摘要：核心資產！
近年來，中國多層次資本市場建設、股票發行註冊制改革、提升上市公司質素等改革措施持續深化推進，改革發展的腳步從未停歇。隨著資本市場的資源配置功能發揮越來越充分，投資者在踐行價值投資、長期投資理念方面，有了越來越堅實的外部基礎。
高質素發展的新時代，也孕育著新的時代紅利。對於普通投資者，怎樣更好把握時代的紅利，什麽才是抓住和共享時代紅利的正確姿勢和正確操作？
答案或許就在四個字——核心資產。
核心資產或是分享時代紅利的最優解
這是轉型和進階的時代。財務實力更突出、業績增長韌性更強、經營回報率更高的核心企業會處於「攻守皆宜」的有利位置。
攻，它們是有能力進行創新和變革的市場主體；守，它們有著充分的「護城河」，可以在行業的自我重塑調整中立於優勢地位。
符合當下經濟社會高質素發展主要方向，並且在行業中處於龍頭地位的優質企業，正是核心資產所在。
新時代下的核心資產，必須具備健全的公司治理，具有較強的經營能力和業績增長韌性，具有健康的「三張表」，具有良好的經營優勢。同時，還需要有意願去踐行企業責任，有足夠意願根據企業的盈利情況適時進行分紅，以回饋投資者。
普通投資者如何把握當代的核心資產？
要麽有很好的投研專業水平，能夠持續跟蹤各行各業的發展情況和行業龍頭公司的甄選能力——這對於普通投資者而言，並不是太容易的事情。
要麽，委托專業機構進行投資管理或者透過特定的投資工具來完成投資。簡而言之，最好需要一種機制或者一類方便的投資工具，且成本可控、操作便捷、清晰透明。
答案呼之欲出：尋找並投資能夠代表這個時代核心資產的指數基金。
中證A50：當代中國「核心資產」
中證A50，正是當代中國一攬子核心資產組合的直接展現。
「新一代寬基」「新質生產力代表」，是它的標簽。
中證A50指數的編制，從各行業龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本，引入了ESG、行業布局、互聯互通等編制因子，反映了更高標準下A股行業代表性龍頭上市公司股票的整體表現。與常見的、一定程度上已經有所老化的寬基相比，中證A50的編制更註重前沿性和全面性，納入標的代表經濟發展方向的行業龍頭，是能夠代表新質生產力的最佳樣本集合之一，也是能夠代表中國式「核心資產」最好的新一代寬基指數之一。
更大的彈性和更優秀的收益風險比，使它成為寬基中的「優等生」。
從過去的兩輪市場周期來看，中證A50的區間漲跌表現，兼具了向上彈性和下跌防守的優勢。根據市場漲跌的大致時間區間，將中證A50與上證50、滬深300等主流寬基進行對比，可以發現，在2016年2月-2018年1月市場上漲階段，三者的區間漲幅分別為76.2%、58.0%、45.1%；而在2018年2月-2018年12月市場整體下行階段，三者跌幅在26.4%-29.6%狹小區間；在2019年1月-2021年2月的上漲階段，三者的區間漲幅分別為97.8%、63.8%、77.3%；2021年3月-2024年8月區間下行振幅也高度一致。中證A50在市場上行階段的漲幅在主要寬基中明顯占優，在下行階段則和其他寬基基本一致，體現出良好的向上彈性和向下防守優勢。
而中證A50自基日以來的業績累計收益和收益風險比，也超越了上證50、滬深300及中證500等一眾主流寬基指數。自基日（2014年12月31日）至2024年8月29日，中證A50的區間收益高達30.78%，區間風險收益比0.13，均顯著高於上述其他指數。
如何一鍵式捕捉時代紅利
那麽在諸多中證A50ETF中，如何選擇具體的投資物件呢？
較為公認的篩選標準是以下幾個維度：基金派息意願，產品設計和相關機制，以及管理人能力。
從基金分紅派發意願的角度，不難篩選出，在全市場10只中證A50ETF中，工銀中證A50ETF是目前紅利派發最積極的A50ETF之一，上市僅4天就開始第一次分紅。自2024年3月6日成立以來，該基金已派發兩次紅利（3月末4月初和6月末）。
其次，從產品設計看，工銀中證A50ETF同時匹配線上ETF和線下聯接基金，覆蓋各類代銷渠道，擁有多重有競爭力的收費模式，對於投資者而言，有較高的投資便利性。
其三，從管理人角度看，截至2024年6月30日，工銀瑞信（含子公司）旗下管理251只公募基金和多個年金、私募資產管理計劃，資產管理總規模超1.9萬億元。在指數投資工具供給方面，工銀瑞信目前有寬基、行業主題、港股指數、多元配置指數以及指數增強等五大類指數基金，其中科創ETF、中證A50ETF、印度基金LOF等均為行業首批或首只。
近期，工銀瑞信亦有觀點稱：今年上半年，A股和全球股市都是大盤龍頭股跑贏市場的狀態。在全球經濟疲軟、地緣動蕩的大背景下，高勝率成為全球共識。市場龍頭風格作為高勝率時代的β，未來或仍將延續。股票市場的風格無非是價值與成長，在投資熱情不高、風險偏好比較低的情況下，市場的主流資金大概率很難大量流入成長題材品種，更多的是會選擇穩妥的價值類品種。這種局面已經延續了近一年，現在大概率還沒有到能夠完全改變的時候。中證A50指數在交易量逐漸趨於正常的市場結構下，編制規則中的行業中性處理開始展現優勢，覆蓋各行業核心龍頭資產，具備長期配置價值。
從各個角度看，工銀中證A50ETF都有機會成為投資者把握時代紅利的重要投資工具之一。
數據說明：
1. 工銀中證A50ETF成立於2024年3月6日，工銀中證A50ETF聯接A/C成立於2024年6月4日，趙栩均自成立之日擔任基金經理。
2. 市場漲跌的時間區間，根據中證A50、上證50、滬深300三只寬基每月末收盤價確定。2016年2月（1日）-2018年1月（31日），三者的區間漲幅分別為76.2%、58.0%、45.1%；2018年2月（1日）-2018年12月（31日），三者跌幅分別為28.1%、26.4%、29.6%；2019年1月（1日）-2021年2月（28日），三者區間漲幅分別為97.8%、63.8%、77.3%；2021年3月（1日）-2024年8月（29日），三者分別下跌38.99%、38.3%、38.6%.數據來源：WIND。
3. 自中證A50基日（2014年12月31日）至2024年8月29日，中證A50、上證50、滬深300、中證500的區間收益分別為30.78%、-7.43%、-4.95%、-14.69%，區間收益風險比分別0.13、-0.04、-0.02、-0.06。數據來源：根據WIND數據整理。
風險提示：
基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。工銀中證A50ETF屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。工銀中證A50ETF也為指數基金，采用完全復制策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。工銀中證A50ETF聯接本基金透過投資於目標ETF跟蹤標的指數表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的證券市場相似的風險收益特征。基金過往業績不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資者投資基金前應認真閱讀【基金合約】、【招募說明書】、【基金產品資料概要】等法律檔，及更新等法律檔，在全面了解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資。基金投資須謹慎。
