來源：新浪證券
【要聞盤點】
證監系統再掀反腐風暴，多位原發審官員被查或失聯
僅在過去大約一個月時間，證券發審領域已有至少4名原官員被查或失聯。另外三人分別為證監會發行部原副主任李筱強、證監會發行部原一處副處長張軍以及證監會發行部原四處處長楊郊紅。證券發審掌握企業上市命脈，暗藏巨大權力尋租空間。三屆創業板發審委員孫小波案幾年前曾得以曝光，孫小波為多家公司上市提供幫助，受賄共計700余萬元，涉及的企業多達45家，其中半數為公司董事長親自行賄。市場人士普遍認為，證監系統鐵腕反腐，對資本市場健康發展具有重要意義。
點評： 種種跡象表明，證監系統的反腐力度正持續加大。事實上，除了前述四位發審領域的原官員外，今年以來還有多位地方證監局、交易所幹部被查。
月內掃貨4家上市公司！險資舉牌再掀小高潮 哪些標的受青睞？
臨近年末，險資 舉牌 熱情持續升溫。僅11月以來，瑞眾人壽、中郵人壽、 新華保險 、利安人壽等多家險企相繼宣布增持上市公司股票，紛紛觸發 舉牌 線，引發市場關註。據統計，截至11月20日，年內共有7家 保險 公司對14家上市公司進行16次 舉牌 ，舉牌次數和被舉牌上市公司數量均創下近四年新高。
點評： 業內人士看來，險資舉牌持續復蘇是踐行長期投資理念、回避短期股票差價炒作、推進上市公司長期健康發展、發揮 保險 資金耐心資本作用的重要體現。
高盛月內三次發聲唱多中國股市：繼續高配A股，內資對中國股票定價權會越來越高
11月20日，高盛首席中國經濟學家閃輝在2025年宏觀經濟、資本市場形勢分析媒體溝通會上表示，2025年，中國出口將相對平穩，消費尤其是商品消費表現較好。隨著地方政府化債工作加快推進，緩釋地方融資壓力並賦能財政擴張，政府的投資和消費可能會加快增長。
點評： 股市方面，高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津指出，高盛繼續給予A股市場「高配」的建議，他預計，受每股收益增長及估值因素驅動，MSCI中國指數和滬深300指數在2024年將分別上漲15%和13%。
多地釋出政策支持上市公司並購重組
近期，各地在推動上市公司並購重組方面動作頻頻。上海證券報記者發現，近一個月來，上海、江西、四川、深圳等地釋出並購重組政策，將並購重組作為上市公司提質發展的重要抓手。
點評： 業內人士表示，各地積極出台並購重組政策，實質上是希望區域內企業更加主動地利用這一輪資本市場周期，透過並購重組做大做強，尤其是「鏈主」企業、行業龍頭企業。
比特幣一度逼近9.5萬美元大關！傳杜林普擬設史上首個白宮加密貨幣職位
據知情人士透露，美國候任總統杜林普的團隊正在與數碼資產行業討論是否要在白宮設立一個專門負責加密貨幣政策的新職位。知情人士表示，杜林普的團隊正在審查擔任這一角色的候選人。如果成立，這將是白宮有史以來首個專門針對加密貨幣的職位，並將突顯這個新興行業在新政府中將發揮的影響力。
點評： 知情人士表示，目前尚不清楚白宮是否會有這個高級職員職位或「加密貨幣沙皇」——按照美國政界的說法，「沙皇」指監督聯邦政府相關政策和行業監管的負責人。他們表示，加密貨幣行業的倡導者正在推動這一角色與杜林普有直接聯系。
遊資活躍度創階段新高 機構價值投資氛圍漸濃
自9月一系列超預期政策出台以來，A股市場活躍度顯著提升。作為活躍資金的典型代表，龍虎榜上榜資金受市場各方關註。本文透過大數據分析，多維度透視龍虎榜呈現的新特征及其蘊含的風險和機會。
點評： 龍虎榜席位涵蓋營業部、機構專用和陸股通專用席位。遊資雖然資金規模有限，但交易活躍，常跟蹤市場趨勢，形成推動股價上漲的重要力量。在三大交易席位中，營業部席位的成交額占比一直保持較高水平。
【行業熱點】
工信部規範光伏制造行業新規出爐 引導光伏企業減少單純擴產專案
固態電池發展提速 多家上市公司發聲加碼布局
從四年縮短為兩年，AI算力需求推動光模組叠代加速
A股突發！多起重大重組事項宣布終止，透露出哪些動向？
輝達Q4業績指引不及最高預期 股價盤後一度跌超5%
【市場動態】
A股： 11月20日，市場全天震蕩反彈，深成指領漲。全市場超4500只個股上漲，超170只個股漲停。滬深兩市全天成交額1.61萬億，較上個交易日放量562億。盤面上，AI套用方向再度爆發。
港股： 11月20日，港股三大指數延續小幅反彈行情，恒指、國指分別上漲0.21%及0.12%，恒生科技指數漲0.41%，市場情緒表現平穩。盤面上，大型科技股漲跌不一，軟件類股大幅上漲，SaaS概念股漲幅居前；生物科技股全天表現強勢，蘋果概念股、重型機械股、教育股、航空股、豬肉概念股齊漲。汽車股、汽車經銷商股多數走低，半導體芯片股、黃金股、內房股多數走低。
美股： 美股三大指數漲跌不一，截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲139.53點，收於43408.47點，漲幅為0.32%；標準普爾500種股票指數上漲0.13點，收於5917.11點，漲幅接近於零；納斯達克綜合指數下跌21.33點，收於18966.14點，跌幅為0.11%。
歐股： 德國DAX 30指數跌0.26%，法國股指跌0.43%，意大利股指跌0.25%，英國股指跌0.17%，歐洲斯托克50指數跌0.42%。
【機構策略】
股市方面，高盛建議繼續超配A股和H股，並繼續戰術性地偏好A股，認為A股對政策和資金流動的敏感性更高。高盛預計，MSCI中國指數和滬深300指數在2025年將分別上漲15%和13%。
在會上，劉勁律表示，政策層面的調整已經在2024年減少了中國股市的尾部風險，並使得估值重估。2025年，政策的進一步落實或能推動每股盈利增長和適度的估值上升。
資金面上，高盛認為，政策推動的資本流動轉變可能在2025年加速。在長期增長和政策前景更加明朗之前，註重絕對回報的投資者可能會繼續擇機交易中國股票。並且，無風險利率下行、對中國股市的政策支持，以及風險偏好改善都意味著個人投資者增加股票配置的潛力巨大。
「內資對於中國股票的定價權會越來越高。」劉勁津特別提到。他認為，首先，國內散戶即個人投資者的參與還有進一步提升的空間。目前個人投資者的參與度相比低位有非常快的反彈，但相對於2015年的水平還相距甚遠，進一步參與股票的空間比較大。其次，「國家隊」今年以來對於市場的支持非常大，明年也會是非常重要的力量。此外，今年上市公司已回購750億美元，明年有可能翻倍。從這些不同的國內資金渠道看，定價權從外資轉到內資的趨勢應該比較明確。
談及投資方向，高盛認為，隨著化債方案落地見效，公共福利和新基礎設施專案的投資可能會加速，可關註消費和基礎設施板塊表現。
行業方面，劉勁律建議，高配傳媒娛樂、零售、保險板塊，並上調醫療保健和券商板塊評級。
此外，高盛特別提及，2024年第三季度，A股及H股的回購規模達到230億美元，創下歷史新高，全年回購規模有望達到700億美元，也將創下年度歷史新高。鑒於政策推動、穩健的經營現金流以及相對較高的股權成本，高盛預計2025年的回購總額將翻倍。劉勁律建議關註那些派息和回購比較積極的上市公司。
【話題公司】
獨家 | 幻方回應李橙返傭被抓傳言：傭金水平很低 公司層面沒有返傭
11月20日，一則「幻方員工因涉及券商返傭被抓」的傳言在市場上傳播，後有訊息稱，該員工系幻方量化行銷長李橙。對此，中國基金報記者向公司求證，幻方量化相關人士表示，目前李橙個人確實在協助調查，是個人原因，與公司無關，公司對此並不知情，也在等待結果。
知名品牌突發公告：實控人家族要打折賣股套現6.7億元！股價近2月翻倍！上市後業績下滑
11月20日，知名日用家居企業茶花股份公告稱，合計持有公司53.23%的實控人陳氏家族擬大規模甩賣股份，共計賣出超3600萬股，占公司股本的15.06%，減持價格較當日收盤價打了約8折。值得註意的是，雖然茶花股份今年業績下滑，前三季度由盈轉虧，但該公司股價近期卻暴漲，近兩個月翻了一番。截至11月20日收盤，茶花股份報收23.85元，總市值57.67億元。
【新股動態】
無
【公告提示】
【熱點】
國信證券：公司副總裁吳國舫被立案審查、實施留置
國信證券（002736）11月20日晚間公告，公司收到無錫市監察委員會出具的【立案通知書】【留置通知書】，公司副總裁吳國舫被立案審查、實施留置。經公司第五屆董事會第三十五次會議（臨時）審議透過，同意解聘吳國舫公司副總裁職務，免去其國信證券（香港）金融控股有限公司董事職務。
蠡湖股份：相關報道不屬於可能對公司股價產生較大影響的未公開重大資訊
蠡湖股份（300694）11月20日晚間披露股票交易異動公告，公司發現近期公共傳媒相關報道，如「蠡湖股份：積極拓展新領域推進全固態電池研發與產業化」、「蠡湖股份：汽車渦輪增壓器壓殼產能約1100萬件，業務整合後將重點突出高端研發和資本運作」等，經核實，相關報道不屬於可能對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大資訊。公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，也不存在處於籌劃階段的重大事項。公司目前經營情況及內外部經營環境未發生重大變化。
*ST景峰：公司及子公司生產經營正常 股票明日起復牌
*ST景峰（000908）11月20日晚間公告，公司股票自2024年7月3日至2024年11月15日價格漲幅為752.78%，股價波動較大，公司申請停牌核查。經自查，公司及子公司生產經營正常，主營業務目前沒有其他重大變化，所處市場環境、行業政策未發生重大調整。公司股票將於2024年11月21日（星期四）開市起復牌。
日出東方：無大規模推廣超充站計劃 提醒投資者註意熱點概念炒作風險
日出東方（603366）11月20日晚公告，受前期公司建設的超充站釋出會的影響，公司股票價格短期波動較大。公司已充分提示該業務並未形成業務收入和收益，並無大規模推廣的計劃。公司在此特別提示，公司產品、主營業務、營業模式並未發生改變，鄭重提醒廣大投資者註意熱點概念炒作風險，審慎判斷、理性決策。
拓斯達：與華為（深圳）全球具身智能產業創新中心合作事項處於初步啟動階段
兩連板拓斯達（300607）11月20日晚間披露公司股價異動的公告，公司於11月15日與華為（深圳）全球具身智能產業創新中心完成合作備忘錄簽署，該合作事項處於初步啟動階段，未產生實際收入，不會對公司業績產生影響，後續合作事項推進可能面臨宏觀經濟、行業政策變化、市場競爭、技術叠代等不可預測因素或不可抗力的影響，對公司未來業績影響存在不確定性。公司股價短期內上漲振幅較大，換手率及成交量明顯放大。敬請廣大投資者理性投資，註意風險。
【增減持】
兩面針：股東擬減持不超3%公司股份
兩面針（600249）11月20日晚間公告，持股5.99%的股東柳州市經發投資有限責任公司擬透過集中競價交易及大宗交易方式合計減持公司股份數量不超過1650萬股，合計減持比例不超過3%。
神州泰嶽：副董事長擬減持公司不超2%股份
神州泰嶽（300002）11月20日晚間公告，公司第一大股東、副董事長李力計劃自15個交易日後的3個月內以集中競價交易或大宗交易方式減持公司部份股份，合計減持數量不超過3925.13萬股（占公司總股本比例2%）。
聚和材料：股東擬減持不超3%公司股份
聚和材料（688503）11月20日晚間公告，持股9.01%的股東陳耀民擬透過集中競價交易和大宗交易的方式合計減持其所持有的公司股份合計不超過726.1萬股，擬減持股份數量占公司總股本的比例合計不超過3%。
民豐特紙：控股股東取得股票增持專項貸款承諾函
民豐特紙（600235）11月20日晚間公告，控股股東民豐集團於2024年11月18日收到中國工商銀行股份有限公司浙江省分行出具的【關於對嘉興民豐集團有限公司股票增持專項貸款專案的承諾函】，中國工商銀行股份有限公司浙江省分行同意為民豐集團增持民豐特紙A股股份提供專項貸款支持，貸款金額不超過2800萬元，期限1年。
君正集團：股東擬減持不超3%公司股份
君正集團（601216）11月20日晚間公告，持有公司9.08%股份的股東田秀英，擬透過集中競價交易方式減持公司股份數量不超過8438.02萬股，即不超過公司股份總數的1%；透過大宗交易方式減持公司股份數量不超過1.69億股，即不超過公司股份總數的2%。
【回購】
風範股份：獲2.5億元回購股票專項貸款額度支持
風範股份（601700）11月20日晚間公告，公司收到中國農業銀行股份有限公司常熟分行（簡稱「農業銀行常熟分行」）出具的【中國農業銀行貸款承諾函】，農業銀行常熟分行承諾為公司提供2.5億元的專項貸款額度用於股票回購。
恒輝安防：擬4000萬元至6000萬元回購公司股份
恒輝安防（300952）11月20日晚間公告，公司擬以4000萬元至6000萬元回購公司部份社會公眾股股份，用於員工持股計劃或者股權激勵，回購價格不超過30元/股。
居然之家：擬5000萬元至1億元回購公司股份
居然之家（000785）11月20日晚間公告，公司擬以5000萬元至1億元回購公司部份股份，將全部予以登出並減少公司註冊資本，回購價格不超過4.15元/股。
【合約中標】
達實智能：簽約深圳機場教育基地智能化專案
達實智能（002421）11月20日晚間公告，近日，公司與深圳廣田集團股份有限公司作為聯合體，與深圳市機場（集團）有限公司就深圳機場教育基地專案有關事項協商一致，在深圳市寶安區正式簽署了合約，合約金額5089.98萬元。公司為該專案提供涵蓋資訊設施系統、智能卡套用系統、建築器材管理系統、影片安防監控系統、出入口控制系統、停車場管理及車位引導系統等多個子系統的智慧空間整體解決方案。
匯通集團：聯合中標136.89億元專案 公司占出資比例5%
匯通集團（603176）11月20日晚間公告，近日，公司與滄州交通發展（集團）有限責任公司（牽頭人）等組成的聯合體收到【中標通知書】，確定為曲港高速公路京台高速至黃驊港段專案投資人中標單位。中標金額136.89億元；該專案為聯合體中標，公司所占的出資（或股權）比例為5%。
佐力藥業：與淩意生物簽署戰略合作框架協定
佐力藥業（300181）11月20日晚間公告，公司與淩意（杭州）生物科技有限公司（簡稱「淩意生物」）於近日簽署了【戰略合作框架協定】，擬開展長期、深度的戰略合作關系。根據協定，佐力藥業充分發揮上市公司的資本優勢以及佐力藥業在藥物研發、註冊申報、商業化等方面的優勢，協助淩意生物推進現有藥物的研發，以及未來的註冊申報、商業化等各項工作；淩意生物發揮自身現有藥物發現、篩選、研發等方面的優勢，協助佐力藥業開展藥物開發，進一步占領國內、國際市場。
雙良節能：中標1.14億元器材采購專案
雙良節能（600481）11月20日晚間公告，於近日收到招標代理機構中煤招標有限責任公司通知，確認公司中標中煤伊犁2×66萬千瓦熱電聯產工程間冷器材采購專案，據預測，專案建成後每年可發電約66億千瓦時，提供約1100萬吉焦的清潔高效熱源。中標金額1.14億元，占公司2023年度經審計營業收入比重為0.49%。
濱江集團：39.54億元競得杭州一地塊
濱江集團（002244）11月20日晚間公告，公司當日競得杭政儲出[2024]124號地塊的國有建設用地使用權，規劃用途為住宅，土地總價39.54億元。
立中集團：子公司獲得免熱處理鋁合金的專案定點合約
立中集團（300428）11月20日晚間公告，公司子公司長春隆達鋁業有限公司於近日收到某國有大型汽車企業集團全資子公司自主研發的免熱處理鋁合金的專案定點合約。合約期限為五年，即2024年11月7日至2029年12月31日止。
【股權變動】
茶花股份：實控人協定轉讓15.06%公司股份
茶花股份（603615）11月20日晚間公告，實際控制人陳冠宇、陳葵生、陳福生、林世福擬透過協定轉讓方式分別將其所持有的合計3642.37萬股公司股份，（占公司總股本的15.06%）以18.6元/股的價格轉讓給受讓方達邁科技，股份轉讓價款合計6.77億元。本次協定轉讓後，公司實際控制人合計持有公司38.17%股份，不會導致公司實際控制人發生變化。
【重大投資】
賽恩斯：擬投資520萬元建設並營運錸酸銨生產線
賽恩斯（688480）11月20日晚間公告，公司擬與吉林紫金銅業簽訂【錸酸銨生產線建設營運合作協定】，公司將利用自有資金在吉林紫金銅業廠區內投資建設並營運錸酸銨生產線，其設計產能約2噸/年，投資總額約520萬元。雙方就錸酸銨產品銷售額與吉林紫金銅業進行協定分成，營運期間公司向吉林紫金銅業支付場地費用，金額為10萬元/年。公司擁有該錸酸銨生產線營運期10年，期限從2025年1月1日至2034年12月31日。
瑞迪智驅：擬不超過8000萬元建設諧波減速機專案
瑞迪智驅（301596）11月20日晚間公告，擬使用自有資金不超過8000萬元在公司現有土地上建設【諧波減速機建設專案】。
福安藥業：子公司擬4.28億元投建原料藥綠色化、智能化高端生產場地建設專案
福安藥業（300194）11月20日晚間公告，公司全資子公司福安藥業集團重慶博聖制藥有限公司（簡稱「博聖制藥」）擬投資建設「原料藥綠色化、智能化高端生產場地建設專案」，專案預計總投資為4.28億元。本專案的建設主要為滿足博聖制藥未來發展需要，提高生產能力，適應市場需求，隨著近年公司原料藥產品註冊陸續獲批，對博聖制藥產能要求逐步加大，著眼於未來發展，擬建設上述專案。
農產品：擬合資成立專案公司 投資上海海吉星惠南專案
農產品（000061）11月20日晚間公告，公司擬與上海建工集團股份有限公司、上海浦東商業發展集團有限公司、上海惠於南商業發展有限公司合資成立專案公司，投資「上海海吉星惠南專案」，專案總投資額不高於30億元，專案公司註冊資本不高於13億元，其中公司持股比例不低於51%。專案將定位為浦東新區一級綜合農產品物流交易中心，並借助專案所在上海惠南鎮的區位優勢，重點發展農產品進出口業務，將打造成為長三角乃至全國農產品進出口重要集散地。
【並購重組】
永安行：擬籌劃購買上海聯適65%股權 股票明起停牌
永安行（603776）11月20日晚間公告，公司正在籌劃透過發行股份及支付現金的方式購買上海聯適導航技術股份有限公司（簡稱「上海聯適」）65%的股權。本次交易構成重大資產重組，不構成重組上市，本次交易不會導致公司實際控制人發生變更，同時亦構成關聯交易。公司股票、可轉債債券以及可轉債轉股自11月21日開市起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
供銷大集：擬15.11億元收購北京新合作商業發展有限公司51%股權
供銷大集（000564）11月20日晚間公告，公司擬以現金15.11億元收購北京新合作商業發展有限公司51%股權。本次收購符合上市公司建設國內領先的城鄉流通基礎設施建設營運商的戰略規劃。透過對標的公司的人防工程商業網點、商貿物流園以及商品貿易資產與業務的整合，將進一步最佳化上市公司在商業營運、商貿物流、商品貿易三大業務方向業務布局，有利於上市公司更好的打通「工業品下鄉、農產品進城」雙向流通渠道，推動上市公司戰略目標的實作。
國泰君安：換股吸收合並海通證券事項獲得上海市國資委批復
國泰君安（601211）11月20日晚間公告，近日，上海市國有資產監督管理委員會出具了【市國資委關於國泰君安證券股份有限公司換股吸收合並海通證券股份有限公司並募集配套資金有關事項的批復】（滬國資委產權〔2024〕211號），原則同意本次交易的總體方案。
國泰君安：與海通證券合並案透過反壟斷審查
國泰君安（601211）11月20日晚公告，近日，國家市場監督管理總局出具了決定書（反執二審查決定〔2024〕584 號），具體內容如下：「根據【中華人民共和國反壟斷法】第三十條規定，經初步審查，現決定，對國泰君安證券股份有限公司與海通證券股份有限公司合並案不實施進一步審查。你公司從即日起可以實施集中。
【再融資】
微芯生物：擬定增募資不超9.6億元
微芯生物（688321）11月20日晚間公告，擬定增募資不超9.6億元，用於創新藥研發專案及補充流動資金。
【其他】
貝達藥業：BPI-452080片藥物臨床試驗申請獲受理
貝達藥業（300558）11月20日晚間公告，公司收到國家藥監局簽發的受理通知書，公司申報的BPI-452080片藥物臨床試驗申請已獲得受理。BPI-452080是一個由公司自主研發的擁有完全自主知識產權的新分子實體化合物，是一種創新、口服的小分子HIF-2α（低氧誘導因子2α，Hypoxia induciblefactor-2α）抑制劑，擬用於von Hippel-Lindau（VHL）症候群相關腫瘤和實體瘤（包括但不限於腎癌、胰腺神經內分泌腫瘤、副神經節瘤/嗜鉻細胞瘤等）。
浙大網新：參股公司九源基因擬在香港聯交所主機板上市
浙大網新（600797）11月20日晚間公告，全資子公司網新創投之參股公司杭州九源基因工程股份有限公司（簡稱「九源基因」）11月20日在香港聯交所網站披露招股章程，擬進行全球發售。和達金源（香港）有限公司、復星實業（香港）有限公司、香港健友實業有限公司、阿裏健康（香港）科技有限公司、Jointown International Group Company Limited、Delta Capital Hong Kong Limited、吳啟元作為基石投資人，按發售價認購總金額約3.5億港元可購買的發售股份數目。截至公告披露日，公司全資子公司網新創投持有九源基因本次香港發行股份上市前12.26%的股份。
