中建投信托地產暴雷僅兌付50%，剩余部份風險自擔？

2022-07-15新聞

近日，中建投信托安泉系列（陽光城杭州）計畫投資人與黨委書記、董事長劉功勝，黨委副書記、總經理譚碩等人展開見面溝通會。

▌中建投不會剛兌

溝通會上，投資人對中建投信托進行了嚴厲的控訴：

投資人表示，在購買產品時，中建投的產品收益率比別人低（同類產品低 0.3% -1%），銷售人員的解釋是公司股東背景強、風控做得好產品安全，但是真正出險後，中建投是浙江當地信托「四小花」中最早強行延期、回款最少、處置最差的公司。

同時，中建投的服務物件本應是委托人，但是中建投站錯了位置，與開發商簽訂「戰略合作協定」、 為開發商提供巨額授信（例如陽光城的 200 億）變成了為融資人服務，放松風控和貸後管控，是導致計畫頻繁踩雷的真正原因。

投資人還表示，中建投「掛羊頭賣狗肉」，以位置優越的用款計畫做壓倒性的募集宣傳，卻依賴位置偏僻的抵押計畫為還款來源。

面對投資人的控訴，中建投信托拒絕告訴投資人爆雷計畫數量及風險敞口，拒絕承認公司在任何計畫中負有責任，稱「信托已打破剛兌，中建投信托不會剛兌」。

▌僅兌付50%資金

針對信托延長期將於6月19日屆滿的陽光城計畫，中建投給出的方案是：底層貸款層面，給予陽光城延期；信托計劃層面，成立紓困基金，按照 7：3的比例分層，由中建投提供劣後資金。

紓困基金以五折價格購買約陽光城三個計畫約合計17億的貸款債權，信托投資人結束50%的金額後，兩年內地產計畫銷售的資金按照優先級基金本息、劣後級基金本金、中建投信托投資人50%本息的先後順序償還。 按照這個方案，信托投資人的50%在最後結束並自行承擔能否實作結束的風險。

針對投資人對承擔最後結束風險的質疑和反對，中建投信托認為可以不經過受益人大會強行直接宣布貸款延期及進入清算（理論上無期限）。因此，投資人怒了，將向浙江監管局報告，並提請監管註意預防和杜絕中建投信托可能采取的損害投資人利益的違規操作。

會面當日，投資人向黨委書記、董事長劉功勝送出了【中建投集合信托計劃投資人的要求】，等待中建投於2022年4月20日之前的回復和反饋。

▌大白觀點

2020年以來，中建投信托母公司中國建投頻繁披露重大訴訟、仲裁事項，其中，中建投信托占據「重要席位」， 與地產計畫相關訴訟至少10起 ，涉案金額近90億元。 近兩年「爆雷」的房企，從中弘股份，到南京建工、銀億股份、泰禾集團、世茂地產、陽光城、新力地產、融創，中建投信托幾乎全中 。

近年來，中建投信托凈利潤連年下滑，根據在銀行間市場披露的未經審計財務報表，中建投信托2020年實作凈利潤5.46億元，同比下降。與此同時，自營資產 不良率卻節節攀升 ，截至2020年末已達15.31%，而同年信托行業平均不良率僅2.67%。中建投信托十分熱衷房地產，自2016年開始，投向房地產行業的信托資產占比就從未低於35%，遠超行業水平。