來源：第一財經
其他熱點還有：美國釋出最嚴AI芯片禁令。
四季度GDP超預期增長5.4%
國家統計局17日釋出2024年中國經濟「成績單」。
初步核算，全年本地生產總值1349084億元，同比增長5.0%，圓滿完成5%左右的全年經濟增長目標。四季度GDP同比增長5.4%，比三季度加快了0.8個百分點。
從12月數據來看，工業、消費數據回升。12月規模以上工業增加值同比增長6.2%，比上月加快0.8個百分點；社會消費品零售總額增長同比增長3.7%，比上月回升0.7個百分點。2024年1~12月，全國固定資產投資（不含農戶）514374億元，比上年增長3.2%，比1~11月回落0.1個百分點。
國家統計局局長康義同日在國新辦新聞釋出會上表示，2024年9月26日中央政治局會議召開之後，出台的一攬子增量政策有效地激發了發展活力、擴大了市場需求、拉動了企業生產、提升了市場活躍度、增強了發展信心，對四季度經濟回升和全年目標順利實作起到了決定性作用。
【點評】 2024年，中國經濟在經歷了一季度開局良好，二、三季度壓力加大後，9月下旬密集推出了一系列重要舉措和增量政策，四季度以來經濟回升明顯，消費、投資、工業、企業生產經營等領域的多項經濟指標出現積極變化。關於2025年經濟增速走勢，分析認為，在宏觀政策加力顯效的背景下，2025年GDP有望繼續保持中高速增長。在促消費政策顯著加碼推動下，居民消費將明顯提速。隨著器材更新政策進一步加碼、化債資金加快落地、「十四五」規劃重點專案加快趕工等，投資增速回升也將有所回升。
去年出口規模首破25萬億元
海關總署13日釋出數據顯示，2024年，中國貨物貿易進出口總值43.85萬億元，同比增長5%。
2024年9月底以來，新一輪促進外貿穩定增長的若幹舉措相繼出台，有力推動四季度外貿實作11.51萬億元的季度歷史新高。尤其是12月份，進出口規模首次突破4萬億元，增速提升至6.8%，全年外貿圓滿收官。
2024年，中國出口規模達到25.45萬億元，同比增長7.1%。出口產品結構不斷最佳化升級，機電產品出口增長8.7%，占出口總值的比重提升至59.4%。進口18.39萬億元，同比增長2.3%。
貿易夥伴方面，2024年，中國對共建「一帶一路」國家合計進出口22.07萬億元，同比增長6.4%，占中國進出口總值的比重首次超過50%。其中，對東盟進出口增長9%，中國與東盟連續5年互為第一大貿易夥伴。
【點評】 去年四季度以來，中國出口表現可圈可點，12月出口增速大幅沖高，主要原因包括去年9月台風過後的船隊排期順延、今年春節假期比去年提前以及 「搶出口」效應進一步發酵等。從全年來看，在地緣政治緊張局勢和貿易保護主義等不利因素下，中國外貿規模再創歷史新高，出口連續8年保持增長，展現出較強的動能和活力。展望2025年，從短期來看，在「搶出口」效應及外需韌性支撐下，年初兩個月出口增速會繼續保持增長，全年外貿環境變數將有所加大。
2024年新增社融32.26萬億元
中國人民銀行14日釋出的金融統計數據顯示，2024年全年中國人民幣貸款增加18.09萬億元，其中企（事）業單位貸款增加14.33萬億元。
數據顯示，2024年中國住戶貸款增加2.72萬億元；企（事）業單位貸款增加14.33萬億元，其中中長期貸款增加10.08萬億元。2024年12月末，中國人民幣貸款余額255.68萬億元，同比增長7.6%。
2024年中國人民幣存款增加17.99萬億元。其中，住戶存款增加14.26萬億元。
從貨幣供應看，2024年12月末，中國廣義貨幣（M2）余額313.53萬億元，同比增長7.3%，較上月回升0.2個百分點；狹義貨幣（M1）余額67.1萬億元，同比下降1.4%，較上月回升2.3個百分點。
社會融資方面，2024年全年社會融資規模增量累計為32.26萬億元，比上年少3.32萬億元。2024年末社會融資規模存量為408.34萬億元，同比增長8%。
【點評】2024年人民銀行堅持支持性貨幣政策立場，綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，促進社會融資規模和貨幣信貸合理增長。2024年9月以來，一攬子增量政策密集出台並逐漸顯效，加上中央經濟工作會議明確提出要實施更加積極有為的宏觀政策，進一步穩定了社會預期，貨幣信貸總量保持總體穩定。展望2025年，中央明確將實施適度寬松的貨幣政策，給市場吃下一顆「定心丸」。專家認為，未來央行適度寬松的貨幣政策將會與總體宏觀調控思路轉變保持一致，更多支持促消費、惠民生，而這也需要貨幣政策和財政政策的共同發力。
央行連續釋放穩匯率訊號
13日，中國人民銀行相繼釋出兩條資訊，包括即日起將跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調至1.75，以及中國外匯市場指導委員會會議近日召開。
中國外匯市場指導委員會會議認為，未來一段時期，中國經濟回穩向好的基本面不會改變，國際收支總體平衡的格局不會改變，外匯市場韌性增強的態勢不會改變，人民幣匯率完全有條件保持基本穩定。中國人民銀行、國家外匯局將繼續綜合施策，穩定預期，增強外匯市場韌性，加強外匯市場管理，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防範匯率超調風險。
系列政策釋出後，離岸人民幣對美元匯率短線走高近百點。
【點評】 上調宏觀審慎調節參數相當於增加境內企業和金融機構的跨境融資額度，跨境融資增加會直接提升境內美元流動性，促進外匯市場供求平衡，起到穩匯率的積極效果。專家表示，從歷史上看，這是跨境融資宏觀審慎調節參數的最高水平，也是央行繼超額增發離岸市場央票以來的又一項重要舉措，釋放了央行堅決維護匯率穩定的重要政策訊號。近段時間，監管層穩匯率訊號密集釋放，人民銀行穩匯率政策工具箱的彈藥充足，如果未來出現人民幣匯率背離基本面的急漲急跌情況，監管層穩匯市工具還會及時出手。
手機平板加入購新補貼行列
商務部等部門15日釋出兩份檔，對實施手機、平板、智能手錶（手環）購新補貼，以及做好2025年家電以舊換新工作予以安排，明確具體補貼品類和標準。其中，買手機等數碼產品每件最高補500元，買12類家電產品每件最高補2000元。
手機、平板、智能手錶（手環）購新補貼實施方案明確，個人消費者購買單件銷售價格不超過6000元的手機、平板、智能手錶（手環）3類數碼產品，可享受購新補貼。每人每類可補貼1件，每件補貼比例為減去生產、流通環節及移動營運商所有優惠後最終銷售價格的15%，每件最高不超過500元。各地將根據該方案細化實施細則，1月20日起全國實施。
【點評】 手機等數碼產品具有普及程度高、單品價值高、更新頻率高、科技含量高的特點，將這類產品納入補貼支持品類，消費者不用「交舊」即可享受支付立減，操作簡單，是一項實實在在的惠民生、促消費的政策。而且一台手機包含上千個元器件和零部件，手機等產品因購新補貼帶來的銷量增長，也將為上遊供應鏈創造新的增量，激發上下遊產業企業協同創新。
美國釋出最嚴AI芯片禁令
當地時間13日，美國商務部釋出了新的人工智能相關出口管制措施。
中國商務部發言人表示，該措施進一步加嚴對人工智能芯片、模型參數等出口管制，還拓展了長臂管轄，對第三方與中國開展正常貿易設定障礙、橫加幹涉。中方將采取必要措施，堅決維護自身正當權益。
這項新規同樣引發美國及全球業界不滿。美國甲骨文公司執行副總裁肯·格盧克日前撰文稱，這是有史以來對美國科技行業最具破壞性的規定之一。這些規定不僅會扼殺創新，還會抑制新興商業模式發展，將使美國失去在關鍵技術中的領先地位。
【點評】 新規有120天的征求意見期，這可能將為杜林普政府此後的談判提供籌碼。然而，這份在沒有充分征求業界意見的情況下倉促出台的新規，很可能將戰略市場讓給競爭對手，對美國競爭力帶來負面影響，同時也將倒逼中國等新興市場經濟體提升技術獨立性、減少對美國產品的依賴。
尹錫悅面臨被捕後又面臨拘留
南韓共同調查本部15日表示，已執行對尹錫悅總統的逮捕令。這是南韓憲政史上首次對現任總統執行逮捕令。
17日 ，南韓高級公職人員犯罪調查處（公調處）向首爾西部地方法院申請對被逮捕總統尹錫悅的拘留令，以延長對其羈押時間。如果拘留令申請獲批，對尹錫悅的羈押最長可達20天。公調處預計將對尹錫悅羈押約10天後，移交檢察機關繼續對尹錫悅進行調查。
公調處曾於3日第一次執行逮捕令，但由於總統警衛處抵制，在長達數小時對峙後，逮捕令執行失敗，引發南韓社會一片嘩然。這也使得15日的第二次執行逮捕備受南韓各界矚目。當日淩晨5時起，南韓各大電視台就開啟了「抓捕總統」的現場直播大戰。支持和反對逮捕尹錫悅的民眾也聚集在總統官邸附近，數百名警察在現場維持秩序，防止發生肢體沖突。
【點評】 目前尹錫悅面臨司法起訴與彈劾的雙軌調查。業內專家分析，考慮到內亂罪的復雜性，針對尹錫悅的司法程式短時間內恐怕不會有結果。不過即便尹錫悅無法被起訴，他被捕疊加法院如果釋出拘留令，被罷免下台很可能只是時間問題。針對是否應彈劾尹錫悅、是否應逮捕現職總統、是否構成「內亂罪」等問題，目前南韓朝野兩大陣營、立場不同的民眾爭鬥不休，政治動蕩讓本已疲弱的南韓經濟「雪上加霜」。此前緊急戒嚴令，已引發金融市場巨震，若政治動蕩局勢持續，韓元匯率可能進一步下跌。
