財聯社12月16日訊（記者 閆軍） 國泰君安吸收合並海通證券又有新進展，證監會接收了海通證券的【證券公司停業、解散、破產核準】相關申請，與此同時，海通證券旗下一控一參的公募基金公司海富通基金、富國基金上交了股東變更申請。
12月16日，證監會網站顯示，海富通基金、富國基金送出了持有5%以上股權的股東、持股不足5%但對公司治理有重大影響的股東或者實際控制人的審批，已獲監管接收材料。
此外，海通期貨也送出了變更控股股東、第一大股東或公司實控人的申請。
就此，頭部券商合並引發的旗下參股、控股基金公司股權變更即將落地。不過，讓業內更為多的猜測是，兩家超級大券商合並後，在「一參一控一牌」的相關規定之下，多出來的公募牌照該如何處置？
海通證券旗下「一參一控」公募上報股權變更
此次上報股權變更的海富通基金、富國基金股東方均為海通證券，其中，持有合資基金海富通51%的股權，持有富國基金27.775%的股權，後者為滬上第一基金大廠。即海通證券手握「一參一控」公募牌照。
國泰君安證券與海通證券的合並正在快馬加鞭進行中。12月16日，證監會已接收國泰君安證券的【證券公司合並核準】，以及關於海通證券的【證券公司停業、解散、破產核準】相關申請。根據12月13日晚間，兩家公司釋出股東大會決議公告，國泰君安證券與海通證券合並重組交易方案等相關議案經股東大會審議，均獲高票透過。截至目前，合並吸收需獲得上交所稽核透過以及證監會的批準、核準、註冊。
這意味著，到2025年一季度，國泰君安證券對海通證券的合並重組交易或將落地。海通證券持有的海富通基金、富國基金股權將轉讓至合並後的新主體。
作為頭部券商，國泰君安證券已經滿足了基金公司的「一參一控一牌」， 具體來看，國泰君安持有華安基金51%的股權，而持股49%的國聯安基金股權變更的申請等待證監會受理，在2023年9月，國泰君安證券與安聯集團簽署【股權轉讓協定】，約定由國泰君安收購安聯集團所持有的國聯安基金49%的股權。同年10月，監管接收了變更材料。早在2021年1月，國泰君安資管獲批成為第14家擁有公募牌照的券商資管。
股權轉讓後，多出來兩張牌照，該如何處置？
有業內人士的觀點是，多出一張控股和一張參股公募牌照，後者比較好解決，國泰君安收購的國聯安基金還未獲監管披露，而參股的富國基金實力更強，是值得保留的優質資產，可透過為國聯安基金尋找買家來解決。
難點在於華安基金與海富通基金。
海富通基金的優勢也相當明顯： 一是海富通基金具有全牌照，二是海富通與海通的互動密切。 公開報道顯示，2017年之後海通證券方面對海富通基金的經營管理影響逐步增大。在海富通基金內部，近年來一直貫穿「一個海通」的理念。而華安基金則因歷史原因被暫停了社保、企業年金資質。
在市場人士看來，「合並意味著減少一張牌照，兩家老牌公募牌照登出任何一家都非常可惜。」
不過，從當前來看，暫無跡象表明有上述公募基金公司合並的預期。此前市場也有訊息顯示，券商合並之後，旗下公募超出「一參一控一牌」的公募，或將有5年過渡期再做討論。
還有並購案在路上，涉及旗下眾多公募牌照
誠然，國泰君安與海通證券的合並還需要很長的路要走，旗下公募牌照的處置也需要在監管指導、市場變化上做出選擇。不過，隨著更多的券商合並在路上，旗下公募牌照的處置也將是擺在多家券商面前的難題。
比如，最近已經進入監管稽核階段的國聯證券與民生證券合並，國聯證券當下75.5%控股國聯基金，參股中海基金股權為33.4091%，而民生證券旗下100%控股了民生基金。民生基金成立已有4年之久，但是並未展業。在業內看來，在中小基金公司股權流拍的背景下，市場對中小基金公司牌照興趣寥寥，何況公司沒有展業，不具備規模基礎，這張牌照大機率會被登出處理。
那麽，其他有明確合並意向的券商持牌公募情況如何呢？
根據財聯社此前報道顯示，當前市場上除了上述兩組合並，還有包括6例券業並購案等待開花結果，分別是：「國信+萬和」「浙商+國都」「西部+國融」「平安+方正」「華創+太平洋」。
「浙商+國都」，今年7月16日，浙商證券曾釋出公告，公司收到國都證券轉發的【中國證監會行政授權申請受理單】，證監會已依法受理國都證券變更主要股東、實際控制人申請。結合公告來看，浙商證券將持有國都證券34.25%股份。
浙商與國都的組合約樣面臨公募牌照的問題，浙商證券持有浙商基金25%的股權（未考慮董事會席位的前提下），國都證券持有20%的中歐基金股權，合並後，僅從股權占比上來看，合並後券商將參股2家公募。
「西部+國融」的合並方面，西部證券在今年6月21日釋出公告稱，公司正在籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉讓協定為準。
這兩家旗下則均有控股公募基金，西部證券51%控股西部利得基金，國融證券則53%控股國融基金，未來兩家券商合並後，旗下2家控股基金公司或需作出股權上的調整。
同樣存在合並後，同一集團下擁有2家控股基金的還有「平安+方正」的組合。在平安集團收購北大方正旗下部份資產，組成新方正後，方正證券與平安證券的合並就成了老生常談。
3月29日，方正證券舉行業績說明會，針對投資者提問，方正證券董事長施華表示，方正證券會與各方一起，從股東、投資者價值最大化出發，根據方正集團重整投資協定以及監管要求，按節奏推進相關工作。
在基金公司方面，平安證券並不直接控股平安基金，但是二者的股東均為平安信托，平安信托控股平安基金68.19%，而方正證券旗下則51%控股方正富邦基金。未來兩家合並後，平安集團旗下將同時控股2家基金公司。
「華創+太平洋」與正在推進中的「國信+萬和」組合，則不存在這一問題，前者兩家券商旗下均無公募，而後者兩家券商中，僅國信證券旗下50%持股鵬華基金，因此不存在公募牌照調整。
