降息、降準、降存量房貸利率、降首付……都來了。
日前，在國新辦釋出會上，央行有關負責人表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%，近期將下調存款準備金率0.5個百分點。
同時，官方將降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發房貸利率附近，預計平均降幅在0.5個百分點左右，同時統一首套房和二套房的房貸最低首付比例為15%。
這意味著，無論是首套還是二套房貸，首付比例都達到歷史最低水平，疊加此前已經落地的取消限購、取消限貸等政策，樓市迎來了「史上最寬松」時代，除了北上廣深等個別城市之外，幾乎不再有太大限制。
在諸多政策中，最受關註的就是存量房貸降息。據悉，此次存量房貸利率下調預期平均降幅0.5個百分點，預計惠及5000萬戶家庭，1.5億人口，平均每年減少家庭利息支出約1500億元。
以此測算，100萬額度的30年期商業住房貸款，每月月供可減少大約280元，每年超過3000元，30年累計可減少利息支出共10萬元，這是實實在在的利好，也是典型的讓利於民之舉。
事實上，早在去年9月，中國開啟了2008年之後的首次存量房貸降息，調整後的加權平均利率為4.27%，平均降幅0.73個百分點，力度並不弱。
一年過去，存量房貸為何還要再次降息？
這背後，無論宏觀大環境還是市場利率走勢，都發生了巨大變化。且不說美聯儲在9月開啟降息周期，開啟了幾乎所有國家的降息空間，而中國也進行了多次降息，當前首套房平均商貸利率，已從去年的4%以上回落到上半年的3.45%，近期又降到3.2%左右，個別城市已率先跌破3%。
與之對比，前幾年樓市高漲之際，房貸利率一度飆升到6%以上，去年雖然降到4%左右，但相較於當前的市場利率，仍然高企。畢竟， 連5年期定期存款利率都已跌破2%，想拿到3個點的無風險投資收益率都十分困難，誰能接受4%乃至更高的房貸利率？
這就帶來一個後果。面對居高不下的房貸利率與不確定的理財收益，理性的購房者都會選擇提前還貸，以減少債務開支，同時收緊消費，不再加杠桿，無論對於樓市還是消費，都將產生一定負面影響。
不過，降低存量房貸利率雖然利好極大，但也有一個明顯的利益受損者——銀行。自住房市場化改革以來，房貸就是銀行最穩定也是最優質的資產，其利差更是銀行重要的利潤來源之一。降低存量房貸利率，相當於銀行主動讓利，勢必收窄銀行的利潤空間。
然而，銀行同樣面對「兩難」。房貸再優質，利差收入再高，如果大家都選擇提前還貸，部份人甚至直接斷供，對銀行同樣存在顯而易見的沖擊。
更關鍵的是，降低存量房貸利率，不是銀行一家的事情，關系的也不只是房地產行業，更關乎廣大購房群體的民生需要，更影響了未來擴大消費的可能性。而在當下的大環境下，穩地產、促消費，顯然有著更大的優先級。
房貸支出對於消費的影響，顯而易見。根據央行此前釋出的報告，房地產是居民最重要的資產，也是最大的負債來源。在居民家庭財產中，2/3的資產都是房子，而70%左右的債務都與房子相關。
今年以來，一、二線城市整體社會消費品零售總額增速，罕見弱於三、四線城市，就是體現。一、二線城市房價更高，房子在家庭財富中占比更高，居民債務杠桿率也高，房價的波動對於收入和預期的影響也更大。
因此，降低房貸利率，每年減少的1000多億利息支出，如果一部份能轉移到消費上，對於穩定房地產市場、擴大內需、提振經濟都有著積極作用。
正如重要會議所指出的，「當前外部環境變化帶來的不利影響增多，國內有效需求不足，經濟執行出現分化，重點領域風險隱患仍然較多，新舊動能轉換存在陣痛」。
拼經濟的重要性，無論如何強調都不為不過。因此，要努力實作全年經濟社會發展目標任務，就需要各方面的政策協同發力，穩定市場更要穩定預期。
