就完成一次交易。甚至去上廁所之前，也要先清倉。
不持倉，不過夜，是當時許多‘職業小散’的標配。」
大盤在暴漲暴跌中熊了三年，散戶們非但沒掙到錢，還賠了個底掉，紛紛要求政府限制大戶坐莊。
領導層經過調研和分析認為股權分置造成的流通股數量過少，容易被莊家和大戶高度控盤，短期內沒有逆轉這種情況的可能。於是最終做出決定。1995年1月1日，滬深兩市全部停止T+0，改為T+1。1996年底重新設定漲跌停板。

三、T+0到底方便了誰？
1.券商
對券商是絕對利好，T+0提高了市場的流動性和股票換手率，會