1月5日，深圳公布了「推進城中村改造實作高質素發展的實施意見」的征求意見稿，涉及全市40%建面。
根據某機構數據，深圳人口中，住城中村的有60%，超過1000萬人。這麽大規模的改造，算是史無前例。
同一天，廣州發放了全市首張「房票」，意味著一線城市正式加入「房票」的「棚改2.0」邏輯。
比這個更為關鍵的是，是1月2日央媽公布「重新開機PSL」，也就是抵押補充貸款。這個工具創立於2014年4月，最早用於給棚改提供資金。其本質，就是定向給地產放水。
在樓市2015年大漲的劇本中，PSL是不可忽視的潤滑劑。
2014年，PSL規模大概是3800億，然後逐年凈增，到了2019年，大概是3.5萬億的規模。2024年，PSL規模計劃是3500億，然後透過3-5年時間釋放，釋放規模不明確，根據預測整體達到近2萬億的規模。
根據以往經驗，PSL本身就帶有杠桿，大概能夠撬動2.5-3倍左右的資金規模，主要是定向在地產和基建。
盡管規模不如之前，但從投向來看，基本釘選在「超大城市」和「保障房及城中村改造等三大工程」。透過鎖死區域、限制板塊，來放大規模效應。從操作邏輯上，操盤手希望透過PSL重新開機，以點帶面，刺激地產的資金流動。
很多城市在年初都宣布了「重新開機城中村改造」計劃，大概率和重新開機PSL有關，當然，並不排除年初的「口號經濟」策略，在年初的時候「猛的刺激一把」，下半年開始玩消失。
從基本面來看，經過2019年至今的土地市場流通，如今市面上流通的庫存，有大半是國企和城投的貨值。
「去庫存壓力，很大的。」
因此，經過上一輪的「兜底土拍」，如今的銀行和國資開發商，已經進行了強制繫結。過去說「房價不能跌」或者「最多跌30%」，是銀行對於的抵押物風險的安全邊界。如今，這壓力給到了國企和城投。
所以，不用懷疑，2024-2026年的房地產市場，必須穩住。在有限的資金下，操盤手也很糾結。所以，「房票」+「PSL」+「城中村改造」，就成了一套組合拳。
透過PSL資金啟動城中村改造，再透過房票獎勵的邏輯，將居民（強制）引導到指定的（國企）樓盤，完成「房票去庫存」的「棚改2.0」版本。
得到房票的開發商，在可控的基礎上，等著財政盈余進行結算，或者繼續換土地。
有人問，這不是死迴圈？
要相信後人的智慧，當下解決不了的問題，留給後人，都會解決的。
就比如上一輪啟動PSL的結果，就是蓋了很多、很多房子。但是上一輪PSL，集中在二線、三線城市。這一輪的PSL，則集中在一線城市。
玩A的都知道，透過頭部行情引導慢牛，操作核心沒問題，在實際操作總有人作妖。
盡管從技術層面來看，策略和工具箱都穩中向好。但總有想要「逃頂」的叛徒，在這些「不利情緒」沒得到控制之前，再好的微操，都存在情緒面的打擊。
另一方面，盡管有PSL入場，但本質目的是「打新」。池子裏的魚兒越來越多，水沒有增加，只餵新魚，老魚們肯定不樂意。
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