社會消費總額的同比增長是在去年 5 月份 低基數的基礎上的數位，所以看起來 12.7% 兩位數的增長還不錯，但其實並不是真正的高增長，最多算是恢復了之前的正常水平。
上半年各種提振經濟的政策，最典型的就是 6 月份的降息，在中美利差倒掛的背景下，我們仍然降息 10 bp，因為利率就像重力，是一切資產的時間成本。降息意味著資金的使用成本降低，能夠提升居民和企業的貸款意願，而貸款用於生產或消費都能促進經濟恢復。
另一個重點領域就是房地產了，從去年開始，房地產的管控開始放松，今年上半年全國各地各種放松限購，限售，限貸，限價的政策層出不窮，說明之前確實有點矯枉過正，但目前來看，信心一旦退去，要恢復起來並不是那麽容易的事情。
在其他消費領域，也出台了一些政策。比如新能源汽車，雖然去年底取消了國補，但仍然減免車輛購置稅，同時各地也配合廠商搞補貼活動，結合降息，降低首付和後續利息，促進新能源汽車的消費。
總體來說，政策都是外因，經濟的回復和發展，最重要的還是信心，避免過去一管就死，一放就亂的景象，需要有相對完善的法律法規法治，同時堅持鼓勵市場創新，創造寬松和良性的公平競爭環境。而且需要持續追蹤市場動向，下半年可能還需要更多刺激政策。
