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连无限印钞都打击不了美元信用,美元霸权真的无解吗?

2020-05-05知识

这话说的。

怎么就无限印钞了?怎么就美元霸权无解了?

美国没有无限印钞。 几轮经济危机,也只印了20万亿不到的美元。这些美元,通过美国的霸主地位,从全世界薅羊毛,是能勉强填上的窟窿。美国人不傻,他们也知道无限印钞会摧毁美元霸权,所以他们每次都印定量的美钞,叫量化宽松(QE),抢劫定量的财富,缓解眼前的危机。只不过他们的工具库里,能用管用的工具只剩印钞,形成了路径依赖。拜登上台,想搞基建,也只能印钱。

美元霸权也不是真的无解。 美元霸权的基础,是现有世界货币体系,而这个体系有三个根基,一是美元刚性兑付,二是美元全球流通,三是美元与石油挂钩。

美元刚性兑付,是由货币信誉保证的。美元坚挺的汇率,美国主导的国际秩序和强大的美军军事力量是美元货币信誉的来源。

美元全球流通,是由美国与世界其他国家经济实力的对比保证的。美国只要是世界较大大的消费市场,进出口商和主要投资来源地,美元全球流通就不会有阻碍。

美元与石油挂钩,是美国控制世界大部分石油产量保证的。石油仍然是世界主要能源,谁控制能源,谁就能左右世界经济,而对石油生产的控制,决定了美元对能源的控制。

这三个根基,失去一个,美元就大伤元气,失去两个,美元就霸权不再,失去三个,美元崩溃不可避免。

而这三个根基现在都不同程度的受到了动摇。

美元刚性兑付方面,由于美国过量印钱,恶性通货膨胀,汇率下降,货币信誉是受到损害的。持有美元不能保值增值,即使美国主导的国际秩序和美军依然能保证兑付,但货币持有者难免对美元信心下降。

美元全球流通方面,美国全世界最大消费市场,进出口和投资来源地地位收到了明显挑战。而美国还自己作死,主动提高关税和实施制裁减弱自身进出口以及投资,美元流通性已经在世界一些地区开始有所降低。

美元石油方面,美国自身页岩气开发,世界碳中和减排风气的盛行,和美国在中东中亚的战略收缩,都直接或间接减少美国控制的石油生产总量。

美元霸权已经出现了明显松动,但也要认识到美元霸权的崩塌不是一朝一夕,整个过程会很漫长。

首先,美国自身经济占全球比例虽相对下降,但绝对值仍不可小觑。

其次,美元的流通性和刚性兑付仍然有美国主导的国际秩序和美军作保障,因此美元货币信誉虽然会下降,但不会跳水。

第三,人类仍未摆脱对石油能源的依赖,下一代能源还有50-100年时间才能真正为人类所用。

第四,替代美元的货币相当长的时间内还不能出现,还必须由美元充任世界货币的角色。

所以,过量印钞打击了美元信用,而美元霸权还将长时间存在,但并不是无解。