最近好像招商銀行的「資產配置」很火？資產配置是什麽？

連續出了2篇實戰貼後，相信很多粉絲已經對理財的資產配置有了初步的概念，我發現關註我的粉絲年齡層跨度還挺大的，上至退休的理財者，下至剛工作的理財者。

每個年齡層資產配置的模型其實是不一樣的，之前我看過這本【股票投資入門，進階與實戰】，正好將裏面的資產配置理論結合自己的經驗給大家分享一下：

本篇文章分為四個部份，分別是：
1、什麽是資產配置？
2、資產配置的4大原則
3、資產的主要分類
4、不同年齡層如何進行資產配置？

1、到底什麽是資產配置？

資產配置理論始於美國經濟學家哈裏馬克維茨在1952年提出的均值變異數模型，後來經過夏普、林透納等經濟學家，以及橋水、美林甚至美聯準等機構的完善和最佳化，完成了 「均值變異數」—「風險評價」—「經濟周期+大類資產配置」—「多項大類資產搭配策略」 的過渡

以美林投資時鐘模型為例，在不同的經濟周期下，資產配置的重點也有所不同，這只是其中的一個模型，所以資產配置確實是很復雜的，很多機構和專家都未必能研究的明白，更別說投資小白們

所以投資理財者記住這一點就行了： 一定要樹立分散投資的基本意識，明白資產配置是利用不同資產間的風險差異，降低整體風險，從而降低投資組合的波動，達到財富穩定增值的目標。

2、資產配置的四項基本原則

最近在社交媒體上很多人曬基金收益，吐槽虧損太多了，基本上都在-40%-50%之間，最慘的收益已經-80%了。

其實不用他們說我就知道這些收益的投資者基本上是2021年到2022年進入基金市場的，2019年牛市開始，很多提前布局的人都拿到了結果，長期的理財者也在2022年左右止盈出局，但是新的基民在這時候開始入局，買基金完全憑感覺，也不懂的如何止損，如何補倉，結果就是一落千丈的回呼。

我在之前的文章裏說過，如果沒有經歷過3次以上牛熊轉換，沒有學習至少20本以上的理財知識書籍，不建議進入市場，因為就算做到了以上兩點的投資者依然摸不清A股的走勢和方向，就像最近的走勢，仿佛所有歷史經驗都失靈了。

所以理財者在進行資產配置的時候，一定要並且要嚴格的遵循以下四項原則：

一、非法的東西不碰
這個不用多說了，在法治社會大家都懂的道理，一般非法的都會承諾你很高的收益，其實是「你惦記別人的利息，別人惦記的是你的本金」

二、不懂的東西不碰
前面我說的這幾年基金的投資者，有多少人懂基金的邏輯，如何選基金的方法，如何操作基金的策略，我想懂的人應該很少，大多數都是憑感覺在購買，看前幾年股市大漲，別人基金賺到了錢，以為自己也能賺到錢，不分青紅皂白就把錢一下子投進去，如果一個金融工具你連基本的都不了解的話，那就不要碰。

三、不可能三角
這個我在前幾篇文章裏都提過「經濟學的不可能三角」，就是安全性，收益性和流動性難以兼得。

資產配置其實就是在這個「不可能三角」裏追求平衡。高收益的產品風險性就高，低收益的產品安全性相對高，記住這一點，能避很多雷

四、風險應該與自身相匹配
我們在做投資的時候，一般會做一個風險評估表，來判斷你的風險承受能力，然後在根據自己的風險承受能力來進行投資理財

其實風險承受力和個人的性格，年齡，收入有很大的關系，不過巴菲特曾經說過投資的準則： 一不要賠錢，二是不要忘記第一條

3、資產的三大分類

明確了自己的風險偏好度後，我們來看看資產的分類有哪些，這樣你才能根據自己的風險偏好來選擇和配置資產

一、進攻型資產
這類資產是用來博取高收益的資產，當然高收益相對的風險也就高，所以投資理財者在配置這類資產的時候要量力而為。


這類資產包括很多比如原油，期貨，VC\VE等一級市場股權投資，股票和偏股型基金等等。

這裏和大多數投資理財者相關的，並且可以容易操作的應該是股票和偏股型基金。

二、穩定型資產
這類資產在犧牲部份流動性和安全性的基礎上來提升收益型，這類資產包括：債券型基金，R2以下的理財，國債等。

三、防守型資產
這類資產的特點是在家庭出現各種風險的時候，做到從容應對，風險轉移的作用

這類資產通常為：定期存款，貨幣基金，理財型保險等。

4、不同年齡層如何進行資產配置？

在了解了什麽是資產配置，自身風險接受程度和資產工具的種類後，我們就可以根據不同的年齡層來做資產配置，大家也可以根據自身的情況，來實際操作一下：

剛畢業的職場新人

這類人群年紀輕，雖然初入職場收入和積蓄有限，但是越早樹立理財觀念，未來越受益。

因為這個年齡段的人多數處於「一人吃飽全家不餓的狀態，所以在資產配置上可以相對激進一些，但是具體還是根據個人的家庭情況，有沒有負債來靈活操作

職場新人的建議比例如圖所示：

60%進攻型資產+30%穩定性資產+10%防守型資產

如果是學過投資理財的年輕人可以配置股票，偏股型基金等資產，如果沒有學過建議做基金定投比較穩妥，將每個月薪資的一部份用於定投

同時一定要留出提升自己的資產，如考證，學習，深造等自我提升，自己增值才是年輕人最大的核心競爭力
人到中年的中產階級

人從初入職場到退休，收入是呈現一個由少之多，再由多至少的階段，一般在30-40歲這個階段收入達到頂峰，但是現在35+的職場危機，可能把一生中最能賺錢的時間又縮短了，所以這類人群的風險意識一定要強。

中產階級的建議比例如圖所示：

40%進攻型資產+40%穩定性資產+20%防守型資產

這時候的中產階級一般上有老，下有小，是家裏的頂梁柱，家庭的開支壓力也不會小，雖然收入上有所增加，但是讓錢生錢和防範未知風險和未來養老謀劃，子女教育是資產配置的核心需求

所以這類人群的資產配置是「左手防守，右手進攻」，用家庭資產的20%左右配置現金類資產和家庭保險，剩下的80%資產均衡的配置在進攻型和穩定型資產中。

幸福的退休族
退休後的生活雖然收入比上班的時候下滑，但是現在在一二線城市，很多退休老人的退休金並不少，除去日常生活開銷外，依然可以用來投資理財

但是年齡越大風險承受能力就越低，這個時候不應該配置太多的進攻型資產，而是應該圍繞著低風險，低波動和高流動性等關鍵詞展開配置

退休族的建議比例如圖所示：

20%進攻型資產+30%穩定性資產+50%防守型資產

退休族理財的核心是固收+，也就是守住年輕時候賺下的財富比去激進的投資更重要，其實對於大多是沒有學過理財，或者沒有經驗的老年人來說，進攻型資產確實可以不用配置，而是全部轉為防守型資產，以R1的理財，債券，債基，銀行存款，增壽險，年金險等金融工具為主。

但是對於如果是年輕時候就一直理財投資的老年人來說，還是可以配置20%左右的比例的資產在股市或者基金上，但是切記不要增加比例。

好了，說了這麽多，你應該對自己的資產配置有了一些了解了，這裏還是要提個醒，在配置進攻型資產的時候，能不加杠桿就別加杠桿，太多人想一夜暴富，利用杠桿炒期貨，炒房，炒股，結果一夜返貧，尤其是在現在的經濟周期下，更要謹慎。

如需要一對一資產配置，需求分析咨詢歡迎私信，我們下期再見～

財富規劃師： 陶圓明

上海交通大學金融MBA
中級經濟師 | 心理咨詢師
專註於養老規劃、財富傳承、資產規劃、中高端醫療等服務