繼日前長安汽車宣布，旗下合資公司阿維塔擬投資115億元，拿下華為旗下智能汽車解決方案子公司——引望智能10%股權之後，賽力斯也宣布將投資115億元購買引望智能10%股權。至此，華為四大智選車合作夥伴已有兩家正式官宣了入股計劃。
115億元，賽力斯拿下引望10%股權
8月25日下午，賽力斯集團股份有限公司（以下簡稱「賽力斯」）釋出關於籌劃對外投資的進展公告，宣布已於8月23日與華為、引望簽署了附條件生效的【股權轉讓協定】，約定賽力斯汽車購買華為持有的引望10%股權，同時賽力斯汽車與華為、引望簽署 【關於加入<關於深圳引望智能技術有限公司之股東協定>之協定】，交易金額為人民幣115億元。
隨後，華為官方也宣布了此訊息。賽力斯集團董事長（創始人）張興海、賽力斯汽車總裁何利揚、華為輪值董事長徐直軍，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東等均於8月23日出席了簽約儀式。
簽約儀式上，張興海表示：「賽力斯堅定與華為跨界合作，持續結出碩果。雙方共同打造的問界系列產品不斷重新整理行業紀錄，深受使用者喜愛和市場認可。本次投資入股引望公司標誌著賽力斯與華為升級為‘業務+股權’的全面合作，開啟雙方合作從1到N可持續發展的新起點。賽力斯將堅定支持引望成為汽車產業智能化開放平台，力爭三年計劃實作問界年產銷百萬量級目標，帶動引望百萬台套供應，實作共贏。」
徐直軍表示：「問界是華為與車企跨界合作並獲得商業成功的一個典範。本次合作是華為攜手夥伴將引望打造為汽車產業智能化開放平台的又一重大進展。我們將繼續幫助車企‘造好’車、造‘好車’、賣好車。華為及引望將為問界提供更加可預測、可管理、可持續的技術和供應保障，幫助問界成為中國乃至全球消費者喜愛的高端智能汽車品牌。後續引望將繼續對戰略合作夥伴開放股權，攜手共同推動汽車產業崛起和智能化全面發展。」
余承東表示：「引望聚合了華為智能車業務的眾多核心技術，華為將全方位支持引望持續領先，服務汽車產業智能化轉型。本次合作標誌著華為和賽力斯的合作更加全面、緊密。未來華為和引望將持續支持問界品牌向上，推出更多新品。」
引望智能上半年營收104.35億元，凈利潤22.31億元
根據公告及工商資料顯示，引望智能是華為100%控股的全資子公司，成立於2024年1月16日，註冊資本10億元，主要從事汽車智能系統及部件解決方案研發、設計、生產、銷售和服務，主要業務範圍包括汽車智能駕駛解決方案、汽車智能座艙、智能車控、智能車雲、車載光等。
需要指出的是，引望智能正是華為車BU獨立後的公司。根據此前長安汽車與華為簽署的【投資合作備忘錄】顯示，經雙方協商，華為擬設立一家從事汽車智能系統及部件解決方案研發、設計、生產、銷售和服務的新公司。華為車BU下的智能駕駛、智能座艙、數碼平台、智能車雲、AR-HUD與智能車燈等業務、資產和人員，都將註入車BU獨立後的新公司，即引望智能。
根據賽力斯公告顯示，截至2024年7月31日，華為擬轉讓給引望智能的專利及專利申請共計6,838項，擬特許專利包括裝載業務需要使用的其他專利；擬轉讓及擬特許技術包含裝載業務相關軟件、程式碼、文件和數據等技術資產；擬轉讓商標及商標申請共計1,603項，擬特許商標及商標申請共計1,600項。裝載 專利、技術及商標等範圍最終以相關裝載協定約定為準。
財務數據方面，根據華為年報顯示，截至2022年，華為車BU累計研發投入為30億美元；截至2023年，華為車BU累計研發投入達300億元人民幣。據此計算，2023年華為車BU的研發投入接近100億元。按照2023年華為車BU營收47億元計算，2023年華為車BU虧損可能約60億元。
根據賽力斯披露的關於引望智能資產評估報告顯示，引望智能2022 年、2023 年和2024年1月銷售收入分別達到約20.98億元、47.00億元和 9.34億元，凈利潤分別為-75.87億元，-55.97億元和-1.73億元。
不過，隨著今年核心合作夥伴賽力斯M5/M7/M9系列出貨的爆發，華為車BU營收大漲的同時，凈利潤也實作了扭虧為盈。基於引望智能經審計的擬裝載業務模擬報表顯示，其2024年1-6月營業收入104.35億元，凈利潤為22.31億元。
對應的，按照引望智能10%股權115億元的交易價格來看，成立還不到一年的引望智能，目前的估值已高達1150億元。
賽力斯「買買買」背後，錢從哪裏來？
正如芯智訊此前文章所提到的，鑒於引望智能高達1150億元的估值，以及賽力斯目前的盈利能力，恐怕拿不出1150億元的資金。
財報顯示，2021年-2023年，賽力斯營收分別為167.18億元、341.05億元、358.42億元，凈利潤分別為-18.24億元、-38.32億元、-24.50億元。
2024年上半年，賽力斯實作營收650.44億元元，同比增長489.58%；歸屬於上市公司股東的凈利潤16.25億元。據統計，今年上半年賽力斯新能源汽車累計銷量超20萬輛，同比增長348.55%。
可以看到，賽力斯自2021年與華為合作以來，營收出現了持續的快速增長，雖然凈利潤虧損額曾一度擴大，但是隨著新的M5/M7/M9系列車型的熱銷，已成功扭虧為盈。
賽力斯方面表示，得益於新能源汽車銷量增加，同時公司堅持技術創新、成本貢獻的經營方針，超額完成倍增計劃，營業毛利率同比增長，期間費用率同比下降。
不過，對於賽力斯來說，115億元收購引望智能10%股權的價款來源依然是個大問題。即便是按公告說的，「轉讓價款分三期支付，相應分別設定付款先決條件」，平均每期需要支付約38.33億元。
雖然賽力斯宣布，本次交易為上市公司支付現金購買資產，資金來源為自籌資金，不涉及發行股份，不會導致上市公司股權結構發生變化，對上市公司股權結構無影響。但是，就目前賽力斯的財務狀況來看，籌措這樣一筆資金還是有很大壓力的。
需要指出的是，今年7月 賽力斯才剛宣布擬斥資25億元收購華為問界商標 。
另外，8月26日，賽力斯還釋出了重大資產重組公告，擬透過發行股份的方式購買重慶產業投資母基金合夥企業（有限合夥）、重慶兩江新區開發投資集團有限公 司、重慶兩江新區產業發展集團有限公司持有的重慶兩江新區龍盛新能源科技有限責任公司 100%股權。但是並未公布具體金額。
顯然，從目前賽力斯的財務狀況來看，接連的買買買背後，將會對其營運帶來巨大壓力。
賽力斯表示，本次交易完成後，將取得標的公司10%的股權。結合引望財務數據和未來經營前景，本次收購標的公司少數股權預計對上市公司投資收益產生正向影響。上市公司的總資產、凈利潤規模和基本每股收益將得到提升，有助於上市公司增厚利潤，實作股東利益最大化，充分保障上市公司及全體股東的利益。
不過，本次交易雖不構成關聯交易，但構成【上市公司重大資產重組管理辦法】規定的重大資產重組，尚需公司股東大會審議透過和其他必要批準、核準或備案。
還有哪些廠商將入股引望智能？
根據華為的計劃，其「智選模式」的汽車合作夥伴將是華為引入參與投資「引望智能」主要物件。所謂「智選模式」，即華為深度參與造車，同時華為的行銷及銷售渠道也會參與賣車。
目前「智選模式」合作的品牌，除了與賽力斯合作的「問界」之外，華為還與北汽合作推出了「享界」，與奇瑞合作推出了「智界」，與江淮汽車合作推出的「尊界」。其中，問界主要重點聚焦在SUV」；享界定位高端轎車；智界定位廣泛中檔和中高端，就是廣泛人群能買得起的車。今年下半年還將推出享界S9、智界R7，兩款車型售價預計分別為40萬、30萬元以上；尊界目標是打造高端的百萬元級的豪車，按照華為常務董事、智能汽車解決方案BU董事長余承東的說法，尊界「對標遠遠超越了邁巴哈、勞斯萊斯Phantom這個檔次，比他們更豪華、更高端、更舒享的定位」。
華為此前就曾公開表示，除了長安汽車、賽力斯之外，華為已向奇瑞、江淮、北汽發出股權開放邀請，並希望中國更有實力的如一汽等車廠來共建、來參與智能車汽車解決方案的產品。還有爆料顯示，東風汽車集團和廣汽集團也考慮入股引望智能。
鑒於華為可能需要對於引望智能的絕對控制權，因此其持股比例應該不會低於50%，也就是說不會對外釋放超過50%的股權。目前，賽力斯、長安汽車透過合資公司阿維塔科技已經分別宣布115億元入股引望智能，各自收購10%的股權。也就是說接下來，可能只有不到30%的股權可以對外釋放。
那麽奇瑞、江淮、北汽會跟進入股嗎？又能夠拿到多少股權呢？我們拭目以待。
編輯：芯智訊-浪客劍
