你家樓下的快遞櫃也要誕生一家上市公司了。
8月30日，【每日經濟新聞】記者從港交所官網獲悉，末端物流解決方案提供商豐巢控股有限公司（以下簡稱豐巢）向港交所送出上市申請，獨家保薦人為華泰金融控股（香港）有限公司。
招股書數據顯示，截至2024年5月31日，豐巢已累計為3.68億名消費者及350萬快遞員提供服務。其快遞末端配送服務所交付的包裹數量於2021年、2022年及2023年分別為62.04億件、58.23億件及64.63億件。
在業內，豐巢一直被稱為「含金湯匙出生」。2015年由順豐聯合申通、中通、韻達以及普洛斯集團共同成立，此後幾年，除了順豐之外、其他幾家快遞公司陸續從股東名單中結束。但豐巢累計完成11輪融資，包含中國郵政、鼎暉投資、鐘鼎資本、紅杉中國等知名機構。截至目前，順豐創始人王衛仍持股超3成，擁有48.45%的投票權。
快遞櫃行業近年來隨著電子商務的爆炸性增長而迅速發展。然而，整個行業仍處於摸索盈利模式的階段，面臨器材投入大、營運成本高、盈利困難等挑戰。「快遞櫃該不該收費」「快遞員未經允許就將快遞放到快遞櫃」等話題也在過去幾年屢次沖上熱搜，引發爭議。
從豐巢的招股書也可以看到，快遞櫃確實是一個「燒錢」的生意：豐巢2021年—2023年營收分別為25.26億元、28.91億元、38.12億元，2021年—2023年凈虧損分別為20.71億元、11.66億元、5.41億元，今年1—5月凈利潤為7160萬元。
業內認為，作為行業市場份額最大的企業，豐巢IPO標誌著行業進入新的發展階段，但也顯示出企業為持續發展急需資本市場支持的現實。未來，快遞櫃行業的發展趨勢將更加聚焦於技術革新、服務多元化及合規經營。
3年累計虧損超37億元，但賺錢能力在提高
據招股書援引灼識咨詢資料，按2023年收入計，豐巢是中國最大的末端物流解決方案供應商，且按截至2023年12月31日的櫃機數量及2023年的包裹量計是全球最大的智能快遞櫃網絡營運商。
截至2024年5月31日，豐巢在中國的網絡由31個省份的33萬組豐巢智能櫃組成，於2022年將豐巢智能櫃網絡擴充套件至泰國。截至2024年5月31日，豐巢智能櫃網絡的服務範圍已覆蓋約20.9萬個小區。
從業務結構看，豐巢提供包括快遞末端服務、消費者智能交付服務和增值服務，其中增值服務包括包裹儲存相關服務、在櫃體上投放廣告收入、洗護服務和到家服務等。2022年，豐巢相繼增加了到家生活服務和洗護服務兩項增值業務，並在微信小程式和豐巢App給予強流量曝光。
向使用者和企業新增洗護服務後，豐巢的洗護訂單量暴漲，從2022年的6.9萬份飆升到2023年的54.8萬份，2024年5月底，訂單數量達到96.2萬份。為訂單提供營運支撐的除了豐巢在廣東中山自建的洗護工廠，還有135家第三方洗護工廠。
同樣的，在豐巢一系列優惠行銷下，上門維修、清潔等家政服務訂單量也迅速上漲，截至今年5月底，豐巢的到家服務完成了7.14萬份訂單。豐巢認為，這類服務還能為洗護服務增加銷售機會。
從招股書可以看到，快遞末端配送服務是豐巢營收的支柱業務，2021—2023年間，該業務收入分別為14.6億元、16.9億元、18.4億元，然而其占總收入的比例卻在一直下降，從2021年的57.6%下降至2023年的48.2%，到了2024年5月底，末端配送服務收入占比下滑至40.8%。
招股書數據同時顯示，其消費者智能交付服務所寄送的包裹數量由2021年的1.14億件增至2022年的1.41億件，並進一步增加至2023年的2.33億件，復合年增長率為42.8%。
從財務數據看，豐巢過去三年收入實作了顯著增長。其2021年收入為25.26億元，2022年增長14.4%，達到28.91億元，並在2023年增長31.9%至38.12億元。而在今年前五個月，公司收入為19.04億元，同比增長33.6%。
在凈利潤方面，豐巢2021年虧損20.71億元，2022年減少43.7%，至11.66億元，2023年，凈虧損進一步減少53.6%，降至5.41億元。值得註意的是，2024年前五個月，豐巢凈利潤約為7160萬元，首次實作扭虧為盈。
順豐王衛持股超3成，公司經營風險提醒超過30頁
在業內，豐巢一直被稱為「含金湯匙出生」的智能快遞櫃。
2015年6月7日，順豐聯合申通、中通、韻達以及普洛斯集團共同宣布建立豐巢科技，總投資規模為5億元，其中順豐占股35%，申通、中通和韻達各占20%，普洛斯則占5%。此後，中通快遞、申通快遞、韻達股份相繼宣布轉讓持有的豐巢科技全部股權。至2018年6月14日，通達系快遞公司全部從豐巢股東名單中結束。2019年12月，普洛斯從豐巢股權名單中結束。
根據招股書，豐巢已獲得中國郵政、川發龍蟒、普洛斯、摯信資本、鼎暉投資、亞投資本、鐘鼎資本、長石資本、紅杉中國等知名機構的投資。目前，豐巢共計完成11輪融資，最近一次B4輪融資完成於2021年1月，豐巢獲得4億美元，投後估值約為32.976億美元（約合人民幣234.02億元）。截至2024年5月31日，豐巢持有現金及現金等價物約8.59億元。
招股書披露，截至最後實際可行日期，豐巢的控股股東為王衛、明德控股連同順豐控股等一致行動人士，王衛最終控制豐巢已發行股本總額約48.45%的投票權。其中，王衛直接於受控法團的權益為36.54%，包括順豐控股所持的9.15%。
從歷史財務數據可以看出，快遞櫃是一個燒錢的生意，也是自2020年起，豐巢開始探索盈利方式。
豐巢宣布於2020年4月30日開始推出「會員服務」，使用者分為普通使用者和會員使用者，其中針對會員使用者設定5元月卡和12元季卡，有效期內可不限保管次數，7天長時間存放，且享受豐巢寄件折扣優惠及品牌聯合權益；而非會員使用者在豐巢的包裹保管時間超12小時不再免費。
此舉也因為從免費到收費曾引發消費者的廣泛討論，「快遞櫃該不該收費」「快遞員未經允許就將快遞放到快遞櫃」等話題也在過去幾年屢次沖上熱搜，引發爭議。
也是因此，雖然已經初步實作盈利，但是豐巢的盈利之路並不好走。
【每日經濟新聞】記者註意到，豐巢招股書中關於風險因素的陳述超過30頁，其中提到的公司面臨風險包括，未能持續豐富或升級服務以滿足不斷變化的客戶需求，無法擴大或維持客戶群；無法持續有效擴充套件及管理智能櫃網絡或最佳化其營運效率，業務可能無法如預期甚至完全無法成長；新業務擴充套件不成功等。
今年3月，快遞新規實施，經營快遞業務的企業未經使用者同意擅自使用智能快件箱、快遞服務站等方式投遞快件的行為屬於違規。對此，豐巢也在招股書中表示，未來此類法律法規可能會變得更加全面及嚴格，公司業務可能會增加合規成本等。
對於此次IPO的用途，豐巢擬將募集所得資金凈額主要用於擴充套件並最佳化豐巢智能櫃網絡；加強增值服務的服務能力和範圍；研發工作；戰略投資；以及用作營運資金及一般企業用途。
值得一提的是，豐巢也是繼順豐控股、順豐房托、嘉裏物流、順豐同城之後，順豐系又一家沖刺上市的公司，如果成功登陸港交所，順豐速運總裁王衛將擁有5家上市公司。
（封面圖片來源：每經記者 孔澤思 攝）
每日經濟新聞
