買政府債前，先來看看這些優缺點
11月27日，上海交通大學高級金融學院與Charles Schwab共同釋出了【2020年中國新富人群財富健康指數】，調研顯示，隨著時代的變化與金融市場的發展，這一批新富人群不再像以前一樣把房地產作為核心的資產大類，而是更傾向於配置流動性強的固定收益類理財產品，比如信托、政府債等。
所謂新富人群是指年收入在12.5-100萬之間、可投資資產在700萬以下的群體。雖然和高凈值人群相比還有一定距離，但是新富人群已經意識到 只有學會理財 才能實作資產的保值增值——這也是高凈值人群保持家族資本長盛不衰的重要手段。
最近身邊正好有個開連鎖教育機構的朋友老周有意向配置一些政府債，為此咨詢了我很多問題，獨樂樂不如眾樂樂，那麽今天安小妹就針對新手投資人的疑問，幫大家全面分析一下政府債的優缺點分別有哪些。
優勢一：地方政府沒有倒閉、跑路的風險
政府債專案中的融資主體是各地的城投平台，而城投平台都是由政府直接控股的。眾所周知，中國是一黨執政，政府的公信力是至高無上的，在中國的現行體系內，下到縣政府上到中央政府，都不存在破產、倒閉的風險。
今年的疫情就像一面照妖鏡，在大環境承壓、經濟下行的背景之下多家外強中幹的國企信用債違約、P2P全面清退數量清零、包商銀行破產65億二級資本債全額減記......
一樁樁一件件都在給投資人敲響警鐘：有福同享很容易，可是在危難之中仍然和投資人站在同一陣線的，恐怕只有我們的人民政府，不論環境多惡劣，政府債從未發生過一起實質性違約，這是信仰，亦是底線。
河南內黃政府債融資方股權穿透
優勢二：符合市場定價，沒有中間商賺差價
上文說到的朋友老周，他之前唯一的理財渠道就是去銀行買理財產品和大額存單，早已習慣了3、4個點的收益，當聽說政府債的收益竟然可以達到8、9個點的時候他感到非常震驚並且懷疑人生，我笑到捧腹，拍拍他的肩膀說：「兄弟，你這是韭菜當太久了不知道合理的市場定價呀！」
不過也難怪，普通老百姓都是非業內人士，確實想不到銀行發行的理財產品其實經過了中間商的層層剝削，最後到投資人手上的只剩清湯，連肉末都不剩了，而正是因為國人對銀行有種盲從心理，所以年復一年地買著銀行理財。
政府債則不同，買過政府債的投資人都知道，打款是直接打到城投平台的官方對公賬戶裏，你和城投平台直接形成債務債權關系， 劃重點，這一條非常重要。 正因為沒有中間商賺差價，政府債才可以給到投資人最大化的利潤。（換言之我們在銀行買的理財產品本就該有這些利潤，這是最真實的市場定價，只不過大頭被銀行吃掉了。）
優勢三：資金投向明確，不存在挪用風險
從業這麽多年，接觸到很多原本購買銀行理財的投資人，但是當我問道：「您知道之前買的銀行理財資金是投向哪裏的嗎？」這個問題時，竟然有80%的投資人都茫然地告訴我不清楚不了解，要麽就是根據名字判斷，比如看到XXX養老基金才知道這錢可能也許大概是用於養老基金的。
可是更多的理財產品光看名字你們根本不知道它是投向哪裏的啊，比如這款建行的「乾元-惠享季季富」，這樣的名字誰能看出它是要幹嘛？我們只有從產品說明書裏才能看到它的大致投向，非常繁復：現金類資產、貨幣市場工具、貨幣市場基金等等......我們根本不知道這錢具體用到何處，資金投向缺乏公開性、透明性。
但是政府債不同，舉個例子，「河南內黃政府債」專案的產品說明書中明確告訴我們資金是用於新能源汽車配件產業園標準化廠房建設（發改委已批復）。充分做到了公開、透明、真實，如果你正好去當地旅遊看到這個專案的施工地，你還可以自豪地跟朋友說這個工程我也有份投資。
我始終相信，看得見摸得著的東西才安心。
總的來說，政府債絕對是穩健投資的不二之選，出現極端風險的概率非常低。不過世界上沒有絕對完美的存在，政府債也有兩個比較明顯的劣勢——
劣勢一：冗余固定資產導致開銷過大
因為城投平台本身就具有一定公益性質，所以盈利能力其實並不強，說白了城投平台並沒有多少優質的 經營性資產 ，主要靠的就是上頭撥款。但是城投平台在評級、融資過程中有一項關鍵指標【資產規模】，所以平台被地方政府裝入了大量資產，這些資產都需要養活，人力物力成本是很大的，所以財報上每年各類費用的規模也持續增加，對於部份偏遠欠發達地區的城投來說到年末可能會出現暫時性的流動資金緊張（比如新疆、貴州獨山）。
劣勢二：起投門檻較高，流動性相對來說不是那麽充裕
和銀行理財1萬元的起投門檻相比，政府債會稍高一些，一般在5-10萬，投資期限在1-2年，所以投資人需要確保這段時間內不會用到這筆閑置資金。
不過說實在的，一年的期限在固收類理財產品中真的不算太久，政府債在收益和風險中做到了很好的平衡，安全性僅次於國債，城投平台是地方政府在財政稅收外最重要的錢袋子，目前中國正處在積極寬松的財政環境下，地方債務的安全邊際也達到了新高。
看到這裏，相信大家對政府債也有了更全面的了解，在中國的體系中，只有背靠政府信用的理財產品才是資產配置的最佳選擇，政府債依然是保守資金未來主流的投資方向。
