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08年金融危機最後徹底崩盤是從雷曼倒閉開始的，但是雷曼之前有一個更大的雷，就是房地美和房利美，那為啥偏偏是雷曼呢？
因為雷曼倒了
這個對整個金融系統的信心是淪陷性的打擊，在雷曼倒之前，美國財長Paulson把所有投行的CEO叫到聯儲，讓他們商量出一個救世方案，那時候已經是明確說明政府不會介入了，但是大家還是有僥幸心理，大家都想變成傑米戴蒙，政府出大頭，我出小頭，然後雷曼歸我，所以雖然大家的屁股都不幹凈，但都還是信任政府會救世的。
但是保爾森沒有，保爾森在電視上反復強調Moral Hazard，就是說如果我救了，那其他人就會繼續搞下去，到時候你就等著無限救下去吧。
但是保爾森不是沒想過阻止金融危機，他和聯儲撮合了美國銀行收購美林的交易，希望借此向市場證明雷曼倒了不會產生系統性金融風險。
但是沒用，因為雷曼死了。
這裏雷曼可以是高盛，可以是花旗，可以是富國，可以是大摩，這都不重要，重要的是：你死了，政府不會救你。
市場瞬間就嗝屁了，然後嗝屁的後果就是，信貸市場被封凍了，沒人有辦法借到錢了，包括銀行的內部拆借，沒了，所有都停了，因為大家都知道你的屁股也不幹凈，我借你你都不一定活的過今晚，政府也不會救你，然後銀行無法內部拆借導致根本沒有足夠的流動資金來進行日常經濟行為，這個導致整個金融系統瞬間缺氧休克了。
金融系統一躺，正常的生產經營也受到波及了，那周，美國最大的麥當勞連鎖店給財長秘書Ken Wilson打電話，說：我不認為我下周可以發出薪金來。為啥是麥當勞呢？ 因為他們依賴美國銀行代發薪金，但是他們擔心美國銀行不會這樣做了。
所以你們不要以為系統性風險是啥銀行倒閉之類的，市場信心一旦崩塌，信貸會先掛，信貸只要一凍結，整個金融系統就會缺氧，到時候影響到金融系統以外的人只是時間問題
