先打個廣告，我的擇時專欄裏有一篇因子擇時的。
https:// zhuanlan.zhihu.com/p/39 8804287
量化策略是包含所有的程式化投資的東西：alpha策略系統（當然也包括一些完全基於時序的「技術指標」構建的策略或者事件驅動策略，統計套利等等），風險控制系統和執行系統。其中alpha策略系統就是我們平時常說的「量化」。 風控系統用來計量對特定風險因子/行業/其他特定風險的暴露。 執行系統用來將每次下單的單子拆開，降低沖擊成本。
而擇時策略是alpha策略中的一種。
1.cta擇時： cta我不太懂。 但是cta很少考慮截面上的因素，大多數都是時序上的。擇時策略會發出開倉和平倉訊號。
2.股票擇時： 其中第一類和cta擇時差不多，也是用於確定對單一股票/etf的倉位。 比如興業證券一個研報裏用北向資金凈流入額度構建了一個對滬深300指數擇時的策略：流入60億買入，流出超50億平倉/賣空。 第二類用於動態調整組合對不同板塊（etf）/因子的暴露。
其中用於板塊擇時的，也叫做板塊輪動策略。動態調整組合對不同行業的暴露，從而獲取相對benchmark的超額。
因子擇時（我比較熟悉），另一個提法是：因子合成方法。 其中包括傳統的等權合成（不擇時），捲動IC加權，factor on factor方法(考慮幾個因子排序出來的多空組合的PB差異，或者因子排序組合的PB/換手率之類的進而調整不同因子之間的權重），因子動量擇時（其實也是momentum on factor)，以及用宏觀/市場外生變量劃分時期人工判定權重/用這些外生變量作為機器學習特征預測因子收益率，超配收益率為正的因子，低配回撤的因子。（如果有不清楚的，重新看上邊我的專欄文章）
你的第二個問題：量化策略不一定包含擇時。 穩穩的持有某個單因子的排序前20%組合/純因子組合（FMP）也是可以得到單因子的收益的。
同時，事件驅動策略也是不需要擇時的
