导语：通胀税的周期很大程度上反应了资产涨跌的周期。总的来说通胀税高的年份，持有非货币资产容易获利。通胀税低的年份，只有极少数的非货币资产是值得持有的。
在人类文明的最初，人类物质收入极其有限，多数情况下只能够维持裹腹。所得物质也仅限各种捕获的猎物和采集的果子，物物交换是唯一的途径。随着人类活动范围越来越大，分工越来越细，获取越来越多种类和数量的物质，例如渔夫的鱼，农民的粮食和蔬菜，樵夫的柴木和纺户的布匹等等。这时候物物交换就变得非常艰难，大家无法在交易中恰好找到此刻需要自己的且自己也需要对方物品的交易对象。 一个全能等价物——货币就应运而生。货币经历过很多阶段，由原始的贝壳，龟壳，到贵金属，再到现代的纸币和电子货币。 货币使得商品交易变得越来越简单。
现代的纸币和电子货币是政府提供发行且政府用强力保障使用。 很显然政府提供服务，人们在获得便利的同时，政府会从中收取货币使用的费用，这便是铸币税或者说通胀税。
现代社会的通胀税是每个人无论穷富都无法逃避的，任何人只要使用政府提供的货币，都需要缴纳通胀税。 经济收成年份好，通胀税就高；经济收成年份差，通胀税就低。 很多人在经济收成年份好，通胀税高的时候主动转向持有其他的资产，例如股票，债券，基金，黄金，房产，投资设厂等等，甚至干脆消费掉货币，以减少持有货币，由此少缴纳通胀税。这便是我们熟悉的抗通胀。
经济收成年份好，通胀税高，持有其他资产的动机越大。经济收成年份差，通胀税低，持有其他资产的动机便低。 从流动性来看，货币是最好的资产，但是却伴随着通胀税；持有其他资产避免了缴纳通胀税，但是可能因为其缺乏广泛的流动性而产生风险。
有没有资产能避免这些风险呢？ 一个被广泛认同，无法复制，可长期保存的稀缺资产风险较小 。然而社会经济周期和资产生产周期的变化，没有固定不变保值升值的资产。专业投资人会在经济全周期中寻找资产生产周期。 也就是无论通胀税高低的年份，寻找那些崭露头角的资产，例如新生的行业或技术或商业模式。
通胀税的周期很大程度上反应了资产涨跌的周期。 总的来说通胀税高的年份，持有非货币资产容易获利。通胀税低的年份，只有极少数的非货币资产是值得持有的。但是一些能等待整个周期的 「鸵鸟」 投资者往往更容易成功。
