距離當地時間11月5日的美國總統大選日還有最後一天，被美媒稱為「60年來競爭最激烈的美國大選」將很快迎來答案揭曉的時刻。同時，市場押註的資金也發生了變化。此前一個月裏，「杜林普交易」盛行，與之相關的杜林普媒體科技公司、以及美元指數、虛擬貨幣全線大漲。然而，隨著最新的民調和投票數據更新，大選結果的不確定性大增，「杜林普交易」出現了一定程度的反轉，此前上漲的資產基本都出現了大跌。
美元、比特幣走低
由於美國副總統哈裏斯意外在紅色州愛荷華州領先前總統杜林普，市場「杜林普交易」繼續走弱，美元、比特幣雙雙回落。周一，彭博美元指數一度跌近0.7%，創8月以來最大跌幅。美國國債牛市趨平走勢擴大。
據媒體報道，上周六公布的一項備受關註的民意調查顯示，哈裏斯在愛荷華州略微領先於杜林普。分析人士認為，愛荷華州是一個非常堅定的紅色州，兩位候選人在最後的競選中都沒有把重點放在這裏，預測者認為愛荷華州幾乎沒有逆轉的可能。目前最新一批美國大選民調數據顯示，哈裏斯和杜林普之間沒有明顯優勢。
作為「杜林普交易」的最大風向標，社交媒體平台Truth Social母公司杜林普媒體科技集團股價近三個交易日累計暴跌超40%，市值蒸發逾40億美元。
同時，最近一周，虛擬貨幣沖高後出現大跳水，從73660美元/枚，接連跌破73000美元、72000美元、71000美元三道整數關口，最低跌穿70000美元下探至67446美元/枚。最新報68998美元/枚。
虛擬貨幣市場其他幣種均「一瀉千裏」。PIXFI 24小時下跌20.8%，TOMI 24小時下跌20.7%，CARV 24小時下跌19.3%。十多只加密貨幣跌幅超10%。
據Coinglass數據，過去24小時，虛擬貨幣市場共有14.54萬人爆倉，爆倉總金額為3.63億美元（約合人民幣25億元），其中多單爆倉2.6億美元，空單爆倉6748萬美元。單筆爆倉最大金額997萬美元。
時下最受矚目的大選預測平台Polymarket的數據顯示，杜林普贏得今年大選的概率最新已降至54.5%，哈裏斯的勝選概率則迅速回升至45.5%。而就在上周五，即便杜林普的勝率當時已有所回落，依然高達63.2%。
此外，當地時間11月3日，根據【紐約時報】與錫耶納學院聯合進行的一項民意調查顯示，在2024年美國大選7個關鍵「搖擺州」中，哈裏斯總體以48%對47%的微弱優勢領先杜林普。
擔憂情緒
「杜林普交易」是指市場圍繞杜林普勝選而出現的行情。投資者押註杜林普上台後，會出台放松金融管制、降低稅收、提高移民門檻、加征進口產品關稅等措施，從而利好美元、推高通脹。比如，對進口商品加征關稅理論上可以減少進口商品的數量，往往會導致出口國匯率貶值，從而提升美元匯率。
8月前，市場上曾流行過一波「杜林普交易」。不過，哈裏斯接棒拜登扛起民主黨總統候選人的大旗後，一改民主黨此前頹勢，民調支持率穩步走高並反超杜林普，使得「杜林普交易」快速降溫。
但10月以來，情況發生了變化，在投資者眼中，杜林普獲勝概率反超哈裏斯。這一方面是因為美國民眾和哈裏斯的「蜜月期」結束，而她自己的「經濟學框架」仍較模糊；另一方面，10月1日，杜林普的副手、年僅40歲的占士·萬斯在副總統辯論中表現意外出色，一定程度上打消了市場對其「年輕」「極右」標簽的擔憂。
市場認為，此次拋售可能是出於擔憂情緒。交易商IG Markets的市場分析師薩卡摩爾（Tony Sycamore）表示，「上周初，我們預計共和黨大獲全勝的可能性約為48%。而根據Polymarket的數據，現在這一概率已降至36%左右。共和黨大獲全勝的可能性已顯著降低，結果變得更為不確定。因此，美元、美債等‘杜林普交易’已開始部份退場」。
而選舉日之後的周四，也就是11月7日，美聯儲也將公布11月利率決議。摩根大通資產管理公司全球首席策略師David Kelly警告稱，如果杜林普本周贏得美國大選，美聯儲可能最早在12月暫停其寬松周期。他指出，杜林普的擴張性財政政策計劃將推高通脹，阻止利率下降。
塵埃落定就是利好
對於市場來說，今年是一個反常的選舉年。在分析標普500指數的平均盤中交易區間後，卡森集團（Carson Group）首席市場策略師德崔克（Ryan Detrick）發現，剛剛過去的10 月，是過去50年選舉前波動性第二低的月份。投資公司Bespoke Investment Group的研究顯示，標普500指數截至10月底的年內回報率為20%，創下1932年以來最佳選舉年走勢。
不少分析師和交易員對今年的大選選擇「作壁上觀」。其中一些認為今年的選舉結果異常難以預測。交易平台Jones Trading的股票銷售交易員兼宏觀策略師魯茲（Dave Lutz）直言：「過去的民意調查一直錯得離譜，根本看不出誰會贏。」資產管理公司Wealth Alliance總裁兼董事總經理迪通（Eric Diton）也表示：「我們不會為選舉結果提前建倉，因為這就像拋硬幣一樣，下註沒有意義。」
一些分析師則認為，事件本身結果不那麽重要，塵埃落定對於市場就是最大的利好。研究機構Yardeni Research首席市場策略師維勒斯坦（Eric Wallerstein）稱：「我認為市場對哈裏斯當選的反應會很好，我認為市場對杜林普當選的反應也會很好。美股並沒有真正為任何總統勝選進行定價。」富蘭古連鄧普頓的首席市場策略師多維（Stephen Dover）也稱，市場的關註點可能只是度過事件本身，「無論結果如何，只要選舉結果塵埃落定，就會帶來積極影響」。
不過，選舉日前後，仍被市場視為風險時期。大多數交易員認為本周市場將出現波動，並且波動可能很大，因為有爭議的選舉結果極有可能將投票結果拖後數周甚至數月。基於此，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）在過去四個交易日攀升至20以上，這一「恐慌指數」上一次達到如此高水平，還要追溯到2021年3月。券商Baird的市場策略師安東內利（Michael Antonelli）表示，此次大選最大的短期風險點在於，「我們根本無法預判誰會是贏家」。
北京商報記者 趙天舒
