本質原因是因為:應對新冠疫情，中國采取了不同於其他國家的做法。
其他國家防疫失控，只好采取共存和自然淘汰法則，導致疫情泛濫，經濟驟然停擺，因而財政和貨幣當局，不得不大規模註水，挽救市場和經濟。大規模註水確實讓經濟從暴跌中掉頭反彈，但巨量的貨幣帶來了高需求，高通脹，資產價格泡沫高啟。貨幣當局只能往回收過剩的貨幣，同時還要大幅加息抑制通脹。
中國由於疫情控制得當，國內經濟沒有經受大的沖擊，不需要大規模註水挽救，沒有註入過剩流動性，就不需要回收。同時，內需市場也比較平穩，甚至走弱，也導致國內通脹不高。因此，中國貨幣政策既沒有加息壓制通脹的需求，也沒有回收流動性需求。
疫情前期由於各國紛紛註水，對中國也有溢位效應，包括國外的高需求，也帶動了國內出口大增。這些需求顯然是短期需求，簡單比喻就是美國人拿印的錢買買買，錢用完不印、甚至收回去，這部份需求就會迅速消失。如果國家放任出口企業產能瘋狂擴張，一方面造成國內企業搶單互相壓價，利潤微薄不可能回收投資成本，需求一旦消失，企業破產、老板跑路，留下大量壞賬和環境汙染，對中國經濟穩定長期發展只有壞處，少數搞出口的掙了點快錢而已，這也就是這次大批南方沿海一帶搞外貿的老板怨聲載道的原因；另一方面，由於中國制造業產能沒有大幅擴張，造成需求端價格上漲，抵消了原材料價格上漲給中國造成輸入性通脹的壓力，以往幾次都是中國出口企業虧著錢把原材料成本上漲給吞下去了，這次總算是最終需求端，也就是印錢的自己享受通脹了。同時，由於嚴格的疫情防控，一定程度壓制了國內需求，部份對沖了國外過高的需求。這也很好地壓制了國內企業過度擴張的沖動。
那麽，現在為什麽要開始降息降準等寬松貨幣政策呢？
很簡單，因為國外回收貨幣了，美元等回流了，國內流動性自然會下降，需要一定補充。其次，國外需求見頂回落了，各國經濟體紛紛步入衰退，又將帶動需求進一步回落。美聯儲等知道加息、回收流動性會導致經濟回落，需求下降，但為了控制通脹，還是不得不繼續實施，否則通脹帶來的薪資等硬性因子上漲，會損害經濟的長期競爭力，帶來更長期的經濟增長乏力，需求不振。
其次，因為國外需求下降，正好釋放國內需求來彌補。逐步放松管制，降息都是釋放需求的做法。另一方面，由於國際需求萎縮，大宗商品價格走低，緩解了企業成本壓力，也有助於國內物價走低，不需要考慮寬松宏觀政策會帶來通脹壓力。
最後，前期由於國家宏觀政策成功抑制了產能盲目擴張的沖動，國家和企業層面都留存了一定資本金，此時再出台配套的寬松貨幣政策和積極財政政策引導，能讓產業轉型和企業升級加快實作。
中國宏觀政策效果，可能要明年中會顯現，到明年下半年之後，又會呈現一枝獨秀的場面，這就是為什麽德國、法國、意大利頂住美國壓力也要來示好，澳洲一而再地表忠心，發展中國家就更不用說了。美國靠打劫歐洲日韓等，短期內回了不少血，自然不可能吐回去，英國往小英島國又前進了一步。
那些一天到晚都是美利堅好的人，從中國撈了大把的錢，哭著喊著到美利堅接盤，在昂撒統治下要多乖就有多乖。那些留在國內的精神美國人，也在那上躥下跳，諸多抱怨。看看歷史上，哪一次大瘟疫，沒有改變歷史的走向?否則，怎麽會爆發俄烏戰爭?現在吹得再好，潮水退去後，就能看出來誰在裸泳了。
2022年11月
去年寫的這篇，現在的形勢很好地證明了預測是準確的，參看今年寫的:
