當今世界正經歷百年未有之大變局，這使得 戰略性新興產業的作用愈發凸顯。
由於該類新興產業具有戰略先導性、經濟主導性、技術傳導性特征，往往是重大突破性技術的主要載體，也是促進新舊動能接續轉換的核心平台。
一直以來，國家高度重視戰略性新興產業，因為歷史經驗告訴我們， 這類產品恰恰是國家競爭主動權的關鍵所在。
例如國家十三五計劃中大力推動的新能源汽車行業，當前就已經成為引領中國多產業鏈發展的「火車頭」，有望成為國民經濟支柱產業。歷經多年培育的新能源汽車產業鏈逐漸成熟穩定，技術水平持續提升，產品供給日趨豐富，成為國家快速發展的重要推動力。
如今， 機器人已經被列入未來產業發展行動計劃 ，進一步透過實施「機器人+」套用行動，鼓勵市場和相關企業做強做大，強化配套產業發展。這意味著機器人作為中國下一代產業爆發的根基得到大力支持。
而人形機器人作為機器人領域中的前沿技術載體和平台，不僅可以融入人工智慧、雲端運算、大數據等新一代數位技術，還將助推多個傳統產業基礎再造，為新一輪科技革命和產業變革積蓄力量。
對於人形機器人的價值，民生證券的報告中有一句總結非常精辟： 人形機器人以其親和力、易接受的標準化形式以及更優的普適性成為機器人的最大公因數。
近期，優必選科技赴港沖刺「人形機器人第一股」，其上市意味著硬科技的時代大幕正在徐徐開啟。
人形機器人投資為什麽值得期待？
資本對於新產業的高價值洞察已經非常敏銳。
10多年前，投資戰略性新興產業和未來產業大都需要一種長線思維，這也決定了早期新能源產業的投資者大多是國家級資金和長期合作夥伴。例如比亞迪當年的早期啟動資金，相當一部份就是技術入股，手頭的現金流十分匱乏，貸款一度成為難題。
但如今，資本對於新興產業有著空前熱情。我們從優必選科技這家公司的融資節奏中可以發現，其機構投資方包括了騰訊、啟明創投、鼎暉投資、工商銀行、居然之家、科大訊飛等巨頭， 可見資本挖掘優質企業的速度和嗅覺已非常靈敏迅速。
與之對應，無論港股還是國內市場，在當下都對於硬科技企業的高品質成長性有著強烈信心，這也使得這些賽道資本相對較少受外界資訊擾動。
拉長時間維度，蘋果、特斯拉等明星硬科技企業就為美股的長期牛市作出了巨大的貢獻，在一些行情比較弱的時期如2018年上半年，大型科技股對標普500指數漲幅的貢獻曾高達98%。 從這個角度看，硬科技個股已經是資本持倉的壓艙石。
當下，雖然國際關系的變化可能引發全球資本的起伏，但是資本市場對於有著發展潛力的硬科技企業有著極大的信心。以特斯拉可能量產人形機器人擎天柱為契機，2022年A股機器人相關板塊從6月到8月經歷了大幅上漲， 其底層邏輯就是機器換人、機器人助人的時代大趨勢。
這也意味著資本早已意識到，在技術創新的早期，不可否認風險極高同時報酬極低，但當技術趨近成熟，接近商業套用的奇異點，再堅持增加投入，就會獲得指數級增長的報酬。這種「創新報酬曲線」理念最早由英國經濟學家馬祖卡托提出，如今得到了更廣泛的驗證。
人形機器人作為硬科技的代表，其發展必然也將歷經艱難，但未來如果能以超強的韌性與彈性實作突圍，有望成為新興未來產業投資的「科技風向標」。
據企業公開資訊，特斯拉機器人有望於2023年下線並開啟其智慧制造的新時代，而
2026年則是馬斯克指向的人形機器人進入家庭端的節點年份。
如果商業化落地順利，據券商測算，人形機器人市場是高達萬億級的新藍海。
浙商證券的一份報告則直接參照新能源汽車的行業發展趨勢，其在保守/中性/樂觀假設下，預估2030年全球人形機器人滲透率分別有望達0.2%/0.4%/0.6%，對應全球銷量分別為 39/61/100萬台 ，如按售價約2萬美元（對應14萬人民幣）測算，對應全球市場規模分別約 548/855/1400億元 ，2021—2030年全球市場規模CAGR分別為 62%/71%/80% 。
以此類推，如同在新能源汽車萬億級市場中成長壯大的比亞迪、特斯拉等行業龍頭，面對同樣廣闊的市場，人形機器人企業也將迎來代表企業，進而復制新能源汽車的增長奇跡。
AI+場景化價值凸出
當然，對於人形機器人的市場預估也不能僅從銷量角度出發，因為當前出現了新的變量，那就是ChatGPT的出現及快速流行。
AI一直以來是目前全球技術創新的核心區域之一，層出不窮的新概念不斷發酵，也需要我們不斷重新整理認知體系。 對於人形機器人而言，ChatGPT的融入會讓人形機器人與人類的互動體驗指數上升。
此外，按照場景需求，AI套用大多需要借助一定的硬體形態呈現出來，即為垂類硬體。人形機器人/腦機介面與元宇宙分別屬於人工智慧最終實作的兩種技術路徑——混合平台與重構時空。
由於人形機器人在外形和行為設計上模仿人類，具有手部、足部、頭部和軀幹等，容易獲得人類好感、親近感並能滿足情感認同，也讓人類不必脫離實際環境。這也使得與其他機器人或者概念相比， 人形機器人更具普適性。 從這個角度看，人形機器人更有潛力成為人工智慧的技術巔峰載體平台。如特斯拉、優必選科技等企業推出的人形機器人，就是其賽道中的代表，也因此被眾多投資者寄予厚望。
同時， AI的加速落地帶來硬體上的加速躍遷。 可以預見的是，隨著ChatGPT帶來的演算法突破，NLP能力的上限會日益提升，進而推動人形機器人的不斷叠代。透過在機器人、人機互動上的快速套用，ChatGPT將推動多產業鏈的機器人+套用。
另外一個很有趣的點在於，人形機器人作為人工智慧的垂類硬體和套用層，其實在 人工智慧教育商業化這種細分領域已經逐步成熟，並呈現出廣闊的商業空間。 根據弗若斯特沙利文報告預期，該市場規模到2026年將達至人民幣69億元，自2021年至2026年的復合年增長率預期將為24.6%。
以優必選科技的「機器人+教育」為例，透過融合機器人及人工智慧技術，針對基礎教育和職業教育提供了覆蓋不同年齡段的機器人與人工智慧教育解決方案。方案主要以優必選科技開發的智慧教育平台為核心，輔以機器人硬體、軟體、內容及營運服務，在全球提供人工智慧及機器人教育整體解決方案。結合優必選科技在機器人產業的技術優勢和落地經驗，幫助產業界和社會解決機器人、人工智慧、智慧制造等數位經濟產業人才缺口問題。
這也是優必選科技提出的「機器人即服務」（RaaS：Robot as a Service）商業模式的體現，即構建一個包含「硬體、軟體、服務及營運」的服務生態系，為客戶提供更多內容和服務。那麽我們其實可以預見，機器人產品作為智慧型手機之後下一代的消費級人機互動中心，必然有望為使用者帶來更多互動與內容等增值服務。
不僅是機器人+教育，在中國機器人發展的十四五規劃提出的產品創新型別中，許多都圍繞機器人發展。近期，工信部、教育部、公安部等十七部門印發【「機器人+」套用行動實施方案】中，聚焦10大套用重點領域，突破100種以上機器人創新套用技術及解決方案， 推廣200個以上具有較高技術水平、創新套用模式和顯著套用成效的機器人典型套用場景 ，這無疑會帶來很多的拓展可能性。在多方政策加持、技術日趨成熟、套用愈加廣泛的情況下，機器人產業必然將迎來規模化套用落地的春天。
技術護城河與商業模式延展
更進一步從商業模式而言，相比異形機器人，人形機器人也的確具有其獨特的優勢。
相較於傳統機器人，人形機器人具有與人類相似的仿真軀幹結構與運動能力，這使得人形機器人具備 較強的環境適應能力、較大工作範圍、豐富的動作形態，更高能量利用效率和出色的人機互動特性 ，也讓人形機器人可作為 天然的商業入口 ，被賦予更多商業價值。
商業模式決定了產業鏈構成，人形機器人對多方技術及上遊產業鏈成本也很多高要求，增加了技術護城河。例如人機互動系統作為人形機器人的「大腦」，語音語意分析作為人機互動核心途徑，可幫助機器人具備聽、說、理解和思考的能力，這些都需要大量的技術儲備以及軟硬體系統化整合開發能力。
同時，因為實作大規模量產的前提是零部件標準化，這 會帶動上下遊相關全產業鏈的拓展 。例如人形機器人對硬體成本更為敏感，其手指關節處需要配備體積小且能輸出較大力的電機。也有券商認為人形機器人將為減速器市場需求帶來更大增量，根據其測算2025年全球諧波減速器市場空間有望達147.5億元，2022-2025年CAGR=59.5%。
而國內廠商在全球範圍內都具備價效比優勢，也有望成為人形機器人等新一代新興產業的主要供應商。伴隨人機互動技術逐漸成熟，人形機器人整條產業鏈的商業化爆發未來可期。
從技術護城河的角度看，由於人形機器人技術的 高復雜性，在超短期內升級叠代並實作量產 面臨很大挑戰，這會是比汽車制造更高護城河的產業。在商業化方面，目前優必選科技是中國首家推出商業化雙足真人尺寸人形機器人的公司，也是全球首家將雙足真人尺寸人形機器人的成本降低至10萬美元以下的公司。而馬斯克定位家政服務類機器人的擎天柱，據公開采訪，「擎天柱」預計價格則在2萬美元，交付的目純量是23年10萬台 、24年50萬台 、25年100萬台 。
由此可以預計，隨著未來人類必然來逐步會讓機器人用來代替人們完成重復、枯燥、危險的工作，帶來的大規模量產和商業化，將帶來產業上下遊產業鏈和商業模式的迅速爆發和快速叠代，從新能源車等戰略性新興產業的經驗來看，這也會讓頭部企業更強。
結語與未來
人形機器人已經不是一個新話題，但是在幾十年的研發過程中始終受到技術限制。
由於人形機器人在人們的想象中需要是一種具有類似於人類外形特征的機器人，不僅具有常規機器人所具備的運動能力，還有視覺、聽覺和觸覺，對反應速度和精度要求更高。因為價格、消費者認可度等多重因素影響，人形機器人的產業化一直面臨壓力。這是其一直主要停留於概念想象，難以真正實作生產和商業化， 然而正確的道路永遠不乏艱難險阻，但這需要長期投入的韌勁與彈性。
當前，「中國人形機器人第一股」赴港上市 ，這意味著中國的硬科技實力已經逐步體現，越來越多企業對於這種長期道路都有著更加堅定的探索力，並取得了不菲的成績，也得到了全社會更廣泛的支持。
從 2016 年到 2022年，優必選人形機器人Walker經歷4 次重大叠代，走上了國際第一梯隊，曾被國際機器人專業媒體 The Robot Report 評為「全球值得關註的五大人形機器人」之一。目前已經逐步在科技展館、影視綜藝、商演活動、政企展廳等場景套用，也是全球第一個實作商業化套用的大型人形機器人。
就發展長期性而言，據招股說明書，優必選科技近年來的年均研發投入超60%，是全球範圍內極少數具備包括小算盤視覺、語音互動、伺服驅動器、機器人運動規劃和控制以及定位導航等全棧式技術能力的公司之一，已積累超1500項專利。同時，考慮綜合實力和發展速度，從第一個伺服驅動器到全球第一台可商業化的大型人形機器人，創業十一年，優必選科技已在人形機器人領域實作了創新蝶變。
因此，綜合而言，作為「人形機器人第一股」，機器人大講堂認為優必選科技的長期成長性與發展潛力值得期待。希望優必選未來在解決機器人產業的「卡脖子」難題的同時，成為人形機器人的原創技術「發源地」和現代產業鏈的「關鍵點」之一， 真正代表中國掌握人形機器人這一戰略性新興產業發展的主動權。
來源：機器人大講堂
連結：曬科網
