文/楊國英
在美聯儲明確敲定9月降息之後，前天我文末寫了，「如果下周一中國股市表現還是一般，如果下周一中國股市沒有與昨夜全球一起沸騰，那麽，這種終極指向事實很可能很不樂觀」。
今天的中國股市，客觀而言，A股表現整體一般，港股表現稍微好一些，恒生指數今天漲了1.06%。
這到底說明了什麽？
這說明了，近期由俄烏變局所導致的全球撕裂，事實正在向進一步惡化的方向演變，一方基於所謂的價值觀判準全速支撐烏，以試圖盡快引發俄內部動蕩，另一方基於所謂的現實主義和歷史情境對俄進行底部維穩，以期最終能夠讓俄相對體面的結束這場戰爭。
從近期的全球流動性看，多數全球資本選擇了支持烏的所謂價值觀判準的一方，而今天的中國股市表現，事實又間接驗證了這一點。
另外，研判俄烏變局背後的東西勢能風向標，上周五有一個重大訊號，那就是一直自認與俄關系較鐵的印度莫迪，突然去烏存取了，且在存取過程中多次擁抱澤連斯基，註意，印度總理訪烏，這不僅是俄烏戰爭爆發兩年半的首次，而且更是烏克蘭宣布獨立33年的首次——印度之於俄烏立場的事實轉變，意味絕對深長，如果接下來立場落實為行動，這無疑結構性加大了西方勢能。
所以，當下，不管我們承認不承認，一場極限博弈，可能已經在我們與西方陣營之間（包括日韓等部份亞洲國家）開始了。
對這場極限博弈的參與和主導方的個中曲直，我不想也不方便討論過多。
對此，我只想就金融市場本身講幾句：
一是中期而言（註意，不是短期，短期是雜多的市場情緒主導的），在最極端的情況下，支撐起中國資產價格（當然包括股市）的流動性可能需要國內流動性提供90%以上、甚至更多。
二是中國股市超短期有可能還要承壓，支撐起中國資產價格的核心動能，不僅今年甚至往後兩年，很有可能只能依靠降息力度，而由此所衍生的一些沈重話題，比如實體經濟、物價、以及收入預期等，今天就不具體討論了。
三是中期而言，全球風險資產（以股市為主）必將迎來較大的動蕩，這是由全球極限博弈以及由此衍生的全球撕裂的必然，不要看最近三周美日股市在強勢反彈，這之於中期註定是無法持續的，因為全球撕裂必將帶來全球增長的結構性困境，而這種結構性困境即便是當下強勢的西方，沒有中長期的貿易重組和產業鏈重組，也註定是無法突破的，對這一點，我們還是有必要相信巴菲特。
四是中期而言，不僅我們，包括全球，其流動性的預期走向，均將不約而同的加速擁抱三大方向——一是風險資產中的極致剛需，二是超主權貨幣的類貨幣資產（比如黃金、比特幣等，當然比特幣存在較大的不確認風險），三是全球新興經濟體的資產，尤其是身段柔軟能夠東西兩邊獲利的新興經濟體。
五是中期而言，除了關註俄烏變局，還很有必要關註美國大選的選情，如哈裏斯選情占優則對我們更加不利，如杜林普選情占優則對我們相對有利。
六是對三季度必將出現中期貨幣牛市，這個必須篤定，因為內外圍的壓力越大，我們的貨幣對沖力度也會越大，更何況，當下全球（包括美聯儲）已經形成強烈的降息共識，由此我們可以預期我們9月降息尺度至少15個基點，如果9月降息尺度僅有10個基點，那麽，年內肯定會有一次15個基點的降息。
七是中期內，對中國資產不同類別的擔憂，更重要的是房產，而不是股市，當然股市的預期實作方向一定要選準。
最後，再簡單點評一下市場。
今天，黃金價格繼續飆升，本周應該會再次創下歷史新高，突破2600美元/盎司應該指日可待。
回想從去年8月開始的黃金配置，並且若幹次提示大家配置（春節長文更是用專門一章近5000字強調必須配置黃金的深層邏輯），在一路質疑聲中，金價從1900美元/盎司一路飆升到現在的價位，這給予我基於大歷史觀和全球觀的更高維度進行宏觀升維研究的信心。
我堅信，過濾掉短期的市場波動，我對今年三季度必將成為中期貨幣牛市超級大底、以及釘選極致極需（弱周期大消費的卷王、以及涉及國家和民生基本安全的資源類），站在明年此時，應該會被驗證為正確。
還有，今天公共事業板塊、尤其是高速公路整體回呼明顯，我上上周緊急調倉清掉的深字頭高速公路（港股通）今天跌幅居然超過11%，我想說的是，這是一種幸運，我當時並非覺得這種公共事業股（有穩定現金流的）二季度業績會如此不振，只不過覺得在全球局勢進一步惡化之下，其中期的安全邊際會弱於涉及國家和民生基本安全的資源類。
本周我又開始了密集調研，今天就寫這麽多吧！
