本文来源：时代周报 作者：周梦梅
险企正在加速布局养老赛道。
近日，在广东保险业2024年一季度新闻通气会上，国家金融监督管理总局广东监管局党委委员、副局长范乐宇称，「险资」支持养老产业力度持续加大，截至3月末，共有8家保险机构在广东投资21个养老社区项目，投资总额243.52亿元。
养老赛道正在成为险企的「兵家必争之地」。近年来，包括泰康保险集团、中国平安、新华保险、中国人寿、光大永明人寿等布局养老社区、居家养老、养老地产的速度明显加快，投入力度也在加大。
数据显示，截至2023年底，我国60岁及以上老年人口达2.97亿，占总人口比重达21.1%。其中65岁以上人口达到2.17亿人，占比15.4%。这意味着中国已经全面进入中度老龄化社会。
近日，中国经济社会理事会副主席、十三届全国政协人口资源环境委员会主任、国务院发展研究中心原主任、研究员李伟在财新传媒主办的中国养老产业论坛上表示，我国「未备先老」的特征十分明显，可以从「人、地、钱」三个维度来抓紧补齐短板。
他认为，「地」的角度，主要解决「在哪儿养老」。中国已经制定了「9073战略」，即90%的老年人居家养老，7%的老年人依托社区养老，3%的老年人入住养老机构。
李伟称，中国当前的发展阶段，要实现这一服务模式并不容易，特别是养老服务供给主体的居家养老和社区养老，其根本在于健全社区养老服务基础设施和专业养老人才队伍建设。
险企扎堆布局养老赛道背后，与社区养老密不可分。
「随着中国人口老龄化的不断加剧，险企通过布局养老社区，不仅可以发挥保险业应对人口老龄化问题的优势、享有政策支持，也有利于满足保险资金长期稳定收益的需求。」北京联合大学商务学院金融系教授杨泽云向时代周报记者分析称。
他进一步解释称，具体来说，险企特别是寿险公司的资金具有长期稳定的属性，而这些资金也需要投资于具有长期、稳定投资收益的标的。养老社区作为长期投资项目，其建设和运营周期长，且能获得长期稳定的现金流，与保险资金的长期投资需求高度契合。
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有高端养老社区入住门槛达1888万
各大险企布局养老赛道，差异主要体现在服务端，不同险企选择不同的运营模式。
当下来看，各家保险公司在进军养老社区上主要有三种发展模式：重资产、轻资产和轻重结合模式。
「中国平安更偏向于重资产投资养老社区。」平安臻颐年董事长王雨珂曾公开表示。中国平安（601318.SH）以「臻颐年」这一康养品牌为载体，采用自建、自营的重资产模式建立高端养老社区，目标客群为高净值人群。
「深圳颐年城的入住门槛是1888万元的保单，此外每月还需缴纳一定月费，提供包括私人医生、定制康养、适老智能产品、专属管家服务等。」平安养老保险客服告诉时代周报记者。
颐年城是平安臻颐年的核心产品之一。平安臻颐年官微显示，其提供社区活动包括古瓷珍品品鉴、私人演唱会、国学大师私塾授课、慈善晚会、禅修诵经等，还有私人导购专人陪同购物。
同样采用自建自营重资产模式的还有泰康保险集团，其同时扮演投资商、开发商、运营商角色，运营医养产业主体的泰康之家则采用养老社区与康复医院对接的模式。
据泰康之家官网，入住泰康之家旗下养老社区同样需要大额的保单门槛，「可通过购买泰康幸福有约系列年金险，保单总额200万左右。」
此外，入住泰康之家还可以通过缴纳押金（入门费）获取入住资格。泰康之家官网显示，入门费在1万-20万之间（以20万居多），入住后每月需缴纳月费。
相比之下，采用轻资产模式的险企则是通过与第三方合作租赁物业一起运营养老社区，如光大永明人寿投资入股的中国光大养老健康产业有限公司（下称「光大养老」）是其中一例。
光大养老的养老社区一般由政府建设，或者光大养老将租赁的物业进行适老化改造，再委托给第三方进行管理。
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相比重资产模式下的高端养老社区，光大养老的养老社区入住门槛更低，也更为宽松。
以光大安心养老计划为例，包括旅居、长居两种模式。「购买光大永明人寿旗下的保险产品，保额30万起，就可以享有优先入住权，部分提供旅居服务。不过我们这边运营相对独立，床位够的情况可以直接入住，月费4500元。」光大养老旗下浙江某养老社区的客服告诉时代周报记者。
杨泽云向时代周报记者表示，险企旗下养老社区设置较高的入住门槛，与其采取的高客战略密切相关。
「很显然，根据‘9073’格局，保险公司的社区养老方式，仅仅是极少数人的选择。因此，保险公司设定较高门槛，便于筛选和锁定优质目标客户。」杨泽云说。
还有一些险企轻重并举，即自建部分养老社区、租赁部分养老社区或者以股权形式投资养老社区，合众人寿保险股份有限公司（下称「合众人寿」）便是代表之一，其投资入股了合众优年（武汉）养老企业管理有限公司（下称「合众优年」）。
官网显示，合众优年拥有武汉、沈阳、南宁三家自建养老社区。2016年，合众人寿还联同信泰资本等斥资9.3亿美元，收购了美国39家养老护理社区。
「养老」成上市险企关键词
在刚刚披露的2023年年报中，「康养」 「养老」成为上市险企提及的关键词，从中可以瞥见各家公司在养老赛道上的动向和成果。
据中国平安（601318.SH）2023年年报，其已形成 「综合金融+医疗养老」 战略。2023年，平安寿险深化健康养老领域布局，在「保险+高端养老」 方面，平安高端养老项目年内已在4个城市启动。居家养老方面，截至2023年年末，平安居家养老服务覆盖全国54个城市，上线580项十维居家养老服务。
中国人寿(601628.SH) 通过轻重资产结合的方式，布局养老社区。其在2023年年报中称，（集团）在「保险+养老」方面建设步伐加快 ，逐步扩大重点城市养老项目布局，多元化服务供给能力持续提升，为客户提供「让子女放心 、让老人安心」的全生命周期养老服务，2023年新增7个机构养老项目布局和5个城市居家养老模式试点。
中国太保(601601.SH)则制定了「先重后轻，轻重并举」的养老产业发展策略，太保家园是其运营的养老产业品牌。中国太保在2023年年报中称，截至报告期末，太保家园深耕「颐养、乐养、康养」三条产品线，已落地12城14园，规划养老服务床位逾1.58万张，已开业杭州、成都、南京、厦门等8家太保养老家园。
新华保险（601336.SH）采取的是「轻重结合、以轻为主」的模式。其在2023年年报中称，经过多年深耕布局，公司已经形成「康养综合社区+照护医养社区+休闲旅居社区+健康管理中心」的全功能康养服务体系。
年报显示，2023年新华家园延庆颐享社区正式开业运营，标志着新华家园三大养老产品线全面落地。延庆颐享社区既可以为客户提供长住及配套服务，也可以提供短住体验、旅居度假服务；海南乐享社区作为旅居项目，年度接待人次同比增长6倍；莲花池尊享公寓入住率达77%。康复医院在获得医保定点资质后业务走上快车道，全年门诊人次及新增住院人次分别同比增长2.2倍、3.5倍。
中国人保(601319.SH)则在年报中称，2023年制定实施集团加快推进大健康大养老生态建设工作方案，人保寿险搭建暖心岁悦康养体系，人保健康推进大健康服务体系建设。
港股上市的中国太平(00966.HK)也在年报中公布了其康养业务最新动态，不过阳光保险（06963.HK)未公布相关情况。
中国太平在2023年年报中称，公司医康养生态圈稳步拓展，养老服务生态渐成体系。截至2023年年末，中国太平集团「自建+合作」的养老社区为50家，覆盖22个省、40个市，自建自营养老床位突破1万张。
2023年年内，中国太平以20.85亿元价格收购北京顺义区当代时光里养老项目，其旗下太平人寿全资收购了广州仁和颐家和园。
