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怎麽通俗地理解特別提款權(SDR)?

2015-12-29財經

外匯儲備裏有一列:特別提款權SDR,也即紙黃金,其價值就是由全球主要貨幣根據匯率確定下來的,類比於國內的數碼貨幣,屬於IMF創設的限國際間大額交易的可流通的虛擬籃子幣。

SDR由國際貨幣基金組織根據會員國認繳的份額分配,可用於彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產,當做一種有限制的特殊貨幣使用,

其價值由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。

會員國在發生國際收支逆差時,可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款,還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。

最初發行時SDR每一單位等於0.888671克黃金,與當時的美元等值,

2022年5月11日,國際貨幣基金組織執董會完成了五年一次的特別提款權(SDR)定值審查,維持現有SDR籃子貨幣構成不變,即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構成,並將人民幣權重由10.92%上調至12.28%。

舉例:

由上表可以看出,SDR定價的大概意思就是,花1SDR可以買到由1.0174元人民幣,0.38671歐元,11.900日元,0.085946英鎊,0.58252美元組成的一籃子外匯。

當中各種貨幣的數量是固定不變的,由此可以計算出這一籃子外匯如果用美元來買的話,假定需要花x美元,則1SDR=x美元。

表中人民幣和日元的匯率單位是人民幣元/美元,日元/美元,在計算的時候,需要倒數換算為美元/人民幣元,美元/日元,再乘以相應的人民幣和日元數量,計算出對應的等價美元。歐元和英鎊的匯率單位是美元/歐元,美元/英鎊,可以直接乘以相應的歐元和英鎊數量,計算出對應的等價美元。

上述五種貨幣數量對應的等價美元之和,即為SDR對美元的匯率,即1SDR等於多少美元。

為了明確起見,具體計算過程詳述如下:

先計算SDR貨幣籃子中數量不同的各種貨幣的美元價值:

1.0174×1/6.89770=0.147498

0.38671×1.06230=0.410802

11.900×1/114.38500=0.104035

0.085946×1.26210=0.108472

0.58252×1.00000=0.582520

接下來計算1SDR的美元價值:

0.147498+0.410802+0.104035+0.108472+0.582520=1.353327

即1SDR=1.353327美元

倒數結果為1美元=0.738920 SDR

由此,全球各國貨幣可以均可以轉化為SDR相比較。