当我们现在学习财政学的时候，我们的教材就会推崇英国的财政制度，认为这是现代财政制度的鼻祖。然而从历史的角度看，中世纪的热那亚和威尼斯才是建立国债这种现代财政制度的鼻祖，这种技术性的创新和欧洲旧有的专款专用的税收制度比较起来，在早期是没有太多优势的。
事实上我们把视线转移到国债制度上，我们会发现，国债制度需要民众接受不断膨胀的国债总额，而在法币出现之前，国家只能通过铸币厂掺入贱金属的方式不断贬值金币，再用贬值的金币购买国债，以此来解决国债总额过大的问题。而在威尼斯与热那亚，这种不断膨胀的国债制度受到了当地民众逐渐强烈的抵制，最终酿成威尼斯和热那亚的数次革命，破坏了国债制度需要的一个稳定的政治环境。而国债制度传入尼泽兰地区之后又对当地的共同体产生了崩溃性的影响。而在法兰西和西班牙的不断赖债当中，热那亚和佛罗伦萨的银行家们损失惨重，于是整个欧洲的金融中心和财政制度的创新中心就逐步得从意大利向安特卫普和阿姆斯特丹方向移动。
事实上，北欧的财政技术在意大利银行家们来之前是相当落后的，是典型的专款专用的封建性很强的财政制度，比如说一个教区在固定时间段使用固定的农民或商人缴纳的实物和钱币，需要固定地流向固定的阶级和人群，这样德意志和法兰西北部大量国家都是通过这种方式获得收入的。英国爱德华三世时期也是这样的，也是以同样形式征收了一些羊毛税和关税，杂七杂八地再收了几百万英镑的收入，这种税收是很难更改的，比如皇家海军需要建造新的战舰或者探险者需要拓展更多的殖民地，依靠原始的税收制度就难以为继，一个现代的国家就无法建立，现代的财政体制也无法组建。
那么我们把视野转移回英法百年战争时期，爱德华三世同法王之间的战争。为了筹集战争资金，爱德华三世到处搜刮财富，在1340年的议会当中，大肆夸大法国对英国的威胁，并将保卫国家的圣神使命同征税连接在一起，于是议会在激烈的斗争之后才勉强同意爱德华三世对小麦，羊毛，羔羊肉和其他手工产品征收九分之一的税收，为此爱德华向议会做出来妥协，现代英国两院制度就此产生。
爱德华说服三世也向佛罗伦萨最大的两家银行，佩鲁齐和巴尔迪银行借了125万英镑，其中75万英镑购买军事装备，利率为50%。同时意大利的银行家也获得了英国的羊毛销售和小麦出口的特许经营权，而且作为国王的银行家，他们还可以强制收缴英国债务人的欠款。然而一方面佛罗伦萨的国债持有人对政府的不信任，面对逐渐膨胀的国债规模，当地人大量挤兑现金。同时1343年，面对巨大的军事开支，爱德华三世拒绝还贷，直接导致佩鲁齐和巴尔迪银行的破产。那些可怜的存款人在最终的破产清算当中只拿到了不到一半的存款。（英国国王之前和之后也经常赖债，银行家们只能通过延迟还债和延长还债期限等方法拿回债务）在如此充裕的财政情况下，爱德华三世在对法战争当中节节胜利，最终占领了关键的进入欧洲大陆的桥头堡加莱地区。
