今天茅台的下跌，和白酒基本面没啥关系，和市场资金面有关系。
茅台是很多机构和个人的心头好，也是所谓压仓底的非卖品。作为市值2万亿的股票，茅台最大的优点就是流动性非常好，日均成交三五十亿，同时茅台的发展前景共识度很高，股价也很稳定，不存在来自消息面的大起大落。
作为稳健型品种，茅台在熊市环境中具有很好的抗跌属性。但在市场极度恐慌的个别情况下，茅台会成为很多投资者的流动性来源：急需用钱时，其他持仓股票跌幅太大，不忍心贱卖，茅台跌幅不大，卖了不心疼；同时，茅台成交量大，机构卖个几百上千万不至于砸盘，卖得出去。
今天的市场，踩踏式下跌，很多融资盘被强制平仓，流动性稀缺。不少投资者跟风卖出清仓，对机构来说，需要资金应对赎回压力。基金经理看看重仓的个股，除了茅台跌幅不大，其他重仓股动辄跌了30%或50%，舍不得卖，只好卖点茅台了。
2022年初至今2024年1月17日，基金重仓指数累计跌幅41%，而茅台同期跌幅仅为20%，算跌幅较少的了。
未来几天看，如果市场踩踏得不到缓解，流动性稀缺背景下，大量机构和个人不得不卖出茅台筹集流动性，茅台还会继续跌，与白酒的基本面无关。
2022年10月那个底部位置，茅台3周内跌去30%，与之相比，最近一个月茅台从最高点跌幅仅为8.6%。
如果市场行情不发生逆转，茅台的下跌似乎才刚刚开始。
