新華財經和麵包財經研究員梳理的財報資訊顯示，按照申萬三級行業分類，10家生豬養殖企業2024年上半年合計實作營收1714.46億元、同比下降4.87%；實作歸母凈利潤16.49億元，相較於去年同期實作扭虧為盈。
盈利改善很大程度上受豬價上漲影響。據國家統計局監測數據顯示，生豬價格連續四個月上漲，6月環比上漲10.4%。
現金流方面，10家生豬養殖企業上半年合計產生經營性凈現金流243.46億元。ST天邦、正邦科技、東瑞股份等企業上半年經營性現金流凈額為負。
10家生豬養殖企業上半年末總負債金額合計為3074.92億元，平均資產負債率約59.05%，同比下降超10個百分點，其中ST天邦、新五豐、新希望資產負債率超過70%，東瑞股份和神農集團資產負債率低於50%。
豬價回升 行業盈利能力改善
2024年一季度，國內生豬價格處於低位執行，行業仍處於虧損狀態，二季度以來，行業產能去化帶來供需關系改善，生豬價格持續上漲。
據國家統計局監測數據顯示，生豬價格連續四個月上漲，6月環比上漲10.4%。隨著豬價上漲，二季度生豬價格高於生豬養殖行業平均成本線，企業盈利能力明顯改善。
財報數據顯示，A股10家生豬養殖企業2024年上半年合計實作營收1714.46億元，同比下降4.87%；合計實作歸母凈利潤16.49億元，同比扭虧為盈。
從單季度業績來看，10家生豬養殖企業一季度合計虧損53.64億元，二季度合計盈利70.13億元。
牧原股份、新希望、溫氏股份上半年營收規模居前三，均超過400億元，3家頭部公司合計營收占行業營收比例近九成。
圖2：申萬三級行業生豬養殖企業2024年上半年營收表現
神農集團、新五豐、東瑞股份上半年營收增速較快，同比增長率分別為46.04%、28.55%、14.29%。正邦科技、新希望上半年營收同比下滑超20%。從單季度業績來看，神農集團、羅牛山、東瑞股份二季度營收增速位居前三，表現相對較好。
新希望、新五豐、正邦科技、東瑞股份、巨星農牧上半年歸母凈利潤為負，但相對去年同期均大幅減虧。
另外5家生豬養殖企業溫氏股份、ST天邦、牧原股份、羅牛山、神農集團2024年上半年已實作扭虧為盈，行業整體盈利情況有較大改善。
牧原股份上半年共實作營業收入568.66億元，同比增長9.63%；歸母凈利潤8.29億元，同比扭虧為盈。報告期內，公司共銷售生豬3238.8萬頭，同比增長7%。
溫氏股份主要業務是肉雞和肉豬的養殖及其銷售。報告期內，公司銷售肉豬1437.42萬頭，同比增長21.96%，毛豬銷售均價15.32元/公斤，同比上升5.09%，這兩個因素促使公司實作肉豬銷售收入268.45億元，同比增長29.41%。
國家統計局數據顯示，2024年上半年，全國生豬出欄36395萬頭，同比減少1153萬頭，下降3.1%；2024年6月底，全國生豬存欄41533萬頭，較上年末減少1889萬頭，下降4.4%。其中，能繁母豬存欄4038萬頭，較上年末減少104萬頭，下降2.5%。
ST天邦、正邦科技等上半年經營現金凈流出
現金流方面，10家生豬養殖企業2024年上半年合計產生經營性凈現金流243.46億元。
牧原股份、溫氏股份、新希望等上半年凈利潤現金含量居前。羅牛山、東瑞股份、正邦科技、ST天邦上半年經營活動產生的現金流量凈額為負。
中報顯示，天邦食品圍繞粵港澳大灣區、長三角、環渤海城市群布局養殖業務。公司 2024年上半年共銷售商品豬301.83萬頭，同比小幅下降1.47%。公司上半年經營活動產生的現金流量凈額約為-16.74億元。
正邦科技上半年經營活動產生的現金流量凈額約為-5.4億元，上年同期為-2.57億元。公司表示經營活動產生的現金流量凈額變動原因主要系本期公司較上年同期銷售回款下降所致。
平均資產負債率下降10個百分點
隨著生豬價格的回升，各大上市豬企高負債率的情況得到一定改善。
財報數據顯示，2024年上半年末，10家生豬養殖企業總負債金額合計為3074.92億元，去年同期為3455.85億元。從資產負債率數據來看，2024年上半年末10家生豬養殖企業平均資產負債率約59.05%，去年同期約為69.14%，同比下降超10個百分點。
從具體企業來看，ST天邦、新五豐、新希望上半年末資產負債率超過70%，東瑞股份和神農集團資產負債率低於50%。
正邦科技的總負債從345.92億元降至92.89億元，債務情況改善明顯。資料顯示，報告期內雙胞胎集團「出手」，與另外16家投資者一起，為正邦科技帶來總計43.4億元重整資金。正邦科技的控股股東變更為雙胞胎農業，實際控制人已變更為鮑洪星，以及其配偶華濤和女兒鮑華悅。
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