過會逾一年，9月23日，包頭市英思特稀磁新材料股份有限公司（以下簡稱「英思特」）創業板IPO送出註冊。北京商報記者註意到，報告期各期，英思特產品最終套用於蘋果公司的銷售金額占主營業務收入的比例均在六成以上，公司業務對蘋果公司存在重大依賴。同時，公司廢料收入在2022年大幅增長，且公司當年廢料銷售業務第二大客戶成立於2021年底，成立次年即與英思特發生大額交易，英思特廢料銷售業務真實性遭深交所質疑。另外，英思特第三大股東的出資款來源及其股份是否存在股份代持等情況也引發深交所連續追問。
對蘋果公司存在重大依賴
根據深交所官網，英思特創業板IPO於2022年9月20日獲得受理，當年10月21日進入問詢階段，2023年8月17日上會並獲得透過，2024年9月23日，公司創業板IPO送出註冊。
據了解，英思特是一家主要從事稀土永磁材料套用器件研發、生產和銷售的高新技術企業。此次沖擊創業板上市，公司擬募集資金約6.06億元。
北京商報記者註意到，2021—2023年及2024年一季度，英思特產品最終套用於蘋果公司的銷售金額分別約為4.17億元、7.18億元、6.28億元、1.59億元，占主營業務收入的比重分別為64.51%、73.61%、71.01%和71.5%，公司業務對蘋果公司存在重大依賴，相關情況也受到深交所重點關註。
財經評論員張雪峰指出，IPO公司對單一或少數大客戶的高度依賴存在多種風險。比如，可能使公司收入來源單一、風險集中，一旦失去大客戶，公司收入將大幅下降。同時，大客戶可能因為市場策略調整、業務需求變化或其他原因減少訂單或終止合作，給公司帶來重大不確定性。
對於相關情況，英思特表示，因蘋果公司合格供應商認證過程較為復雜，其投入的時間成本、人力成本較高，合作關系確立後蘋果公司不會輕易更換供應商，公司的技術和研發能力能夠保證與蘋果公司業務合作的可持續性、穩定性。同時，公司在持續開拓消費電子領域其他知名客戶的同時還不斷向汽車、工業電機等其他下遊套用領域拓展，2021年和2022年，公司向非蘋果產業鏈客戶銷售收入的增長率分別為80.08%和12.12%，保持逐年增長態勢。隨著公司毛坯生產線於2023年4月的投產，預計公司非消費電子行業客戶的收入也將實作較大振幅的增長。公司降低單一客戶依賴的措施有效，公司對蘋果的重大依賴不構成重大不利影響。
廢料銷售業務真實性遭質疑
IPO公司的業績表現一向也是監管關註的重點。
財務數據顯示，2021—2023年及2024年一季度，英思特實作營業收入分別約為6.7億元、11.34億元、9.52億元、2.36億元，對應實作歸屬凈利潤分別約為1.28億元、1.99億元、1.38億元、1960.64萬元。
值得關註的是，招股書顯示，2020—2023年及2024年一季度，英思特廢料銷售收入分別約為909.19萬元、1681.41萬元、6860.34萬元、5753.91萬元、1228.23萬元。
不難看出，英思特廢料收入在2022年大幅增長，隨後出現小幅回落。與此同時，據公司披露資訊，江西中稀新再生資源有限公司（以下簡稱「江西中稀新」）為公司2022年廢料銷售業務第二大客戶，銷售金額1654.33萬元。公開資訊顯示，該公司成立於2021年底，實繳註冊資本90萬元，該公司距離英思特位置較遠、成立次年即與英思特發生大額交易，英思特廢料銷售業務真實性遭深交所質疑。
河南澤槿律師事務所主任付建指出，當IPO公司非主營業務收入出現大幅增長時，這可能表明公司正在尋求多元化收入來源，然而，非主營業務增長的真實性和可持續性也至關重要，如果非主營業務增長主要是由偶然因素或一次性因素所驅動，那麽這種增長可能難以持續。
對於相關問題，英思特表示，2022年度，公司廢料銷售收入相較2021年度增長超3倍，主要系廢料銷售數量增加所致。一方面，公司2022年度從外協加工商處回收磁泥廢料共計141.82噸，導致磁泥廢料銷量大幅增長。另一方面，公司料皮產生量增加，邊角廢料入庫量增長較多；同時，由於2021年鐠釹金屬價格持續上漲，廢料價值也相應上漲，2021年末結存了部份邊角廢料集中在2022年初價格較高時出售。
關於江西中稀新，英思特表示，公司經常向外地的廢料回收商詢價，2021年及2022年，廢料銷售前五大客戶中，除了巴彥淖爾銀海新材料有限責任公司離公司較近以外，其余客戶均為內蒙古自治區外的客戶。江西中稀新為公司供應商介紹而來，其位於稀土資源集中的江西省贛州市，公司於2022年7月首次向其銷售廢料，江西中稀新自2021年11月成立以來業務規模迅速擴張，2022年度營業收入約3.5億元，公司占其2022年采購額的比例僅約5%。江西中稀新距離公司較遠、成立次年即與公司發生大額交易具有合理性。
第三大股東資金來源被追問
北京商報記者註意到，英思特第三大股東王詩暢的出資款來源及其股份是否存在股份代持等情況引發深交所連續追問。
招股書顯示，英思特實際控制人為周保平及費衛民，即二者為公司的共同控制人，而周保平、費衛民、王詩暢於2019年10月20日簽署【一致行動協定】。
資料顯示，王詩暢出生於1990年6月，碩士學歷。2011年6月，英思特有限（英思特前身）設立時，王詩暢為公司第二大股東，出資比例為28.3%；截至目前，王詩暢為公司第三大股東，直接持有公司12.15%股份，且2016年6月至今，王詩暢在英思特擔任董事。
對於王詩暢的投資資金來源以及股份真實性，英思特在問詢回復中提及，費衛民在深圳創業時，即與王詩暢的父親王強相識，王強看好稀磁行業的發展，決定以家庭積累和家庭投資收益的資金參與投資設立英思特有限，由於王詩暢為王強的獨生子女且已成年，出於家庭財產分配的考慮，由王詩暢持有英思特有限的股權。王詩暢持有的公司股份系真實持有，不存在為其他主體代持的情況。
值得一提的是，王詩暢之父王強曾任職於深圳市國家稅務局南山區局，不過其自2014年2月退休至今，不存在其他任職情況。深交所進一步要求英思特說明王強與公司、公司實際控制人等之間是否存在其他關聯關系或利益安排等。
英思特表示，除與王詩暢為父女關系外，王強與公司及其實際控制人、董監高、主要客戶或供應商之間不存在其他關聯關系。2019—2022年，王強除與王詩暢等親屬之間有資金往來外，其與公司實際控制人費衛民及其配偶張華之間存在5萬元以上大額資金往來，均具有真實交易背景和合理理由，不存在透過該等資金往來進行利益輸送的情況。除此以外，報告期內，王強與公司及其實際控制人、董事、監事和高級管理人員、公司主要客戶和供應商及該等客戶和供應商持股5%以上股東、董事、監事和高級管理人員不存在其他大額資金往來的情況。
針對相關問題，北京商報記者向英思特方面發去采訪函進行采訪，但截至記者發稿，未收到回復。
北京商報記者 馬換換 冉黎黎
