前幾天，證監會發了個【重要貨幣市場基金監管暫行規定（征求意見稿）】。
對於重要貨幣基金的界定，核心標準是2個：基金資產凈值連續20個交易日超過2000 億元；基金份額持有人數量連續 20 個交易日超過5000萬個。
我們當作閑錢放置的余額寶，就是貨幣基金。
WIND顯示，貨幣基金最新規模合計為9.41萬億元，余額寶最新規模為7645億元，持有人數超過7億人，是規模最大和持有人數最多的貨幣基金。
最近，阿裏是多事之秋。
中國信達結束螞蟻消金60億元增資，支付寶「金選投顧」被叫停，余額寶又迎來了強監管。
怎麽看？
一
其實，貨基新規談不上監管故意針對阿裏。
金選投顧被叫停，主要源於金選投顧要求機構要在支付寶的金選池子裏選擇基金，金選池又是由支付寶自己做的，但支付寶缺乏基金評價資質。
這次的貨基新規，除了余額寶所在的天弘基金，還有17家基金公司也在監管範圍內。
以下18家基金公司，在支付寶的貨幣基金規模超過2000億元。
針對基金資產凈值連續20個交易日超過5000億元的，監管還提出更高要求：
但即便如此，對余額寶的影響也非常有限。 余額寶2021年三季報顯示，投資組合評價剩余期限為56天，低於60天，符合監管要求。
余額寶的21年三季報提到債券回購融資余額占比0.49%，而監管要求不得開展正回購業務。即便全部砍掉了，影響也非常有限。
這次監管推出貨基新規， 主要是為了維護金融穩定，防止系統性風險，並非針對阿裏。
二
隨著貨基新規的釋出，意味著貨幣基金未來收益將會進一步下滑。
以其中一條為例：重要貨幣基金中，有存款期限的銀行存款，不得超過基金資產凈值的50%。
存款期限越長，收益相對越高；同等期限下，存款比例越高，收益也相對越高。
現在要求有存款期限的存款，占比不得超過50%，而原先占比可達到80%甚至更高，那麽未來貨基收益下滑在所難免。
那麽，有沒有比較好的替代品種呢？
同業存單指數基金，競爭力相對最突出。
所謂同業存單，其實是機構之間拆借資金的工具，用於補充機構的流動性。
如A銀行缺錢了，發個存單，1個月，利率2.65%。其他有錢的機構就會把錢放給A銀行，拿到這個存單。
就跟我們去銀行存定期差不多，只不過利率高一點，期限短一點。同業存單指數基金規定， 產品80%以上倉位都必須投資同業存單。相比貨基，同業存單指數基金的年化收益更高，費率更低、且回撤較低。
同業存單更高收益的背後，是相比貨基波動性略大，但其實相對有限。
同業存單AAA近5年的最大回撤是-0.17%。 三 近些年來，金融的監管越來越嚴。
上周，騰訊被傳出其金融科技業務將要被分拆，以滿足金控集團單獨接受央行監管的要求。
據【金融控股公司監督管理試行辦法】第九條，」非金融企業、自然人申請設立或投資入股成為金融控股公司主要股東、控股股東或實際控制人的」，應當滿足「 權益性投資余額不超過凈資產的40%（合並財務報表口徑） 」。
近期騰訊為何大幅減持京東、知乎和Sea，緣由也正在於此。但我們也看到，金融改革開放的角度，並沒有停止。
2020年，首家外資獨資公募基金公司——貝萊德基金管理有限公司正式成立，如今貝萊德基金已發行了2只權益產品。
去年9月，北京證券交易所正式設立。
公募基金的產品創新，也是接連不斷。
2019年，為緩解「基金賺錢基民不賺錢」，推出5家機構投顧試點，至今已滿2周年；
去年11月，監管推出指數增強型ETF，相比傳統的增強指數基金，指數增強型ETF持倉每日更新，相對更為透明。
透過層次更為豐富的金融產品，讓老百姓找到與自身風險承受能力相匹配的產品，讓老百姓能賺到錢，這是一種「收獲感」，也是一種共同富裕。
原創/ 韭菲特 拾三圓
