2024年以來，A股民營上市公司的分紅數量和規模出現明顯增加。
根據Wind（萬得）數據，截至12月23日，2024年已有3965家上市公司實施現金分紅，分紅總金額超過2.38萬億元，創下歷史新高。
在A股市場，分紅政策一直是投資者衡量上市公司投資價值的重要指標之一。2024年，隨著新「國九條」和分紅新規的落地，上市公司分紅呈現高頻度、多樣化和制度化趨勢。不少企業承諾提高分紅率至30%以上。同時，超過1000家公司披露未來三年或五年的股東回報規劃，分紅機制更加系統和長期化。
2025年如何持續把握布局機會？
在這場「分紅盛宴」裏，作為A股首家提出連續性季度分紅的上市公司，三七互娛（SZ002555，股價16.12元，市值357.74億元）以其慷慨的分紅政策和高股息策略，成為投資者關註的焦點之一。究竟，三七互娛如何成為投資者的金塊利器？「新智2025」每日經濟新聞年度投資特刊，帶你一探究竟。
「高分紅+高管增持+公司回購」三管齊下 超7成利潤分給股東，股息率超6%
在2024年度復盤中，我們註意到，自2024年4月提出連續性季度分紅以來，三七互娛前兩個季度已累計實施現金分紅9.24億元；第三季度，三七互娛向全體股東每10股派送現金股利2.10元（含稅）。考慮到公司回購專用證券賬戶上的股份不參與第三季度權益分派，第三季度公司實際現金分紅4.62億元。這意味著，2024年前三季度，三七互娛合計現金分紅13.86億元，占當期歸母凈利潤比例73%。
截至第三季度，三七互娛過去12個月股息率為6.21%，穩居市場前列。
分紅是上市公司回報投資者最直接、最有效的路徑之一。三七互娛這一策略，不僅彰顯了公司與管理層在強化回報股東方面的責任擔當，也反映了其強大的盈利能力和現金流管理能力。
在當前低利率環境下，高分紅所產生的高股息資產，越來越受到投資者的青睞。市場數據也顯示，三七互娛的股價在宣布季度分紅後，表現出了較強的抗跌性和增長潛力。
事實上，自2018年起，三七互娛已連續多年穩定地進行每年兩次分紅，2024年更是成為A股首家提出連續性季度分紅的上市公司，積極提高分紅次數與分紅比例，加大股東回饋。
值得一提的是，高分紅的同時，三七互娛同時采取「高管增持+公司回購」三管齊下。據統計，2021年至2024年11月30日，公司累計回購總金額已超過7億元。此外，公司管理層也在不斷透過「真金白銀」向市場傳遞著信心，2023年末至2024年初多位核心董事、高管以自有資金進行了公司股份增持。
透過持續穩定的分紅，上市公司能夠增強投資者的回報，推動樹立長期價值投資理念。分紅力度的加大更猶如市場的穩定器，在市場波動時吸引長期資金，最佳化市場結構，抑制短期投機，助力市場健康發展。
AI戰略加速推進 遊戲行業2025或迎強勁反彈
隨著A股市場分紅政策的不斷最佳化和投資者對高股息股票需求的增加，三七互娛的這一策略有望繼續受到市場的青睞。當然，背後離不開公司所屬遊戲板塊的整體復蘇、提振，和公司自身業務「護城河」構建所帶來的持續性盈利。
2024年，各級政府扶持政策頻出，國內遊戲市場規模穩中有增，移動新品與單機精品貢獻突出，大制作與小遊戲並列，跨平台多端發行與雲遊戲趨勢更為清晰；中國遊戲廠商也積極海外布局，主動參與國際市場競爭。尤其，2024年在首個國產3A遊戲【黑神話：悟空】的聲勢助推下，中國自研遊戲海外收入在連續兩年下降後「轉跌為漲」創新高。
在此背景下，2024年1~9月，三七互娛實作營業收入133.39億元，同比上升10.76%，歸屬於上市公司股東的凈利潤18.97億元。
公司透過「自研+代理」已經形成豐富的產品矩陣，涵蓋MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營、休閑益智等眾多類別。以三七互娛為代表的華南遊戲廠商，無疑也成為新一輪遊戲新浪潮的市場中堅力量。
值得一提的是，2024年，AI對於遊戲行業的提效已經進入深水區，AI正在全面重塑遊戲生產力，成為眾多遊戲公司的標配。三七互娛的AI戰略也在加速推進。
據披露，目前，三七互娛已將AI運用到各業務環節，打造出貫穿研運全流程的數智化產品矩陣。
具體而言，在AI的加持下，三七互娛能有效提升研發及營運成效，提升遊戲研運管線的工業化水平，其披露的儲備產品豐富，涵蓋西方魔幻、東方玄幻、三國、現代、古風各類題材，其中，【鬥羅大陸：獵魂世界】【時光大爆炸】等多款產品已獲得國內遊戲版號，正積極推進產品上線進度。
公司還在持續探索AI豐富、最佳化遊戲體驗的更多可能性，如利用AI演算法實作高精度、高效能的動作捕捉，解決傳統動作捕捉專業器材價格昂貴、整體周期長等痛點；透過AI數值平衡測試功能，改善玩家的遊戲體驗；進行智能NPC系統相關研究，加強角色與玩家互動；並基於多模態AIGC演算法，探索搭建遊戲社區內容生成平台的可能性等。
除自主探索與內部孵化，公司還透過科技投資方式逐步打通「算力基礎設施—大模型演算法—AI套用」的產業鏈布局，包括直接或間接投資了智譜華章、百川智能、月之暗面、矽心科技、深言科技、Yahaha、星河視效、宸境科技、此芯科技、庭宇科技、輝羲智能、華翊量子、億智電子等多家優質企業。
三七互娛表示，在先發探索AI套用的領先優勢下，將始終保持開放的心態應對行業科技、生態變革，穩紮穩打，堅持漸進式AI套用布局，持續叠代最佳化更加適應公司業務發展的創新工具，結合各業務環節需求持續探索領先科技與業務的深度融合。
根據市場調查機構DFC Intelligence公布的報告，預估2025年影片遊戲行業將迎來強勁反彈，將成為遊戲行業的新起點，並預估會進入「大幅增長」的新成長期。展望2025年，三七互娛憑借其在技術研發、IP管理以及多元化業務布局上的優勢，有望成為長期護城河，為投資者提供持續且穩定的回報。 文/艾希
每日經濟新聞
