本報記者 梁寶欣 深圳報道
近日，廈門象嶼（600057.SH）披露了多條重磅訊息，包括董事長鄧啟東辭職，吳捷接任；以89.74億元轉讓江蘇德龍鎳業有限公司（下稱「德龍鎳業」）債權；撤銷對昔日「亞洲鋁王」忠旺集團6.9億元重整投資。
其中，轉讓德龍鎳業債權、撤銷註資忠旺集團等事項與其控股股東象嶼集團有關。
具體來看，11月29日晚，廈門象嶼公告稱，控股股東象嶼集團擬整體受讓公司對德龍鎳業及其子公司的債權，受讓價格約為89.74億元；公司原計劃作為產業投資人，投資6.9億元參與遼寧忠旺集團有限公司的重整資產投資。然而，在了解各相關方的反饋意見後，公司決定更新投融資規劃，並取消此次投資。盡管公司取消了對忠旺集團的投資，但其控股股東象嶼集團仍將作為重整投資人，繼續收購並控股新成立的忠旺集團。
需要註意的是，今年前三季度，象嶼集團實作營業收入3325.5億元，虧損2.77億元。另外，在廈門象嶼業績表現方面，今年前三季度其營業總收入2976.99億元，同比下降19.24%；歸母凈利潤8.9億元，同比下降24.67%；負債總額為910億元，負債率高達71%。
前三季度營收超3000億元，虧損近3億元，象嶼集團為何還要花89.74億元受讓廈門象嶼的債權？象嶼集團自身財力能否撐得起這宗收購？為何控股股東繼續看好忠旺集團的重整，廈門象嶼卻中途離場？
控股股東「啃下」89.74億元債權
廈門象嶼是國內大宗商品供應鏈巨頭，主要從事大宗供應鏈服務，以制造業企業為核心客戶，為其提供大宗原輔材料采購供應、產成品分銷、物流配送、供應鏈金融、資訊咨詢等的一體化供應鏈服務。天眼查顯示，象嶼集團持有廈門象嶼50.41%股份，為其控股股東，廈門國資委為公司實際控制人。
11月29日，廈門象嶼再次披露，控股股東象嶼集團擬整體受讓廈門象嶼對德龍鎳業及其子公司的債權，轉讓價格約89.74億元。
需要註意的是，7月26日（周五），廈門象嶼因德龍鎳業被爆已被申請破產重整，導致股價大跌，直至當天下午三點收盤股價跌停。7月28日晚，廈門象嶼便火速釋出公告稱，象嶼集團擬整體受讓廈門象嶼對江蘇德龍及其控股子公司的債權，包括但不限於預付賬款、應收賬款等對應的債權。
廈門象嶼稱，截至2024年7月31日，其對德龍鎳業債權賬面余額約為89.74億元。根據萬隆（上海）資產評估有限公司出具的評估報告及說明，該等債權對應的擔保物截至2024年7月31日市場總價值大於債權賬面余額，故以賬面值作為債權評估值。
「鑒於江蘇德龍已進入實質合並重整程式，本次債權轉讓有利於公司進一步最佳化資產結構，切實維護公司及全體股東的利益，不會對公司經營管理和財務狀況產生重大不利影響。」廈門象嶼表示。
據了解，德龍鎳業是中國鋼鐵行業傳奇人物戴國芳創立的企業。
今年7月24日，江蘇省響水縣人民法院釋出公告稱，已立案審查德龍鎳業、響水恒生不銹鋼鑄造有限公司（下稱「恒生不銹鋼」）、響水巨合金屬制品有限公司（下稱「巨合金屬」）、響水德豐金屬材料有限公司（下稱「德豐金屬」）四家公司破產重整案。
8月1日，江蘇省響水縣人民法院分別裁定受理德龍鎳業等4家德龍系公司破產重整案，並於同日分別指定北京市金杜律師事務所擔任上述四家公司管理人。10月30日，江蘇省鹽城的響水縣法院擴大範圍，再裁定包括這批企業在內的28家公司進行實質合並重整。
天眼查顯示，德龍鎳業成立於2010年8月，註冊資本2億元，德龍鎳業成員，位於江蘇省鹽城市，是一家以從事有色金屬冶煉和壓延加工業為主的企業。
從股權結構來看，德龍鎳業為個人股東戴笠和黃荷琴共同持有，分別持有60%和40%的股權。據了解，戴笠為戴國芳之子，黃荷琴為戴國芳的妻子。戴國芳本人並沒有直接持有江蘇德龍股份，但其擔任德龍鎳業董事長一職。
德龍鎳業及其子公司是廈門象嶼多年大客戶，其與廈門象嶼在不銹鋼產業鏈深入合作，為其提供原材料采購、產成品銷售等供應鏈服務。數據顯示，2023年，廈門象嶼對德龍鎳業的銷售額為71.07億元。
此外，德龍鎳業旗下全資子公司德豐金屬、巨合金屬也申請破產重整，而這兩家均為廈門象嶼供應商，截至2023年末，分別為廈門象嶼第一大、第五大預付款物件，賬面余額分別為49.45億元、13.70億元，合計63.15億元。
2023年，廈門象嶼向德豐金屬、巨合金屬的采購金額分別為201.78億元、193.12億元，合計394.9億元。
截圖自廈門象嶼公告
廈門象嶼在10月31日公告表示，2024年7-9月，其對德龍系相關債權計提壞賬準備2.11億元，減少公司當期「歸屬於母公司股東的凈利潤」1.58億元。
在德龍鎳業申請破產重整後，象嶼集團決定受讓廈門象嶼及其子公司對德龍鎳業及其控股子公司債權。
對於受讓子公司債權的原因，象嶼集團在今年7月底的時候表示，經過多方了解，德龍鎳業、德豐金屬、巨合金屬、恒生不銹鋼四家公司目前在政府的監管之下，仍正常生產營運，具備捲動交貨能力；為保障上市公司及其廣大投資者的利益，象嶼集團擬整體受讓公司對江蘇德龍及其控股子公司的債權。
不過，象嶼集團的財務狀況令業界質疑其是否有能力「啃下」這89.74億債權。
數據顯示，截至今年9月末，象嶼集團總資產為3365.55億元，負債為2459.73億元，凈資產為905.82億元，資產負債率為73.08%，現金儲備為382.28億元。今年前三季度，其實作營業收入3325.5億元，凈虧損2.77億元。
放棄註資忠旺集團
數據顯示，廈門象嶼今年前三季度實作營收2976.99億元，同比下降19.24%，歸母凈利潤8.90億元，同比下降24.67%，經營活動產生的現金流凈流量凈額同比減少67.78%。截至今年三季度末，其負債總額為910億元，負債率為71%。
擬將德龍鎳業及其子公司的債權轉讓給控股股東象嶼集團之後，廈門象嶼還宣布放棄對忠旺集團的註資計劃。對於廈門象嶼這一系列舉措，業內人士表示這是其在最佳化自身財務結構。
11月20日，廈門象嶼公告稱，廈門象嶼全資子公司廈門象嶼智慧物流港有限公司（以下簡稱「智慧物流港」）擬與象嶼集團全資子公司共同設立合資公司作為象嶼方投資主體，該合資公司註冊資本擬定為43億元。其中，智慧物流港出資6.9億元，持有16.0465%股權；象嶼集團全資子公司出資36.1億元，持有83.9535%股權，全部以現金形式出資。
據了解，上述合資公司將收購忠旺集團鋁主業資產設立的新公司（以下簡稱「新忠旺集團」，具體名稱以工商管理部門登記為準）股權，成為新忠旺集團控股股東。
不過，僅時隔10日，廈門象嶼宣布放棄註資忠旺集團。11月30日，廈門象嶼表示，公司決定取消本次投資。公司控股股東象嶼集團將繼續作為重整投資人，收購並控股新忠旺集團（忠旺集團鋁主業資產設立的新公司）。
忠旺集團是鋁產品制造商，目前下設四大業務板塊，其中：電解鋁板塊已建成投產電解鋁合規產能75萬噸，炭素產能50萬噸；鋁擠壓板塊已建成投產產能超100萬噸；鋁壓延板塊已建成投產產能180萬噸；精深加工板塊主要涉足新能源汽車、軌域交通、全鋁家具等領域。
忠旺集團公開披露的財務數據停留在2020年，這一年，其實作營業收入204.02億元，同比減少13.49%，歸母凈利潤17.89億元，同比下降40.79%，總資產近1300億元，負債約910億元，負債率約71%。而忠旺集團旗下上市公司—中國忠旺控股有限公司（01333.HK），於2021年8月30日停牌，一年半後從香港聯交所退市。
2022年9月2日，沈陽市中級人民法院接受了對忠旺集團等16家公司的重組申請。同年9月20日，應忠旺集團管理人的請求，沈陽中院決定對忠旺集團等253家企業實施實質性的合並重組。
此次象嶼集團投資標的為新忠旺集團，包括電解鋁平台、鋁加工平台（含鋁壓延、鋁擠壓、精深加工）等鋁主業資產。而象嶼集團目前業務涉及5大板塊——大宗商品供應鏈、房地產、類金融、港口航運以及創新孵化。
據廈門象嶼此前透露，新忠旺集團後續將象嶼集團控股經營，可充分利用象嶼集團資金、人才、管理、品牌等方面優勢及象嶼股份供應鏈服務優勢，提高其在供應鏈管理體系、物流管理體系、先進制造業管理體系等核心競爭力。
針物件嶼集團繼續看好忠旺集團的重整，而廈門象嶼選擇結束的原因、在經歷這一系列重大變動後，廈門象嶼未來的發展方向和業務重點將如何調整等問題，【華夏時報】記者於12月10日向廈門象嶼發送采訪提綱，截至發稿尚未回復。
責任編輯：張蓓 主編：張豫寧
