來源：新浪財經-鷹眼工作室
新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警
武漢宏海科技股份有限公司（以下簡稱「宏海科技」）擬計劃發行上市。
宏海科技本次公開發行股票數量不超過2500.00萬股，擬募集資金為1.34億元，其中保薦機構為中信建投證券股份有限公司，審計機構為中審眾環會計師事務所(特殊普通合夥)。
招股書顯示，宏海科技的主要財務指標如下：
根據新浪財經上市公司鷹眼預警系統演算法， 宏海科技已經觸發10條財務風險預警指標 。
一、業績狀況
報告期內，公司營業收入分別為1.88億元、2.53億元、3.50億元，同比變動34.26%、38.55%；凈利潤分別為2562.63萬元、2665.62萬元、4871.99萬元，同比變動4.02%、82.77%；經營活動凈現金流分別為2261.88萬元、856.24萬元、6954.28萬元，同比變動-62.14%、712.19%；毛利率分別為30.35%、32.32%、33.09%；凈利率分別為13.60%、10.54%、13.90%。
在經營端，我們主要基於財務分析，對公司的成長性、收入質素、盈利質素、核心競爭力等不同維度進行判斷，其核心需要關註的風險點如下：
在收入質素上 ，需要關註：
凈利增速驟升。近一期完整會計年度內，公司凈利潤增速為82.77%，上一期增速為4.02%，出現大幅上升。
應收賬款增速高於營業收入增速。近一期完整會計年度內，公司應收賬款較期初增長56.77%，營業收入同比增長38.55%。
應收與營收比值持續增長。近三期完整會計年度內，公司應收賬款與營業收入比值分別為15.87%、18.8%、21.27%。
收現比持續低於1。近三期完整會計年度內，公司銷售商品提供勞務收到的現金與營業收入的比值分別為0.74、0.63、0.77。
在盈利質素上 ，需要關註：
毛利率大幅上漲。近三期完整會計年度內，公司毛利率分別為30.35%、32.32%、33.09%，最近兩期同比變動分別為6.51%、2.37%。
研發費用持續下降。近三期完整會計年度內，公司研發費用分別為0.2億元、0.2億元、0.3億元，研發費用/營業收入分別為9.22%、9.18%、7.93%。
二、資產質素及抗風險能力
報告期內，流動資產分別為1.27億元、1.58億元、2.01億元，占總資產之比分別為36.43%、38.55%、43.28%；非流動資產分別為2.21億元、2.51億元、2.63億元，占總資產之比分別為63.57%、61.45%、56.72%；總資產分別為3.48億元、4.09億元、4.64億元。
報告期內，公司在資產負債率分別為41.17%、41.78%、37.34%；流動比率分別為1.50、1.62、1.68。其中，最近一期完整會計年度內，應收賬款占總資產之比為16.07%、存貨占總資產之比為3.69%，固定資產占總資產之比為49.31%，有息負債占總負債之比為59.27%。
在資產及資金端，我們主要基於財務分析，對公司的資產質素、資金安全、公司抗風險能力等進行判斷，其核心需要關註的風險點如下：
在資產質素上 ，需要關註：
應收類資產大於應付類負債。近一期完整會計年度內，公司的應付票據、應付賬款、預收賬款等經營性負債累計為0.5億元，應收票據、應收賬款、預付賬款等經營性資產累加為0.8億元，公司產業鏈話語權或待加強。
在經營可持續性上 ，需要關註：
凈利率較為波動。近三期完整會計年度內，公司凈利率分別為13.6%、10.54%、13.9%，最近兩期同比變動分別為-22.52%、31.92%。
較為依賴大客戶。近一期完整會計年度內，公司前五大客戶銷售額/銷售總額比值為94.24%，剔除行業因素警惕大客戶依賴潛藏的經營可持續性風險。
供應商較為集中。近一期完整會計年度內，公司前五大供應商采購額/采購總額比值為88.42%，剔除行業因素警惕供應商過於集中潛藏的經營可持續性風險。
三、募集資金情況
宏海科技本次公開發行股票數量不超過2500.00萬股，擬募集資金為1.34億元，其中2200.00萬元用於補充流動資金，1000.00萬元用於家用電力器具配件研發中心建設專案，10175.00萬元用於熱交換器及數控鈑金智能制造基地建設專案。
宏海科技主營業務為：空調結構件、熱交換器、顯示類結構件等家用電器配件產品的研發、設計、制造和銷售。
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