政策集中發力，資金跑步入場，主要指數迅速拉升，A股近期最強機遇已至，其中金融股的上漲帶動市場整體估值的提升。本文為數據寶國慶特別策劃【擒牛寶典】首篇——金融牛，50只高增長潛力的金融股浮出水面。
伴隨中長期資金入市和政策面等利好，國慶日前的五個交易日，多項紀錄載入A股史冊，上證指數五個交易日累計上漲21.37%，滬指「暴力」升破3300點。9月30日晚間，央視新聞聯播以【A股大漲成交超2.6萬億創新高】為題再次報道A股。時隔四年，央視再度報道意義非凡。
近日，資金跑步入場，A股市場在各方關註下，已經正式邁入技術性牛市。
各路資金跑步入場，「牛市掌旗官」狂飆
9月30日，滬深京三市成交額創紀錄，「牛市掌旗官」券商板塊滿屏漲停。「券業一哥」中信證券當日成交超107億元，連續兩個交易日漲停；該股最近一次漲停還是2023年7月28日，而連續三日漲停出現在2015年的大牛市。「券茅」東方財富當日成交金額超305.98億元，連續兩個交易日收獲「20cm」漲停，續創歷史成交天量。
9月24日—9月27日，申萬證券行業累計上漲39.03%，漲幅居於第二，僅低於白酒0.85個百分點。A股券商股中，除了處於停牌狀態的國泰君安和海通證券，板塊個股平均上漲近38%，其中國海證券、天風證券漲超60%；多元金融股五礦資本、中糧資本、中航產融、海德股份、愛建集團均漲超50%。
資金借道ETF跑步入場。自9月24日以來，高達263只ETF漲超30%，其中3只金融科技以及香港證券ETF漲超40%。
具體來看，金融科技ETF區間收益率高達50.23%；二季度末，東方財富、恒生電子、同花順、指南針均為前十大重倉股。
據數據寶統計，近5個交易日，融資資金凈買入超億元的金融股有16只，其中東方財富最高，達12.29億元，中油資本、中信證券、太平洋、廣發證券、招商證券及中國太保也均超2億元。
此外，主力資金合計動用198億元狂買60只金融股，其中凈買入東方財富47.9億元、中國平安22.65億元、中信證券18.85億元。
三大邏輯構築金融牛
金融股（包括銀行以及券商、保險、多元金融等非銀金融）在歷次大牛市中通常表現突出，並對市場產生重要影響。
2005—2007年大牛市（2005年6月6日—2007年10月16日），證券行業整體上漲2073%，多元金融漲幅600.69%，表現十分強勁。
在全球金融危機背景下，2008—2009年的小牛市（2008年10月28日—2009年8月4日）行情中，有色金屬和黃金板塊表現較好，金融股表現相對一般。
2014—2015年（2014年3月12日—2015年6月12日）牛市中，金融股尤其是券商股再次成為市場的焦點，受益於市場交易活躍和業務的快速發展。金融股的上漲帶動了市場整體估值的提升。
而在牛市初期，金融股對市場的影響更加明顯。在2014開啟的大行情中，當年7月至12月，非銀金融板塊大漲144.03%，排名第一。而在2019年1月至6月的小牛市行情中，非銀金融大漲43.8%，僅次於食品飲料。
西部證券復盤近10年的券商板塊走勢發現，券商往往在市場行情啟動初期彈性較大，市場趨勢的改變也有望帶來行業的「戴維斯雙擊」。在牛市初期，市場交易活躍度大幅提升，券商的經紀業務收入會顯著增加。銀行和保險等金融板塊也會隨之跟進。金融板塊的上漲，對穩定大盤指數起到重要作用。
而本輪潛在牛市，有觀點認為，這一時期可能會是「低估崛起」，如果本輪金融股能夠持續上漲，將會對市場產生積極影響，提升市場整體信心。
目前，A股從底部反彈轉變為反轉，走出真牛市的底層邏輯有以下三點：
一是中央在三季度末這個關鍵的時間節點針對資本市場提出明確要求，對穩定資本市場預期、維護經濟社會大局穩定有重要意義。
二是降準、降息、降存量房貸利率、創設新貨幣工具支持股票市場發展等政策工具密集落實，政策組合拳在釋放流動性上很有誠意和力度。
三是美聯準預防式降息助力A股流動性改善。
政策「大禮包」催化，金融牛股50強出爐
近期，一系列資本市場「大禮包」密集釋出，為A股市場提供政策支撐，也給金融板塊帶來更多機會。
天風證券表示，本次非銀行情至少具備三層邏輯基礎：一是互換便利帶動非銀機構加杠桿能力，基本面預期改善。央行為證券、基金、保險公司提供互換便利，用於提升其股票增持能力。用高流動性國債等資產互換非銀機構的ETF類資產抵押將帶動非銀機構流動性和加杠桿能力提升，基本面的預期大幅改善。
二是非銀機構在金融體系中的系統重要性和地位預計將得到提升。
三是證監會明確對於長期破凈公司需披露估值提升計劃，並對其作出明確要求。
9月24日，中國證監會釋出「並購六條」，支持上市證券公司透過並購重組提升核心競爭力，加快建設一流投資銀行。今年以來，證券行業出現了多起引人註目的並購案例，如「平安+方正」、「太平洋+華創」、「國聯+民生」、「浙商+國都」、「西部+國融」、「國信+萬和」以及「國泰君安+海通證券」等。
國開證券研報指出，預計隨著並購、中長期資金入市、市值管理三大新政的落地，券商功能性將快速提升，業績有望明顯改善。
此外，金融股另外一個分支——金融科技，同樣值得關註。9月25日，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度（總第106次）例會指出要加快形成覆蓋科技型企業全生命周期的多元化接力式金融服務體系，助力科技強國建設和實作高水平科技自立自強。
開源證券表示，看好高beta彈性互聯網券商（金融IT）標的，看好財富管理優勢突出且估值仍在低位的東方證券，看好並購主線和低估值頭部券商。
券商牛則A股牛，金融牛則國家牛。考慮到政策紅利兌現期，數據寶以今明後三年機構評級數據為基礎，選取三年業績增幅均值有望增長的50只金融股（含金融科技股），以饗讀者。
