本報（chinatimes.net.cn）記者梁寶欣 深圳報道
12月13日，金科地產集團股份有限公司（下稱「金科股份」，000656.SZ）釋出了關於重整最新進展公告，上海品器聯合體已與金科股份及重慶金科正式簽署【金科地產集團股份有限公司及重慶金科房地產開發有限公司重整投資協定之產業投資協定】（下稱【重整投資協定】），金科股份將累計獲超33億元資金支持。
據了解，2023年7月31日，金科股份董事會和監事會就審議透過了【關於擬向法院申請重整及預重整的議案】，董事會同意公司向有管轄權的人民法院申請重整及預重整。
彼時，金科股份認為透過重整及預重整能夠有效避免債務風險及經營風險的進一步惡化，實作重整戰略投資者引進，最佳化公司治理結構，幫助公司盡快恢復盈利能力，重回永續發展的軌域，有利於維護廣大職工、債權人、投資者的合法權益。
2024年11月22日，金科股份釋出公告稱，確認上海品器聯合體為公司及重慶金科中選重整投資人。
【華夏時報】記者了解到，重整後的金科股份主要業務將布局「投資管理、開發服務、營運管理、特殊資產」四大板塊，透過投資經營特殊資產、營運開發中高端住宅、做精做強不動產服務、創新發展產業機會，實施「汰舊、取新、強鏈補鏈」轉型路徑，分階段實作短中長期經營目標。在徹底改善公司業務結構和經營業績的前提下，尋找新的增長曲線。
預計將獲得資金超33億元
12月13日，金科股份、重慶金科、重整管理人與上海品器聯合體簽署了【重整投資協定】。根據投資方案，上海品器聯合體作為產業投資人參與金科股份重整，並由其確定財務投資人，共同參與本次投資。
相關公告亦稱，在協定簽署後十五個工作日內，如有新增產業投資人，各方將與新增產業投資人另行簽署協定，並明確新增產業投資人、本協定中的產業投資人及上海品器聯合體各自的投資款、兜底責任及違約責任。
據了解，上海品器聯合體由上海品器管理咨詢有限公司（下稱「上海品器」）和北京天嬌綠苑房地產開發有限公司（下稱「北京天嬌綠苑」）組成。
上海品器為北京品器管理咨詢有限公司（下稱「北京品器」）的全資孫公司。北京品器是馮侖等創辦的專註於大健康不動產的資產管理機構，由前招商銀行行長馬蔚華擔任名譽主席，馮侖擔任董事長，張勇、王謙、單大偉、張冬冬等為創始合夥人。
上海品器今年前三季度的營收為0元，凈利潤為-0.38萬元；截至今年三季度末，資產總額為0.74萬元，負債總額為26.13萬元，凈資產為-25.39萬元。
北京天嬌綠苑今年上半年的營收和凈利潤均為0元；截至今年6月30日，資產總額為6003.43萬元，負債總額為4005.22萬元，凈資產為1998.21萬元。
據了解，金科股份【重整計劃】擬規定，金科股份在重整計劃執行期間進行資本公積轉增股票，所轉增股票將用於引進重整投資人、清償債務或其他用途。
從投資情況來看，產業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標的30億股股份。其中，產業投資人合計支付投資款7.56億元，以0.63元/股受讓標的股份12億股；財務投資人合計支付投資款18.72億元，以1.04元/股受讓標的股份18億股。
同時，產業投資人和財務投資人分別承諾，自標的股份登記至指定帳戶之日起36個月內、12個月內，不透過任何形式轉讓、減持或者委托他人管理其持有的標的股份。
需要註意的是，以26.28億元拿到金科股份30億股的「轉增股」，意味著每股成本價只有0.876元/股，遠低於金科股份12月13日收盤價1.56元/股。
金科股份股價走勢圖。 截圖自百度股市通
金科股份在公告中亦指出，本次重整中，重整投資人受讓公司股票的價格低於重整投資協定簽署日公司股票收盤價格的80%，該價格由管理人在法院的監督下，協助公司組織召開重整投資人評審委員會會議，各評審委員聽取意向重整投資人陳述並對其正式送出的約束性重整投資方案進行評分確定，綜合考慮了其投資風險、股份釘選期、參與重整及後續經營中需承擔的責任義務和享有的權利，以及公司重整資金需求和同類重整案例中股票受讓價格等因素。
「本次重整成功後，在重整投資人的支持下，上市公司有望妥善化解歷史風險，可根據屆時情況申請撤銷退市風險警示，公司經營情況有望進一步恢復和改善，有利於公司價值的提升和中小股東利益的維護。」金科股份稱。
值得一提的是，此次重整投資如未招募足夠的財務投資人、財務投資人無法按本協定或財務投資協定約定支付投資款，導致投資款合計不足26.28億元的，由北京天嬌綠苑承擔兜底責任。
從投資資金來源方面，此次上海品器和北京天嬌綠苑的重整投資的資金來源均為自有資金或者自籌資金。
除了投資款之外，上海品器聯合體承諾額外提供不少於7.5億元的借款，用於補充金科股份的流動資金和新計畫投入。據此來看，重整後的金科總計將獲得超33億元的流動資金註入。
控股股東將易主
金科股份在12月13日的公告中指出，在本次投資完成後，產業投資人作為金科股份的控股股東及第一大股東，將積極參與、支持金科股份的經營管理。
金科股份三季報顯示，截至今年9月底金科股份實控人黃紅雲透過自身直接持股、重慶金科控股及重慶聚財投資合計持股約7.58億股。
截至三季度末，金科股份前10名股東持股情況（不含透過轉融通出借股份）。 截圖自金科股份三季報
在相關轉增股票全部交割，產業投資人成為金科股份的控股股東後，金科股份將依法產生新一屆董事會。其中，董事會9名席位中，新控股股東有權提名7名董事人選（含獨立董事），董事長由乙方提名的董事擔任。董事會改組完成後，由新董事會產生新的審計委員會、戰略、提名、薪酬、關聯交易等相關專門委員會。
另外，金科股份表示，其將以司法重整為契機，化解流動性風險、消除債務負擔、淘汰低質低效資產，從根本上改善經營發展品質，有望成為本輪房地產行業出險中率先脫困重生的上市公司。
「經過本輪行業深度調整，市場主體將大幅減少，大量因企業主體陷入困境而產生的特殊資產將逐漸增多。這為重整後的金科股份帶來業務機會，金科股份在房地產開發方面擁有豐富的經驗，且重整成功後可以輕裝上陣參與特殊資產的營運管理和盤活，在特殊資產管理市場形成較強的市場影響力和差異化的競爭能力，從而獲得快速發展的先機。」金科股份稱。
據了解，重整後的金科股份主要業務將布局「投資管理、開發服務、營運管理、特殊資產」四大板塊，透過投資經營特殊資產、營運開發中高端住宅、做精做強不動產服務、創新發展產業機會，實施「汰舊、取新、強鏈補鏈」轉型路徑，分階段實作短中長期經營目標。在徹底改善公司業務結構和經營業績的前提下，尋找新的增長曲線。
而金科股份在2024年半年度報告指出，在精耕地產主業的同時，系統性打造「地產+」競爭能力，著力塑造智慧服務領先行業的科技賦能能力、大力強化科技產業投資營運能力、構建商旅康養IP打造能力，培育新的業務增長點，形成地產與「地產+」業務的協同發展與雙向賦能。
可見，相較於以往業務架構，金科股份完成重整之後，最為顯著的變化當屬新增「特殊資產」的業務賽道。
12月15日，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜在接受【華夏時報】記者采訪時表示，特殊資產並不僅僅指不良資產。特殊資產（special assets）是指由於特殊原因而被持有或需處置變現的資產。特殊資產根據其產生來源，被分為金融機構不良資產、涉訴資產、企業改制或破產清算過程中的變現資產、商業抵款資產、特別機遇變賣資產、行銷噱頭資產、其他急需處置的資產等七類資產。
「特殊資產因其來源的特殊性，通常具有變現需求急迫、價格低於市場價（升值空間巨大）等特點。特殊資產與金融機構不良資產有一定的交集，但不能等同，其可能是金融機構不良貸款的抵質押物，也可能是涉訴資產，還有可能是商業抵款形成的急需處置的資產，但不包括金融機構的不良資產包。」柏文喜說道。
另外，柏文喜也指出，隨著寬松信貸政策持續加碼、銀行出表壓力增加，中國特殊資產投資領域成為「風口」，市場規模有望達到萬億元級。同時，特殊資產管理行業也能夠為經濟結構轉型升級助一臂之力，推進國有企業的混改，完成了許多的債轉股、債務重組和資產重組工作。
責任編輯：張蓓 主編：張豫寧
